नैश के अलावा, व्यावहारिक रूप से आकर्षक और साहसिक जीवन जीने वाले अर्थशास्त्री मौजूद नहीं हैं और वास्तव में विलियम फिलिप्स, वह आदमी जो हमें अत्यधिक मुद्रास्फीति से बचाए रखेगा या, यदि चीजें बुरी तरह से बिगड़ती हैं, तो हमें वापस मंदी में डुबो देंगी, वह एक अर्थशास्त्री नहीं थे।
एक नया उत्साही होने के नाते, वह सही तरीके से दुनिया से अलग एक खेत में पैदा हुआ था जहाँ आपको सब कुछ करना पड़ता था। पहले कुछ साल वे एक मालगाड़ी में यात्रा करके स्कूल गए और फिर, जब एक कच्ची सड़क का उद्घाटन हुआ, तो एक साइकिल पर उन्होंने दो घंटे एक तरफ और इतने ही घंटे वापस रास्ते में बिताए। इन चार घंटों के दौरान अध्ययन करने में सक्षम होने के लिए, उन्होंने हैंडलबार पर लेक्चरन लगाया. फिर उन्होंने घर में रेडियो, वाशिंग मशीन और वे सभी बिजली के चमत्कार फिट किए जो XNUMX के दशक में जीवन बदल रहे थे। उन्होंने निकटतम शहर में एक सिनेमैटोग्राफ भी बनाया और इसके निदेशक बने। कुछ अतिरिक्त पैसे कमाने के लिए वह मगरमच्छों का शिकार करने और खदान में काम करने के लिए ऑस्ट्रेलिया भी गए और इस बीच उन्होंने विश्वविद्यालय में दाखिला लिया, बेशक इलेक्ट्रिकल इंजीनियरिंग।
उन्हें एक पावर प्लांट में अच्छी नौकरी मिली लेकिन यह थोड़ी उबाऊ और थी 1937 में वे चीन में अपना भाग्य तलाशने गए. जब चीन पर जापानियों ने आक्रमण किया था रूस भाग गया, ट्रांस-साइबेरियन लिया और पहुंचे लंदन समय के रूप में सिंगापुर वापस भेजा जाना है आरएएफ पायलट. युद्ध हुआ और जापानियों ने किया इंडोनेशिया में साढ़े तीन साल तक कैदी. अपने हाथों पर बैठने में असमर्थ, उन्होंने चीनी सीखी, बाहरी दुनिया के साथ संवाद करने के लिए एक छोटा रेडियो बनाया और अल्पविकसित इलेक्ट्रिक केटल्स ने सभी कैदियों को पवित्र ब्रिटिश रीति-रिवाजों के अनुसार चाय तैयार करने की अनुमति दी।
युद्ध के बाद, लंदन में इंजीनियरिंग की पढ़ाई पूरी की, लेकिन अभी भी जेल शिविर की स्मृति और उस मानव सूक्ष्म जगत की आत्म-नियमन क्षमता अभी भी जीवित है, उन्होंने इसे गहरा करने का फैसला किया और समाजशास्त्र में दूसरी डिग्री ली। हालाँकि, ये कार्यात्मकता के वर्ष थे ला पार्सन्स, औपचारिक और अमूर्त, उदा फिलिप्स ने केन्स को लंदन स्कूल के बिजनेस फैकल्टी में उत्साहपूर्वक पढ़ाया जाना कहीं अधिक आकर्षक पाया. ये वे वर्ष थे जिनमें लोगों को लगा कि अर्थव्यवस्था को नियंत्रित करने, इसे संकटों से मुक्त करने और इसे विकास और सामाजिक प्रगति के उज्ज्वल क्षितिज की ओर निर्देशित करने की कुंजी उनके पास है। उन्होंने किताबों और अर्थशास्त्र के पाठ्यक्रमों को पढ़ा और फिर से स्नातक किया, और फिर कई वर्षों तक शिक्षक बने रहे। एक इंजीनियर होने के नाते और एक केनेसियन होने के नाते, उन्होंने खुद को पंप और वाल्व के साथ एक हाइड्रोलिक कैलकुलेटर बनाने के लिए स्वाभाविक पाया, जिस पर केनेसियन अर्थमितीय मॉडल को चलाने और अपने डॉक्टरेट अर्जित करने के लिए।
मॉडल में उन्होंने अपना खुद का भी रखा प्रसिद्ध वक्र. उसने गौर किया था बेरोजगारी कम होने पर मजदूरी बढ़ी और इसके विपरीत. इरविंग फिशर ने पहले ही इस पर ध्यान दिया था, लेकिन किसी ने इस पर ध्यान नहीं दिया था। फिलिप्स कर्व की बजाय सैमुएलसन और सोलो द्वारा सराहना की गई, जिन्होंने इसे संयुक्त राज्य अमेरिका में पेश किया और इसे उन पाठ्यपुस्तकों में शामिल किया, जिन पर केंद्रीय बैंकरों की पीढ़ियों ने प्रशिक्षण लिया था।
