Lumentumは2026会計年度第4四半期を力強い成長で締めくくった。ナスダックに上場しているカリフォルニアに拠点を置く同社は、 売上高は10億630万ドルで、24,5%増加した。 前四半期の8億840万ドルと比較して、また2025年の同時期の4億8070万ドルと比較して109,3%増加した。四半期売上高が10億ドルの大台を超えたのは今回が初めてである。
この改善は、営業収益性にも関係している。 GAAPベースの売上総利益率は44,2%から47,4%に上昇した。 第3四半期の売上高は33,3%で、前年同期の33.3%から上昇しました。非GAAPベースの売上総利益率はさらに高く、前四半期の47,9%、2025年第4四半期の37,8%と比較して50,4%に達しました。
運用面では、 GAAPベースの利益率は27,8%で、前年同期の21,6%と比較して 前四半期は黒字、前年同期は1,7％の営業損失だった。非GAAPベースの営業利益率は36,6％となり、第3四半期の32,2％、前年同期の15％から上昇した。
実質利益は増加する一方、GAAPベースの損失は急増する。
しかし、予算の中で最も驚くべき事実は GAAPベースの純損失：当四半期は71億6000万ドル希薄化後1株当たり84,65ドルの損失となり、2025年第4四半期の利益2億1330万ドル（1株当たり2,96ドル）と比較すると減少した。しかし、これは産業活動の崩壊ではない。損失の主な原因は、同社の転換証券の一部を株式に転換したことにより、 債務返済に伴う77億6000万ドルの非現金損失この会計上の影響がなければ、経営状況は全く異なって見える。
非GAAPベースの純利益は3億2630万ドルでした。2026年第3四半期の2億2570万ドル（1株当たり2,37ドル）、および前年同期の6330万ドル（1株当たり0,88ドル）と比較すると、1株当たり3,23ドルに相当する。したがって、2025年第4四半期と比較した非GAAPベースの利益成長率は400%以上となる。
コンポーネントとシステム：どちらの活動も加速している
成長は単一の製品分野に集中しているわけではない。第4四半期 これらの部品は6億4940万ドルの収益を生み出した。 売上高はドルで、総収益の64,5%に相当する。成長率は前期比21,8%、前年同期比102,7%だった。
システムの成長はさらに加速する売上高は3億5,690万ドルで、全体の35,5%を占めました。これは第3四半期と比較して29,7%の増加、前年同期と比較して122,6%の増加となります。これらの数字は、光データセンターインフラの需要が単に増加しているだけでなく、同社の経済規模の急速な変化に貢献していることを裏付けているため、特に重要です。
会計年度全体の貸借対照表
会計年度全体で見ると、その飛躍的な成長はさらに顕著になる。 Lumentumの2026年の収益は30億1400万ドルで、2025年の16億4500万ドルと比較して83,2%増加した。利益率も非常に力強い伸びを示しました。GAAPベースの売上総利益率は28%から41,7%に上昇し、非GAAPベースの売上総利益率は34,7%から46%に上昇しました。GAAPベースの営業利益率は-10,9%から+17,4%に上昇し、非GAAPベースの営業利益率は9,7%から29,8%に上昇しました。
非GAAPの結果は、営業成績をより正確に反映しており、 純利益は7億8230万ドル、1株当たり利益は8,67ドル。前年度の1億4640万ドル、1株当たり2,06ドルと比較すると、非GAAPベースの利益は430%以上増加したことになる。
Lumentumが本当に売っているもの
Lumentumがなぜ突然これほど重要になったのかを理解するには、AIデータセンターの内部を見る必要があります。プロセッサはシステムの心臓部ですが、膨大な量のデータを絶えず交換しなければなりません。一定の速度を超えると、帯域幅、距離、エネルギー消費の観点から、電気接続のみを使用することはますます困難になります。 フォトニクスが重要な役割を果たす。光がデータ転送の媒体となる。.
Lumentum社は、このコミュニケーションを可能にする要素の一部を製造しています。 超高速ネットワークで使用されるレーザー、光学部品、モジュール、およびシステムしたがって、この会社は大型AIアクセラレータを直接製造しているわけではなく、 インフラの一部を売却する これにより、数千ものアクセラレータが連携して動作することが可能になる。そして、まさにこの技術チェーンにおける位置づけこそが、ルメンタム社の事例を特に興味深いものにしているのだ。
他に類を見ない場所か？いや、そうではない。しかし、その立地は特別だ。
Lumentumは独占企業ではありません。この分野には Coherent、Applied Optoelectronics、Cienaなどの主要競合企業 その他、光学部品やシステムの専門メーカーも存在する。特にコヒーレント社は主要な直接競合企業であり、AI関連需要の爆発的な増加から大きな恩恵を受けている。
しかし、Lumentumの特異性は、スキルの組み合わせにある。レーザー、フォトニクス部品、先端製造技術、ネットワーク技術など。さらに、同社は次世代データセンターにとって戦略的に重要とされる技術、例えばコパッケージドオプティクス（CPO）や光回路スイッチングなどにもますます注力している。
転換点は2026年3月2日に訪れた。 NvidiaはLumentumとの戦略的提携と2億ドルの投資を発表した。この提携の目的は、将来のAIデータセンター向け光技術の開発を加速させ、Lumentum社の生産能力と研究開発能力を向上させることです。これは単なる顧客とサプライヤーの関係にとどまらず、光技術がNVIDIAエコシステムの戦略的構成要素となったことを示すものです。
タイトル：記録的なパフォーマンス
産業構造の変化は株式市場に劇的に反映されている。年初から、ルメンタムの株価はナスダック市場で2倍以上に上昇した。2026年8月11日の終値時点でルメンタムの株価は1株あたり817ドルだったが、2025年12月31日の終値時点では368,59ドルだった。これはつまり 年初来の上昇率は+121,7%.
そして、フォトニクス分野で注目されているのはLumentumだけではありません。7月、このセクターが急激に調整した後でも、Lumentumは年初来で約+98%の上昇を維持しており、 コヒーレント社は約80％増、アプライド・オプトエレクトロニクス社は約233％増となった。一方、Appliedは引き続き好調を維持しており、8月7日時点で年初来リターンはほぼ289%に達している。これは、ウォール街がAIブーム第2段階の主要受益者の一つと見なしているセクター全体の状況を如実に示している。中でもLumentumは、このトレンドを最も象徴する企業の1つとなっている。
