MiFID विनियमन (संपूर्ण रूप से समझा गया: MiFID I + MiFID II) बेहतर के लिए ग्राहक के लिए कार्ड बदलता है खुदरा, यानी वह नागरिक जो अपनी बचत का निवेश करता है। खुद को बचाने वाले की स्थिति में रखते हुए, जो एक व्यक्तिगत वित्तीय सलाहकार सेवा से संपर्क करता है, जैसे कि आम तौर पर बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रदान किया जाता है, मुझे एहसास होता है कि यह एक उबाऊ और तकनीकी मामला है।
इसलिए, विधान का विश्लेषण करने के बजाय, मैं व्यावहारिक होने जा रहा हूँ। और यहां आपके लिए अपने वित्तीय सलाहकार से पूछने के लिए 10 प्रश्न हैं, यदि आपके पास एक (आमतौर पर आपके बैंक का एक कर्मचारी, या एक नेटवर्क की ओर से काम करने वाला एक वित्तीय सलाहकार, या एक स्वतंत्र वित्तीय सलाहकार, या एक बीमा एजेंट) है।
सबसे पहले, जनवरी 2018 में MiFID II की शुरुआत के बाद की स्थिति पर एक नज़र डालते हैं। मैं केवल प्रमुख अवधारणाओं को समझाने के लिए डाउन टू अर्थ भाषा का उपयोग करता हूं। मुझे सटीक तकनीकी शर्तों के पालन की परवाह नहीं है, हम सीधे मुद्दे पर आते हैं।
सलाहकार के कर्तव्य
सलाहकार/बैंक/परिसंपत्ति प्रबंधक जो एक व्यक्तिगत (अर्थात् दर्जी) वित्तीय सलाहकार सेवा प्रदान करता है, अन्य बातों के साथ-साथ, निम्नलिखित चीजें करनी चाहिए।
- उसे अपने ग्राहकों को अच्छी तरह से जानना चाहिए, उन्हें "MiFID प्रश्नावली" के माध्यम से प्रोफाइल करना चाहिए, यह समझने के लिए कि उनकी क्या ज़रूरतें हैं, उनके क्या उद्देश्य हैं, वे कितने समय तक निवेश कर सकते हैं, वे किस स्तर का जोखिम उठा सकते हैं, वे निवेश के बारे में कितना जानते हैं , और इसी तरह।
- आपको इस प्रोफाइलिंग को नियमित रूप से दोहराना चाहिए, क्योंकि स्थिति बदल सकती है, दोनों ग्राहक के लिए (उदाहरण के लिए, उसके पास ट्रिपल थे) और उत्पाद के लिए (उदाहरण के लिए, वह काफी बदल गया परिसंपत्ति आवंटन) या बाजारों के लिए (उदाहरण के लिए, एक था दुर्घटना).
- यह सुनिश्चित किया जाना चाहिए कि निवेश ग्राहक के लिए उपयुक्त हैं, अर्थात वे उसकी प्रोफ़ाइल से मेल खाते हैं। उदाहरण के लिए, ग्राहक की आवश्यकता को पूरा करना, उसे तार्किक से अधिक समय तक निवेश किए बिना, या au contraire बहुत कम समय के लिए, या उसे बहुत अधिक या बहुत कम जोखिम लेने के लिए, वगैरह वगैरह। मुझे पता है आप समझते हैं।
- यह सत्यापित करना आवश्यक है कि हमेशा ऐसा ही होता है: अर्थात, समय के साथ ग्राहक के लिए निवेश पर्याप्त रहता है। कृपया ध्यान दें कि एक निवेश आज ग्राहक के लिए अच्छा हो सकता है, लेकिन एक महीने के समय में ऐसा नहीं हो सकता है (उदाहरण के लिए वित्तीय जोखिम कुछ दिनों के भीतर आकार में दोगुना या तिगुना भी हो सकता है, इसके बारे में जागरूक होने के लिए बस VIX इंडेक्स चार्ट देखें) . इसके अलावा, ग्राहक की स्थितियाँ बदल सकती हैं, जैसा कि हमने पहले कहा था।
- जब भी वित्तीय सलाहकार ग्राहक के पोर्टफोलियो को बदलने का प्रस्ताव करता है तो ऐसा करने का एक अच्छा कारण होना चाहिए और लागत-लाभ विश्लेषण की आवश्यकता होती है जो दर्शाता है कि नया पोर्टफोलियो पिछले एक से बेहतर कैसे है। "बेहतर" का मतलब यह हो सकता है कि यह ग्राहक की जरूरतों के करीब फिट बैठता है, या जोखिम प्रबंधन में सुधार होता है, शायद अधिक सटीक विविधीकरण के माध्यम से, या कि लागत कम होती है, और इसी तरह। कानून यह नहीं कहता है कि वास्तव में क्या किया जाना चाहिए, लेकिन यह कहता है कि मूल्यांकन व्यापक, सर्वांगीण होना चाहिए और यह ग्राहक के अनुकूल होना चाहिए।
