I परिभाषित लाभ पेंशन योजनाएं शेयर बाजार ऐतिहासिक ऊंचाई पर जाने के बावजूद प्रतिकूल दौर से गुजर रहे हैं। द रीज़न? "का एक जहरीला मिश्रण जनसांख्यिकीय उम्र बढ़ने, सख्त नियमन, बढ़ती महंगाई और गिरती ब्याज दरें हैं उनकी वित्तीय व्यवहार्यता को गंभीर रूप से क्षतिग्रस्त कर दिया”। एक यह दावा करता है क्रिएट-रिसर्च और अमुंडी द्वारा शोध, यह समझाते हुए कि ये वाहन अंदर से लटके हुए हैं एक दुष्चक्र: एक ओर "वे अपनी समाप्ति के करीब पहुंच रही योजना में लगातार घाटे की उपस्थिति में जोखिम नहीं उठा सकते"; दूसरी ओर, "वे जोखिम उठाए बिना घाटे को कम नहीं कर सकते" और "पिछले दशक में ब्याज दरों में नाटकीय गिरावट ने चीजों को और खराब कर दिया है"।
सर्वेक्षण - 152 यूरोपीय बाजारों में 17 परिभाषित लाभ पेंशन योजनाओं पर किया गया - यह भी दर्शाता है महामारी से स्थिति और खराब हो गई है. "लगभग आधे विषय (48%) योजनाओं की दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरता पर नकारात्मक प्रभाव की पुष्टि करते हैं, जबकि केवल 6% सकारात्मक प्रभाव की रिपोर्ट करते हैं - अध्ययन जारी है - यहां तक कि वित्तपोषण और नियमित नकदी प्रवाह पर शुद्ध प्रभाव था नकारात्मक। इसलिए, परिभाषित लाभ योजनाओं के सदस्यों को परिभाषित योगदान योजनाओं में माइग्रेट करने के लिए 60% योजना ”।
सामान्य पूरक पेंशन फंड में जो होता है, उसके विपरीत, परिभाषित-लाभ फंड में, श्रमिकों द्वारा भुगतान समय-समय पर फंड की उपज को ध्यान में रखते हुए समायोजित किया जाता है, ताकि पूर्व निर्धारित राशि की वार्षिकी का गठन किया जा सके। ठीक उनके स्वभाव के कारण, “अधिक दरें कम हो गई हैं, वे जितने तेज़ हैं देनदारियों में वृद्धि पेंशन योजनाओं के बारे में - अध्ययन का नेतृत्व करने वाले क्रिएट-रिसर्च के प्रोफेसर अमीन राजन बताते हैं - ब्याज दरें बढ़ाना काफी नहीं होगा इस सर्पिल को उलटने के लिए। सेवानिवृत्ति योजनाओं की आवश्यकता होगी बहुत अधिक उपज उनकी संपत्ति पर या की नई तरलता इंजेक्शन उनके प्रायोजकों द्वारा।
इसलिए क्या करना है? ज्यादातर मामलों में, शोधित योजनाओं की देनदारियां तेजी से परिपक्व होती हैं, इसलिए बाहरी बीमाकर्ता के हस्तक्षेप को बाहर रखा गया है। अलग-अलग कारकों के बीच संतुलन खोजने का एकमात्र विकल्प है: फंडिंग गैप को भरने के लिए जोखिम बढ़ाना, पूंजी आधार बनाए रखना और पर्याप्त नकदी प्रवाह पैदा करना।
अमुंडी के समूह मुख्य निवेश अधिकारी पास्कल ब्लैंके के अनुसार, "जोखिम भरी संपत्ति में निवेश करें कुछ पेंशन फंडों के लिए यह सबसे अच्छा विकल्प नहीं हो सकता है, लेकिन दुख की बात है कि यह एकमात्र ऐसा है। सॉल्वेंसी रिस्क मैनेजमेंट का यह अंतिम चरण नहीं है जब तक कि परिभाषित लाभ पेंशन फंड की देनदारियों का निपटान नहीं किया जाना चाहिए था।
