उभरते देशों, "यूरोपीय बाघ" जोखिम

कड़वा समय न केवल यूरोप के लिए आगे है। उभरते हुए देशों को आर्थिक विकास के संभावित जोखिमों के प्रति सतर्क रहना चाहिए, जिसके उल्लास के बाद शिथिलता, राजकोषीय नियंत्रण की हानि, वित्तीय संकट और मंदी आ सकती है। और हम यूरोपीय इसे अच्छी तरह जानते हैं, या कम से कम हमें इसे सीखना चाहिए था।
यह चेतावनी बेसल स्थित बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) की वार्षिक रिपोर्ट से आई है। संस्था के अनुसार, जिन अर्थव्यवस्थाओं में त्वरित विकास दर दिखती है, उनमें आयरलैंड, स्पेन और यूनाइटेड किंगडम में संकट-पूर्व अवधि के समान लक्षण दिखाई देते हैं। "उभरते देश नवीनतम संकट से बचने में कामयाब रहे," बिस कहते हैं, "अब उन्हें इस बात पर ध्यान देना चाहिए कि शायद सबसे महत्वपूर्ण सबक क्या है: क्षमा करने के बजाय सुरक्षित रहना बेहतर है।"
सबसे स्पष्ट तुलना अचल संपत्ति बाजार की है। 2002 और 2006 के बीच, स्पेन में संपत्ति की औसत कीमत में 15%, यूनाइटेड किंगडम में 11,1% और आयरलैंड में 10,2% की वृद्धि हुई। 2006 और 2010 के बीच चीन में 11,3% की वृद्धि हुई।
क्रेडिट ग्रोथ भी चिंताजनक है। ब्राजील में, निजी ऋण अब तक के रिकॉर्ड पर पहुंच गया: अप्रैल 287 में लगभग 2011 बिलियन यूरो। दक्षिण अमेरिकी देश में ऋण में 24,7% और चीन में 20,2% की वृद्धि हुई; आयरलैंड और स्पेन में, 2002 और 2006 के बीच, संकट से पहले, विकास लगभग 20% था।
बैंक के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि उभरती दुनिया में व्यापक आर्थिक असंतुलन उभरने लगे हैं जिन्हें संबोधित करने और हल करने की आवश्यकता है। बहुत उदार मौद्रिक नीतियां मूल्य स्थिरता के लिए खतरा हो सकती हैं। संस्था को सबसे ज्यादा चिंता मुद्रास्फीति के दबावों की है, जो चीन से लेकर ब्राजील तक हर जगह खेल रहे हैं। वास्तव में, आज चीनी प्रधानमंत्री वेन जियाबाओ ने अपने मुद्रास्फीति अनुमानों को बढ़ा दिया: वार्षिक दर लगभग 5% होगी (पूर्व में अनुमानित 4% के विरुद्ध)। और चीनी सरकार ने कीमतों में वृद्धि के खिलाफ सख्त मौद्रिक सख्ती के साथ युद्धाभ्यास शुरू कर दिया है। और यही बीआईएस की सिफारिश है: केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीतियों को सख्त करने, ब्याज दरों को बढ़ाने और विनिमय दर के लचीलेपन को बनाए रखने की प्रक्रिया शुरू करनी चाहिए।
इसके अलावा, संस्था विकास दर में कमी का आग्रह करती है। "अगर आश्चर्य से बचना है," रिपोर्ट में लिखा है, "केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए तैयार रहना चाहिए।"
अत्यधिक विदेशी पूंजी प्रवाह के संबंध में, प्रवाह नियंत्रण एक विकल्प हो सकता है, लेकिन केवल चरम मामलों के लिए। समाधान मौद्रिक और राजकोषीय स्थिरता बनी हुई है। बैंक के अनुसार, "धन के बड़े पैमाने पर प्रवाह के जोखिम से अस्थायी रूप से बचने के लिए पूंजी नियंत्रण को उपशामक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।"

वार्षिक रिपोर्ट बीआईएस 2010/2011

http://economia.estadao.com.br/noticias/economia,bis-adverte-brasil-sobre-riscos-do-crescimento,73177,0.htm