- अंतिम लेकिन कम से कम, उसे स्पष्ट रूप से लागतों को स्पष्ट रूप से बताना चाहिए, निरपेक्ष मूल्य में व्यक्त किया गया है, अर्थात यूरो में, और निवेश के प्रतिशत के रूप में, विशेष रूप से वित्तीय परामर्श की लागत क्या है।
अब, जो अभी लिखा गया है वह इतालवी परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग के बारे में बहुत कुछ कहता है: यह शर्मनाक है कि यह कानून है जो इन नियमों को लागू करता है। क्योंकि वे किसी भी अच्छे व्यवसाय प्रबंधन के नियम होने चाहिए। कंपनी और ग्राहक के बीच सामान्य संबंध पर एक बिजनेस एडमिनिस्ट्रेशन कोर्स से नियम, ग्राहक को इस तरह से सेवा दी जाती है जो उसकी जरूरतों के लिए कार्यात्मक हो ... लेकिन इसे अकेला छोड़ दें।
क्योंकि हम जानते हैं, MiFID II के आगमन से पहले, जो आपूर्ति और मांग के बीच शक्ति के संतुलन को कुछ हद तक संतुलित करता था, संपत्ति प्रबंधन की दुनिया में ग्राहक की सेवा करने का क्लासिक तरीका उसे विक्रेता/परामर्शदाता के लिए सबसे सुविधाजनक निवेश उत्पाद देना था। , और ग्राहक के लिए नहीं, विक्रेता/परामर्शदाता के पारिश्रमिक को स्पष्ट किए बिना, बचतकर्ताओं की हानि के लिए हितों का एक बड़ा संघर्ष स्थापित करना।
अक्सर, अधिकांश पैथोलॉजिकल मामलों में, डकैती के तर्क के अनुसार, मोर्डोर के राज्य के योग्य। लेकिन अब निवेशकों के लिए सब कुछ बहुत बेहतर है: MiFID आपका मित्र है, प्रिय बचतकर्ताओं।
यह आधार बनाने के बाद, आपके वित्तीय सलाहकार से पूछने के लिए यहां 10 प्रश्न हैं, व्यक्तिगत वित्तीय सलाहकार सेवा से सर्वश्रेष्ठ प्राप्त करने के लिए 10 निष्पक्ष सलाह।
1) आप स्वतंत्र हैं या नहीं?
एक बात तुरंत सुनिश्चित करें: सलाहकार स्वतंत्र है या नहीं (उदाहरण के लिए, वह वित्तीय सलाहकारों की कंपनी है) या नहीं (यानी, वह बैंकिंग नेटवर्क या पूर्व प्रमोटरों से संबंधित है, जो अब खुद को वित्तीय सलाहकार कहते हैं)।
यह अक्सर स्वतः स्पष्ट होता है और कम से कम प्रमुख नेटवर्क के सलाहकारों के लिए पूछने की आवश्यकता नहीं होती है। लेकिन, जब संदेह हो, तो पूछें और प्रदान की गई साख प्राप्त करें।
स्वतंत्रता पर यह जानकारी प्रारंभिक है और केवल आपको स्थिति को परिप्रेक्ष्य में रखने में मदद करती है: एक गैर-स्वतंत्र सलाहकार आपके साथ हितों के टकराव में काम कर सकता है, क्योंकि वह केवल अपनी कंपनी द्वारा विपणन किए गए उत्पादों की सिफारिश करेगा।
यह आवश्यक रूप से एक बुरी बात नहीं है, आप ध्यान दें: यदि आप एकल-ब्रांड के कपड़ों की दुकान या कार डीलरशिप में जाते हैं, तो केवल दो परिचित उदाहरणों का हवाला देते हैं, यह समान है और आमतौर पर इसमें कुछ भी गलत नहीं है।
गैर-स्वतंत्र सलाहकारों के पास अक्सर उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला तक पहुंच होती है और उनके पास उच्च-स्तरीय वित्तीय निर्णय समर्थन उपकरण होते हैं। इसलिए, यहां तक कि एक गैर-स्वतंत्र सलाहकार भी उत्कृष्ट वित्तीय सलाह प्रदान कर सकता है. किसी भी मामले में, चाहे परामर्श अच्छी तरह से किया गया हो या बुरी तरह से, इसे निम्नलिखित प्रश्नों से समझा जा सकता है।
इसके अलावा, एक स्वतंत्र सलाहकार होने का तथ्य आवश्यक रूप से गुणवत्ता का पर्याय नहीं है, बल्कि केवल निर्णय की स्वतंत्रता के साथ है (कम से कम सिद्धांत रूप में): स्वतंत्र सलाहकारों की श्रेणी में आपको महान पेशेवर और दोनों मिलेंगे घर से भाग जाओ.
