トランプ氏でさえ、2期目の初めに、世界基準通貨の地位を享受するために強いドルを維持したいと宣言した時には、このようなことは予想できなかっただろう。その代わりに ユーロは予想外の勝者 で 世界貿易秩序の新たな設計 アメリカ合衆国大統領に圧力をかけたい者。
今週、ユーロは 対ドルで過去6か月間の最高水準、登録中 2015年以来最大の日次増加 トランプ大統領が予想以上に積極的な関税を発表し、 1,1105ドル。 10か月でドルはほぼXNUMX%下落した 投資家は、高インフレに対応してFRBが長期間利下げを行わないと予想していたが、景気後退を回避するためにFRBが予想よりもはるかに迅速に利下げを行うと予想するようになったため、米ドル/カナダドルは単一通貨に対して下落した。シティグループのストラテジストはユーロ目標を引き上げた一方、1年物オプションのセンチメントは4年ぶりに強気に転じた。
4月1,1日金曜日、ユーロはXNUMXドルを上回ったが、ヨーロッパ人にとっては 良いニュースばかりではないユーロが下落すれば、関税による価格上昇によって生じた損失を輸出で補うことが可能になったかもしれない。観測者たちは今、実質的な 欧州では軍事費とインフラ支出の増加が計画されている 地域全体の経済を関税の影響から守るのに役立ちます。
わずか2ヶ月でユーロは方向転換
単一通貨の驚くべき上昇は、 Uターンの決断 わずか2か月前、関税により米ドルが下落するとの予想から、市場の多くがユーロが米ドルに対して等価に近づくと予想していたのに比べると、 欧州中央銀行 より積極的に金利を引き下げる。まだ可能なこと。
しかし今、投資家は もっと心配する トランプの政策は 米国経済にダメージを与える そして、近年のドル資産への多額の流入を逆転させる。野村のストラテジスト、ドミニク・バニング氏は「ユーロ圏の投資家による資金流入の程度を考えると、ユーロは資金流入の減速や反転の大きな恩恵を受ける可能性が高い」と述べた。
トレーダーは現在、ECBによるさらなる緩和を織り込んでいるが、その削減幅は連邦準備制度理事会よりも小さい。 欧州で3回の0.25ポイントの利下げ 今年は 米国では4件の予想。これらの懸念により、 ブルームバーグ ドルスポット指数は昨日史上最高値を記録した。 「 不況 ピクテ・アセット・マネジメントのチーフストラテジスト、ルカ・パオリーニ氏は「米国の景気後退はFRBに金融政策のさらなる緩和を迫るだろう。また、当社のモデルによると、ドルは15％ほど過大評価されている」と述べた。
ドイツからのユーロ支援
Le ユーロの運命 先月、 ドイツ を進め始めた 支出の増加また、欧州の軍事費とインフラ支出の大幅な増加により、関税の影響から欧州経済全体を守ることができるとの期待もある。一部の投資家は、企業に対する規制上の負担を軽減する取り組みがもう一つの追い風になると指摘している。 「欧州では金融、財政、規制の刺激策が見られる」とJPモルガン・アセット・マネジメントのEMEA担当チーフ市場ストラテジスト、カレン・ワード氏は述べた。 ブルームバーグテレビジョン 「金利が低下しているにもかかわらず、欧州の資産とユーロが好調なのはそのためだ」アナリストらが懸念しているのはむしろ、時には断片化してしまう合意に基づく意思決定プロセスを構築するEUの能力だが、米国の意思決定プロセスの信頼性も疑問視されている。
また 関税を計算するための国の公式 それは経済学者や他の国々を驚かせ、投資家の注目を集めた。ドイツ銀行のストラテジストらはドルに対する信頼の危機を警告した。 「関税の計算方法に疑問があることを考えると、ドル安の一部は、 米国の政策立案者に対する信頼の喪失「彼は言った ブルームバーグ ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの戦略家、ウィン・シン氏。 「もしそうだとすれば、米国のデータがどうなっても、その信頼を取り戻すのは非常に難しいだろう」
ドルのテクニカル分析
ウェブシムのテクニカルアナリストによると、ユーロドルはここ数週間、等価近辺を目標としていた弱気トレンドを反転し、極端な価値の識別閾値に近づいているという。同アナリストは、分散投資の観点からドル購入を設定するには現在の水準が興味深いと考えている。アナリストらは、1,12への上昇を利用し、1,13を超える戻りのみでは、外国為替市場にさらなるショックを引き起こす可能性が高く、目標は1,20/1,23になるだろうと述べている。
