La セリエAがプライベートエクイティへの門戸を再び開く。しかし今回は、イタリアサッカーが最も著しい遅れをとっている分野から始めようとしている。カーライル、ベイン、オークツリー、ネクスタリアは、イタリアサッカーの経営を担う企業に少数株主として参入するための提案を提出する準備を進めている。 選手権の国際メディア放映権スポンサーシップや賭博に関連する海外活動も含まれる。 ロイター通信社 3人の情報筋によると、拘束力のある提案は 4 9月 そして、参加について 10％と20％. JPモルガンがこのプロセスを調整している。同社はここ数ヶ月、市場の動向を探り、潜在的な投資家との協議を開始している。
争点となっているのは、テレビ放映権料の一部だけではない。この試合は、セリエAが再びイタリア国外でそのコンテンツを販売し、プレミアリーグやラ・リーガとの差を縮め、現状未発達なビジネスをグローバルな商業プラットフォームへと変革できるかどうかにかかっているのだ。
最大4億ドルの価値があるとされるメディア企業
このプロジェクトは、リーグの国際活動に特化した会社を設立するものです。金融パートナーは経営権を握ることなく株式を取得し、事業開発に参加し、将来の収益を分配します。一部の情報源によると、この会社の評価額は、 3億ユーロと4億ユーロ約 200億ドルのコア利益一方、他の再構築では、メディア企業全体の価値がさらに高くなる可能性が示唆されており、 4,5億.
これらの推定値の差は、当該事業の産業的重要性には影響を与えない。 10～20％を売却することで、クラブは即座に資金を現金化できるだろう。会社の過半数と将来の成長の大部分を保持しつつ、契約期間は 15年 そして、両チームの資金に合計2億5000万ドルをもたらす可能性がある。
国際収益への賭け
出発点は、ヨーロッパの主要リーグと比べると控えめな水準にとどまっている。UEFAのデータによると、セリエAの国際メディア放映権収入は約 年間250万ユーロこれはプレミアリーグが海外で稼いだ収益とはかけ離れており、スペインのラ・リーガの収益よりも低い割合である。リーグの目標は、これらの収益をさらに増やすことである。 中期的に500億これを実現するには、放送局との契約を再交渉するだけでは不十分です。より効果的な商品流通、戦略的な市場における強力な商業的プレゼンス、そしてテレビ放映権、スポンサーシップ、パートナーシップ、国際的な取り組みの連携した活用が必要となります。
まさにここでファンドの参入が活きてくる可能性がある。 資本以外の何かを提供する長年にわたり、イタリアサッカーはプレミアリーグとの競争とますます過密化するスケジュールに苦しんできた。チャンピオンズリーグの拡大により、国内リーグに与えられるスペースと注目が減少した。専門の投資家は、 オファーを再編成し、強化する セリエAが依然としてその人気を十分な収益に結びつけることができていない市場において。
なぜ新たな試みはより多くの可能性から始まるのか
Il 前例から慎重さが求められる2021年、リーグは 国内メディア企業の10％ CVCが率いるコンソーシアムに1,7億ユーロで売却する計画だったが、20クラブが過半数の賛成を得られなかったため頓挫した。しかし今回は、規模が縮小され、政治的な影響も少ない。この事業は、より収益性の高い国内放映権に直接影響を与えるものではなく、大きな成長の可能性を秘めた国際事業に焦点を当てる。リーグは新会社の支配権を維持し、プロジェクトに資金を提供するだけでなく、その価値を高める少数株主を探す予定だ。
特にこの合意を推進するのは、外国人オーナーが所有するクラブだろう。特にアメリカのファンドは、セリエAの国際市場におけるより積極的かつ統合的な運営を支持している。ヨーロッパの事例も参考になるだろう。スペインとフランスでは、すでにメディア放映権会社の少数株を取得しているファンドがあり、イタリアサッカーも、結果や条件は異なるものの、このモデルを取り入れることができる。
しかし、少なくとも一人の支援は依然として不可欠である。 20社中14社5年前と比べて、今回の提案の利点は、国営テレビ事業の中核を放棄することなく、弱点となっている分野を収益化できると約束している点にある。そのため、クラブにとって今回の計画はより受け入れやすいものとなっている。
オークツリー・インテル事件とクラブの最終決定
しかし、経路上の重みの位置 樫の木, インターのオーナー そして同時に、国際権利会社への投資を準備しているファンドの中にも、すでにいくつかのクラブが名を連ねている。作戦の妥当性について疑問を呈したを想起させるほどに 利益相反の可能性オークツリーの存在はレースの結果を自動的に決定するわけではないが、 ガバナンスの問題 リーグは、この問題に特に透明性をもって対処する必要がある。インテルを含む各クラブは、提案内容を精査し、参加するかどうかを決定する。したがって、基金が参加する可能性がある場合は、提案の評価とその後の審議に関する明確なルールが必要となる。
今のところ、関係者からの反応は皆静かだ。JPモルガンは明日から提案を受け付け、評価を開始する。提案によって投資家がこのプロジェクトにどれだけの価値を置いているかが明らかになるかもしれないが、真の試練はその後すぐに訪れるだろう。2021年と同様、このメディア企業の将来は提示された数十億ドルだけによって決まるわけではない。クラブがこれまで不足していた14票を確保できるかどうかにかかっているのだ。