हालांकि, मैं दोहराता हूं, अपने वार्ताकार को तैयार करने और सामान्य ज्ञान का उपयोग करने के लिए इस निर्भरता/स्वतंत्रता की जानकारी होनी चाहिए।
2) मैं कैसे प्रोफाइल कर रहा हूँ?
सलाहकार से पूछें कि आप कैसे प्रोफाइल किए गए हैं, यानी प्रश्नावली और सलाहकार के लिए उपलब्ध अन्य डेटा के अनुसार आपका वित्तीय डीएनए क्या है। अर्थात्: ग्राहक के ज्ञान की किन धारणाओं पर व्यक्तिगत परामर्श आधारित है?
सलाहकार के अनुभव और उनकी सेवा में प्रौद्योगिकी के लिए धन्यवाद, आप उन चीजों की खोज कर सकते हैं जिनकी आपने अपने बारे में कल्पना नहीं की थी। या, इसके विपरीत, आप पा सकते हैं कि उन्होंने आपको अच्छी तरह से प्रोफाइल नहीं किया है और आप गलत तरीके से शुरुआत कर रहे हैं। इस प्रकार आप शॉट को सही करने के लिए समय पर होंगे।
3) आप मुझे इस निवेश का प्रस्ताव क्यों दे रहे हैं?
मुझे इसे अच्छी तरह से समझाएं: यह आपकी किस जरूरत को पूरा करता है? यह आपके निवेश लक्ष्यों के अनुरूप कैसे है? संक्षेप में, यह आपके लिए कैसे उपयुक्त है?
4) वास्तव में यह वित्तीय साधन क्यों?
यदि हम किसी एकल उत्पाद के बारे में बात कर रहे हैं (उदाहरण के लिए एक फंड, एक नीति यूनिट लिंक्ड), आइए हम समझाते हैं कि कैसे और क्यों यह आपके पोर्टफोलियो में अच्छी तरह फिट बैठता है।
वह है: यह समग्र पोर्टफोलियो में कैसे फिट होता है? इसका क्या कार्य है? क्या यह जोखिम कम करता है? क्या इससे अच्छे प्रदर्शन की संभावना बढ़ जाती है? क्या यह कूपन/लाभांश के संदर्भ में पोर्टफोलियो की लाभप्रदता बढ़ाता है? क्या इसमें कुछ आसन्न जोखिम के खिलाफ हेजिंग का कार्य है?
हमेशा ध्यान रखें कि, भले ही हम एक वित्तीय साधन के बारे में बात कर रहे हों, अच्छी व्यक्तिगत वित्तीय सलाह को सभी निवेशों पर ध्यान देना चाहिए, यानी पोर्टफोलियो पर (जब तक स्पष्ट रूप से अन्यथा वांछित न हो, विशिष्ट कारणों से, उदाहरण के लिए किसी दिए गए निवेश पर विशेषज्ञ की राय ).
5) निवेश के क्या जोखिम हैं?
चेतावनी: यदि आप जोखिम नहीं उठाते हैं, तो आप कमाते नहीं हैं। बचने का कोई उपाय नहीं है, इसे अपने सिर में लगा लो। आपको जोखिम उठाना होगा। लेकिन जोखिम आपके, आपकी आवश्यकताओं, आपकी प्रोफ़ाइल, आपके वित्तीय जीनोम के अनुरूप होना चाहिए। इसलिए उन्हें अच्छी तरह समझाएं कि आप जिस निवेश पर विचार कर रहे हैं, उसके जोखिम क्या हैं।
और पूछें कि बाजार के विभिन्न संभावित परिदृश्यों के संबंध में निवेश की प्रवृत्ति क्या हो सकती है। यदि आप सहज रूप से यह नहीं समझते हैं कि सलाहकार आपको क्या बता रहा है, यदि यह आपको बहुत जटिल लगता है, तो निवेश न करें। या जब तक आप समझ नहीं जाते और वास्तव में आश्वस्त नहीं हो जाते, तब तक अपने आप को बेहतर तरीके से समझाएं।
6) निवेश से जुड़ी लागतें क्या हैं?
