दो सप्ताह पहले, यूएस-मेक्सिको व्यापार वार्ता के मोर्चे पर की गई प्रगति के कारण, वैश्विक इक्विटी बाजारों ने स्थानीय मुद्रा के मामले में नई ऊंचाई हासिल की। यह देखते हुए कि अमेरिका और यूरोप के बीच शत्रुता फिलहाल निलंबित है और राष्ट्रपति ट्रम्प NAFTA वार्ताओं के संदर्भ में एक समझौता स्वीकार करने को तैयार दिखाई देते हैं, व्यापार तनाव का एकमात्र निरंतर स्रोत चीन प्रतीत होता है। यह उत्साहजनक है, लेकिन हम अभी भी विभिन्न जोखिम देखते हैं। पहला, ऑटो आयात पर शुल्क लगाने की अमेरिका की धमकी अब भी है। दूसरा, नए नाफ्टा सौदे को अभी तक विस्तार से अंतिम रूप नहीं दिया गया है। तीसरा और अंत में, संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच घर्षण केवल व्यापार के क्षेत्र से संबंधित नहीं है और व्हाइट हाउस अभी भी 10 अरब डॉलर के चीनी सामानों पर 25-200% के टैरिफ लगाने को तैयार है। संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच भी एक व्यापार युद्ध, साल के आखिरी महीनों में बाजारों को अस्थिर करने और विश्व विकास को खतरे में डालने के लिए पर्याप्त हो सकता है।
निष्कर्ष: वाणिज्यिक वार्ता के मोर्चे पर प्रगति हमें उत्साहजनक लगती है, लेकिन नए समझौतों का विवरण अभी तक परिभाषित नहीं किया गया है। हम अपने वैश्विक सामरिक परिसंपत्ति आवंटन में मोटे तौर पर तटस्थ जोखिम जोखिम बनाए रखते हैं।
SIETE प्रांत?
व्यापार तनाव का डर बाजारों के लिए सबसे महत्वपूर्ण जोखिम बना हुआ है, लेकिन किसी भी तरह से यह एकमात्र जोखिम नहीं है। ग्लोबल रिस्क रडार के नवीनतम संस्करण में, हम चीन में तेज मंदी की संभावनाओं का विश्लेषण करते हैं, यूएस फेडरल रिजर्व के मौद्रिक कड़ेपन में तेजी और तेल की कीमतों में बढ़ोतरी। हम आपके पोर्टफोलियो में कमजोरियों की पहचान करने और आवश्यक उपाय करने के लिए बाजारों में सापेक्ष शांति की वर्तमान अवधि का लाभ उठाने की सलाह देते हैं। विशेष रूप से, हम विश्व स्तर पर विविधीकरण की स्थिति, क्रेडिट जोखिम को कम करने, नकारात्मक सुरक्षा लेने, संरचनात्मक रूप से संचालित उपकरणों में निवेश करने और हेज फंड जैसे रिटर्न के वैकल्पिक स्रोतों के लिए जोखिम बढ़ाने की सलाह देते हैं।
निष्कर्ष: नवीनतम वैश्विक जोखिम रडार में, जिसका शीर्षक «क्या आप तैयार हैं? निकट भविष्य के लिए जोखिम परिदृश्य», हम कमजोर पोर्टफोलियो स्थितियों को कम करने के लिए पांच रणनीतियां प्रस्तुत करते हैं।
स्थानीय कारक उभरते बाजारों को आगे बढ़ाना जारी रखते हैं
अगस्त के आखिरी तीन दिनों में अर्जेंटीना पेसो 14% गिर गया, जब राष्ट्रपति मौरिसियो मैक्री ने अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) से चल रहे आर्थिक सहायता कार्यक्रम के तहत धन के संवितरण में तेजी लाने के लिए कहा, और केंद्रीय के बाद तुर्की लीरा 4% खो गया। बैंक ने फिर पैसे की तंगी से परहेज किया। जबकि दोनों देश स्थानीय समस्याओं से पीड़ित हैं, उनकी संबंधित मुद्राओं की कमजोरी से पता चलता है कि कुछ उभरती हुई अर्थव्यवस्थाएं अमेरिकी दरों में बढ़ोतरी और डॉलर की मजबूती के प्रति संवेदनशील हैं। जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट करेंसी इंडेक्स पिछले हफ्ते 2% गिर गया, साल-दर-साल गिरावट 12% हो गई। इसलिए, हमें नहीं लगता कि यह एक्सपोज़र बढ़ाने का सही समय है
उभरते बाजार: पेसो, लीरा और दक्षिण अफ़्रीकी रैंड का मूल्यह्रास ऐसे माहौल में उभरती मुद्रा उपज का पीछा करने के खतरों को दर्शाता है।
निचला रेखा: हम उभरते बाजार उच्च-उपज वाली मुद्राओं और इक्विटी पर व्यापक रूप से तटस्थ हैं। हालांकि, हम यूएसडी उभरते सॉवरेन डेट में मूल्य अवसर देखते हैं, एक विविध संपत्ति वर्ग जो 6,5% की अच्छी उपज प्रदान करता है और मजबूत डॉलर से अपेक्षाकृत सुरक्षित है।