वक्र ने काम किया। फ़िलिप्स, वर्षों के अध्यापन के बाद, इस बीच अपनी चीनी भाषा को सुधारने के लिए पिछले कुछ वर्षों में बिताने के लिए न्यूज़ीलैंड चले गए थे, लेकिन इसका वक्र, हिक्स और कीन्स के आईएस-एलएम के साथ था अर्थमितीय मॉडल की रीढ़ बन गया जो आधी शताब्दी के लिए मौद्रिक नीति का मार्गदर्शन करेगा. यहां तक कि टेलर नियम, जिसे ब्याज दरों के स्तर का मार्गदर्शन करना चाहिए, सीधे फिलिप्स वक्र से प्राप्त होता है और इसे शामिल करता है।
हालांकि अपने जीवन के दौरान फिलिप्स वक्र मिले हैं मुश्किल के दो पल. प्रथम में था सत्तर, जब मिल्टन फ्राइडमैन उन्होंने बताया कि बढ़ती महंगाई, एक निश्चित बिंदु पर, रोजगार में वृद्धि के साथ समाप्त हो जाती है। दूसरे में था 2008 के बाद के वर्ष, जब यह देखा गया कि बढ़ते रोजगार के साथ अब मुद्रास्फीति में वृद्धि नहीं थी।
संयुक्त राज्य अमेरिका में बेरोजगारी आज उस स्तर तक गिर गई है जिसने अतीत में मजदूरी मुद्रास्फीति को हमेशा ट्रिगर किया है। यूरोप इस बिंदु तक पहुंच जाएगा, के अनुसार ईसीबी, 2019 की शुरुआत में। चूंकि मौद्रिक नीति एक से दो साल में अपना प्रभाव पैदा करती है और इसलिए निवारक होना चाहिए, फेड को पहले से ही कुछ समय के लिए कड़े चरण में होना चाहिए (जब हम अभी तक तटस्थ नहीं हैं) और ईसीबी को चाहिए तटस्थ रहें (जब इसके बजाय यह अभी भी विस्तृत है)। यह देरी दर्शाती है कि फिलिप्स वक्र में अपने विश्वास में केंद्रीय बैंक अंधे नहीं हैं. दूसरी ओर, ठीक ही तो है, बैंक खुद अभी भी इसे मृत घोषित करने का मन नहीं करता है और अगर यह अचानक जाग जाता है तो पूरी तरह से बिना तैयारी के पकड़ा जाना नहीं चाहता है।
और इसके अलावा, कुछ अनुभवजन्य साक्ष्य भी नहीं हैं कि वक्र पूरी तरह से निष्क्रिय है। अटलांटा फेड के पास अगली पीढ़ी का वेतन मुद्रास्फीति मीटर है, जो बाजार थोड़ा दिखता है क्योंकि यह पारंपरिक संकेतकों का शौकीन है. इसका एक व्यापक सांख्यिकीय आधार है और यह उन लोगों की कमाई में साल-दर-साल बदलाव को मापता है जिन्होंने नौकरी नहीं बदली है। चूंकि कम बेरोजगारी के समय नौकरी बदलने वालों को आम तौर पर अच्छी वृद्धि मिलती है, इसलिए अटलांटा फेड द्वारा गणना की गई मुद्रास्फीति को कम करके आंका जाता है। हालांकि कम करके आंका गया है, हालांकि, नवीनतम सर्वेक्षण में यह पहले से ही 3.4 प्रतिशत तक पहुंच गया है (यह 1.5 पांच साल पहले था)।
वैचारिक रूप से भी, फिलिप्स कर्व को मृत घोषित करना कठिन है, जब तक आप आपूर्ति और मांग के कानून की घोषणा नहीं करना चाहते हैं, जिसके लिए यह एक सबसेट मृत है (उपलब्ध श्रम की कमी इसकी कीमत बढ़ाती है, बहुतायत इसे निराश करती है)। बल्कि यह सच है कि अंतर्निहित दुनिया, हाँ, बहुत बदल गई है।