आइए लागतों के विवरण के बारे में बात करते हैं: कोई भी प्रवेश और निकास लागत, प्रबंधन और प्रदर्शन कमीशन (यदि कोई हो), परामर्श लागत, कोई दंड, आदि। सभी।
क्या विभिन्न मदों को अच्छी तरह से समझाया गया है, कैसे, कब और क्यों वे खेल में आते हैं। विशेष रूप से, पूछें कि प्रत्येक वर्ष परामर्श की लागत कितनी है। और यह दिखावा न करें कि आप समझते हैं: सब कुछ अच्छी तरह से समझाया गया है और अपने न्यूरॉन्स के साथ सुनें, क्योंकि वह आपका पैसा है।
7) विचाराधीन वित्तीय परामर्श में वास्तव में क्या शामिल है?
अर्थात्: इसकी ठोस सामग्री क्या है? ध्यान रखें कि परामर्श की लागत अक्सर बहुत सारे (आपके) धन के बराबर होती है, इसलिए यह जानना बेहतर है कि यह क्या है। तो आप इसका मूल्यांकन कर सकते हैं, विकल्पों के संबंध में भी।
8) आप मुझे परिसंपत्ति प्रबंधन की पेशकश क्यों कर रहे हैं?
यदि वे आपको संपत्ति प्रबंधन की पेशकश करते हैं, तो सवाल जरूरी है। क्योंकि, इसे जानें, परिसंपत्ति प्रबंधन आपको प्रबंधन लागतों के साथ एक ही मद में परामर्श की लागतों को "डूबने" की अनुमति देता है, जैसा कि यह MiFID II से पहले था।
चेतावनी: आसपास उत्कृष्ट, पेशेवर संपत्ति प्रबंधन सेवाएं हैं, सही लागत के साथ (पेशेवर गुणवत्ता एक मूल्य पर आती है), इसलिए आपको सब कुछ एक साथ करने की आवश्यकता नहीं है। लेकिन ऐसी भी कई कंपनियां हैं, जिन्होंने म्यूचुअल फंड क्लाइंट्स को एसेट मैनेजमेंट की ओर मोड़ दिया है, ताकि उन्हें अपनी लागत के शर्मनाक पैमाने की व्याख्या न करनी पड़े।
9) हम वॉलेट क्यों बदलते हैं?
जब वे एक पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन का प्रस्ताव करते हैं, उदाहरण के लिए एक निवेश को दूसरे के साथ बदलना (एक स्विच), आइए हम समझाते हैं कि यह आपके निवेश पोर्टफोलियो को क्यों और कैसे लाभ पहुंचाता है। तथ्य और संख्या हाथ में और स्पष्टीकरण के साथ जो एक सामान्य ज्ञान मूल्यांकन के लिए खड़े होते हैं।
10) पूछो, पूछो, पूछो (यह एक सवाल नहीं है, लेकिन यह ठीक है)
दिखावे पर मत रुकिए। जो कुछ भी आपको समझ में नहीं आता है उसे आपको समझा दें: यदि आप परामर्श के लिए भुगतान करते हैं, तो आपको ऐसा करने का पूरा अधिकार है। और अगर सलाहकार अच्छा है, तो उसे ऐसा करने में खुशी होगी और मामले में आपका हाथ थामकर आगे बढ़ेंगे। उसे विश्वास के साथ सुनें, लेकिन आलोचनात्मक रूप से।
इनमें से अधिकतर जानकारी निवेश से पहले प्रदान किए गए दस्तावेज़ीकरण में मौजूद है। लेकिन इस धारणा पर भरोसा न करें, क्योंकि दस्तावेजों में तकनीकी भाषा में बहुत सारी जानकारी दी जाती है जो भारी पड़ सकती है।
लागत के मामले में, इस तरह, विभिन्न परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों ने दस्तावेजों के बिंदुओं में लागत का विवरण डाला है जो विशेष रूप से स्पष्ट नहीं हैं, इस उम्मीद में कि ग्राहक उन पर ध्यान न दें। निराशाजनक।
याद रखें: एक वित्तीय सलाहकार के साथ व्यवहार करने की सुंदरता यह है कि आप उससे जानकारी मांग सकते हैं और स्पष्टीकरण की अपेक्षा कर सकते हैं जिसे हर कोई समझ सकता है। यह आपका वित्तीय कोच हो सकता है। शर्मिंदा न हों और सवाल पूछने से न डरें।
स्रोत: केवल सलाह