जब फिलिप्स वक्र ने अच्छी तरह से काम किया, तो काम की दुनिया सजातीय, संघबद्ध और राष्ट्रीय आधार पर विपणन की गई। आज का जर्मनी, जिसमें अभी भी काम की एक अपेक्षाकृत सजातीय और विनियमित दुनिया है, अभी भी एक शक्तिशाली और संगठित ट्रेड यूनियन है और एक ऐसा श्रम बाजार जिसे आप्रवासन ने केवल सबसे कम योग्य कार्यों में वैश्वीकृत किया है, यह कोई संयोग नहीं है कि जिस देश में फ़िलिप्स वक्र अभी भी बहुत अच्छा काम करता है। पाठ्यपुस्तक के अनुसार पूर्ण रोजगार और वेतन मुद्रास्फीति है। यूरो के कमजोर होने के पिछले दो वर्षों में, स्थानीयकरण भी बंद हो गया है, जिससे नौकरी बाजार राष्ट्रीय हो गया है।
बाकी दुनिया में, हालांकि, बहुत कुछ बदल गया है। न्यू डील और युद्ध के बाद के यूरोपीय कानून द्वारा बढ़ती हुई शक्ति को देखते हुए ट्रेड यूनियनों को XNUMX के दशक के बाद से कानून द्वारा उत्तरोत्तर कमजोर किया गया। बड़े फोर्डिस्ट कारखानों को स्थानांतरित कर दिया गया है, टाटी के प्लेटाइम में छतरी वाले छोटे आदमी द्वारा अनदेखी की गई विशाल खुली जगह के कार्यालयों को कम से कम टेलीवर्किंग और ऑटोमेशन द्वारा बदल दिया गया है।
कार्यबल आवश्यक रूप से निष्पक्ष रूप से कमजोर नहीं है (पूर्ण रोजगार अब कई देशों तक फैला हुआ है) लेकिन यह व्यक्तिपरक रूप से बहुत कमजोर है। यह परमाणुकृत है, यह एकांत में अपने मुआवजे के साथ अधिक से अधिक व्यवहार करता है, जानता है कि बाल्कन, बांग्लादेश या लेसोथो में ऐसे लोग हैं जो अपनी मजदूरी के तीसरे या दसवें हिस्से के लिए समान काम कर सकते हैं. यह बड़ी संख्या में अप्रवासियों को देखता है जो प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं या कर सकते हैं (यह कोई संयोग नहीं है कि जर्मन ट्रेड यूनियनों और एसपीडी ने XNUMX और XNUMX के दशक में कुछ सफलता के साथ आप्रवासन का विरोध किया था)। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का कानून जो एक दिन राज्यों को चलाने में सक्षम होगा, अपना काम करने में सक्षम नहीं होगा।
व्यक्तिपरक कमजोरी वृद्धि के लिए नहीं पूछने की ओर ले जाती है और कुछ समय के लिए मजदूरी मुद्रास्फीति को कम रखती है, लेकिन बाजार की ताकतें किसी तरह काम करती रहती हैं और जल्दी या बाद में कोई सबसे शर्मीले कार्यकर्ता की तलाश में आएगा और उसे ले जाने के लिए वह उसे वेतन वृद्धि की पेशकश करेगा। अमेरिका में यह पहले से ही होता है, लेकिन सामान्य तरीके से नहीं।
तो यहाँ हम एक चौराहे पर हैं। यदि विलियम फिलिप्स वक्र केवल सो रहा है और केंद्रीय बैंक जागने के कगार पर हैं, ठंडे तौर पर दरें बढ़ा रहे हैं, तो वे हमें बख्श देंगे जिसे एलन ग्रीनस्पैन ने हाल ही में कहा था आसन्न मंदी. हालांकि, यदि वक्र कुछ और तिमाहियों के लिए सोता रहता है, तो केंद्रीय बैंक, उनकी बेकार वृद्धि के साथ, एक मंदी का जोखिम पैदा करते हैं जिससे हम अन्यथा बच सकते हैं।
सौभाग्य से हमारे पास अभी भी कुछ महीने हैं जिनमें मुद्रास्फीति शांत रहेगी, जबकि ग्रोथ अच्छे स्तर पर बनी रहेगी। हम इक्विटी बाजारों (विशेष रूप से यूरोप, हेज्ड जापान और उभरते बाजारों) पर रचनात्मक बने हुए हैं। केंद्रीय बैंकों द्वारा वांछित वास्तविक दरों में वृद्धि पहले ही हो चुकी है और कुछ समय के लिए बांडों को चिंतित करने के लिए और कुछ नहीं होगा (संभवतः मुद्रास्फीति को छोड़कर)। बैंक शेयरों में अभी भी कुछ रास्ता बचा है।
अतिशयोक्ति के बिना सभी, क्योंकि चक्र के परिपक्व चरण में किसी को कभी भी भारी हाथ का उपयोग नहीं करना चाहिए।
