यूरोपीय राजनीतिक परिदृश्य अब हर हफ्ते बदल रहा है। और हम रोमानिया के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, जहां लोग जनवरी और फरवरी में बड़े पैमाने पर सड़कों पर उस सरकार के खिलाफ उतरते हैं जिसने दिसंबर में उत्साहपूर्वक मतदान किया था, लेकिन फ्रांस, जर्मनी और इटली के बारे में, वे तीन देश जिन्होंने यूरोप को एकजुट किया, बेनेलक्स के साथ मिलकर, उन्होंने स्थापना की।
बेचैन और निराश, जनता की राय में नाटकीय रूप से उतार-चढ़ाव आता है। फ़्रांस में फिलॉन पहली बार आश्चर्यजनक रूप से दिसंबर में एक थैचराइट कार्यक्रम के साथ उभरा, जो बहुत प्रशंसा प्राप्त कर रहा है। तब हैमोन समाजवादियों के बीच और भी अधिक आश्चर्यजनक रूप से उभरता है, जो बाईं ओर से हॉलैंड की आलोचना करता है और अमेरिकी सैंडर्स को अस्पष्ट रूप से याद करता है। दो सप्ताह बीत जाते हैं और फिलॉन का पतन हो जाता है, जबकि उदारवादी मध्यमार्गी मैक्रॉन दबंग रूप से उभर कर सामने आते हैं, लेकिन समाजवादी पार्टी, जिसके वे हमेशा सदस्य रहे हैं, न केवल उन्हें बल्कि उनका समर्थन करने वाले किसी भी व्यक्ति को बहिष्कृत कर देती है।
मरीन ले पेन, इस बीच, यूरो से तत्काल बाहर निकलने के अपने प्रस्ताव का विवरण प्रदान करती है। यूरो के भंग होने पर फ्रांसीसी अवमूल्यन 20 प्रतिशत तक सीमित हो जाता है, अगर यूरो जीवित रहता है तो फ्रैंक जहां चाहे वहां जाने के लिए स्वतंत्र है।
बांके डी फ्रांस ने राजनीतिक नियंत्रण में वापस लाया, प्रति वर्ष 100 बिलियन फ़्रैंक की मात्रात्मक सहजता (ऋण पुनर्खरीद के लिए 40, कल्याण के लिए 30, औद्योगिक नीति के लिए 30) और 2 से 3 प्रतिशत के बीच दस-वर्षीय ओएटी के लिए लक्ष्य दर।
यह याद रखना चाहिए कि फ्रांस के चुनाव 8 मई को राष्ट्रपति चुनाव के साथ समाप्त नहीं होते हैं बल्कि जून में दो समान रूप से महत्वपूर्ण राजनीतिक दौरों के साथ दोहराए जाते हैं। जो कोई भी राष्ट्रपति चुनाव जीतता है, वास्तव में उसके लिए संसद में बड़ी समस्याएं होंगी। मैक्रॉन के पास कोई पार्टी नहीं है, ले पेन कुछ सीटें जीतेंगे, फिलोन और हैमोन को एक महागठबंधन का सहारा लेना चाहिए, पांचवें गणराज्य के लिए एक पूर्ण नवीनता, शासन के लिए पैदा हुआ।
इटली में, आश्चर्यजनक रूप से, चुनाव तीन मुख्य राजनीतिक गठजोड़ों को काफी हद तक समान दिखाना शुरू कर रहे हैं। जर्मनी में, जिस देश में चुनाव कभी भी गलत नहीं लगते थे और जहां जनता की राय में बदलाव फ्लेग्रीन ब्रैडिसिज्म जितना धीमा होता है, मार्टिन शुल्ज़ का घरेलू राजनीति में विघटन कुछ ही दिनों में सभी संतुलन बिगाड़ देता है। चांसलर के चुनावों में शुल्ज न केवल मर्केल से आगे निकल गए (उन्हें 50 प्रतिशत, 34 प्रतिशत) बल्कि एक एसपीडी को पुनर्जीवित करने के अकल्पनीय चमत्कार में सफल रहे, जो एक दशक से सोच रहा था कि यह एक भीड़भाड़ वाले राजनीतिक परिदृश्य पर क्या कर रहा है जो पेशकश या मजबूत करता है मर्केल जैसी हस्तियां या लिंके, द ग्रीन्स और दाईं ओर, अल्टरनेटिव फर Deutschland जैसी मजबूत पहचान।
आकर्षक बात यह है कि जहां एसपीडी के पास गुनगुने पानी के रूप में अस्पष्ट और नरम कार्यक्रम है, शुल्ज के पास वह भी नहीं है। और न केवल उनके पास यह नहीं है, बल्कि उनके राजनीतिक जीवन में यह कभी नहीं था। एक छोटे और नींद वाले रिनिश शहर में बीस साल तक बुकसेलर रहने के बाद (जर्मनी में बुकसेलर एक बहुत ही गंभीर और उच्च सम्मानित काम है और वास्तव में वह जल्द ही उस शहर का मेयर बन गया), शुल्ज़ ने एक के आधार पर एक बहुत तेज़ करियर बनाया उनके पास शानदार और ऊर्जावान भाषण और महान संगठनात्मक कौशल है और दूसरी ओर, किसी भी विवादास्पद मुद्दे से दूर रहना और राजनीतिक रूप से सही मुद्दों पर जीवंत और यादगार युगल के माध्यम से दृश्यता प्राप्त करना (यादगार और यूट्यूब पर सभी बर्लुस्कोनी, फराज, गॉडफ्रे के साथ उनकी झड़पें हैं) ब्लूम और यहां तक कि कॉन-बेंडिट)। उनकी साइट में पूरी तरह से तनावमुक्त विषयों पर सामान्य प्रस्ताव हैं।
बाजारों के लिए, शुल्ज दो तरह से वजन कर सकता है। पहला यह है कि कोई भी चुनावी ओवरटेकिंग उन्हें नए सिरे से सरकार के गठबंधन के बीच चयन करने में सक्षम होने की अनुमति देगा, जो अब उस बिंदु पर मर्केल के नेतृत्व में Cdu-Csu और लिंके और ग्रीन्स के साथ एक गठबंधन (अब तक वर्जित) है। इस दूसरे मामले में, हमें न केवल जर्मनी में बल्कि पूरे यूरोप में पुनर्वितरण नीतियों को अपनाना होगा। दूसरा यह है कि शुल्ज़ का यूरोपीयवाद, मर्केल की तुलना में कम महत्वपूर्ण, अधिक महाद्वीपीय एकीकरण और यूनाइटेड किंगडम की ओर स्पष्ट रूप से बंद होने के लिए प्रेरित करेगा।
2012 में शुल्ज़ यूरोबॉन्ड्स के पक्ष में सामने आए। उन्होंने शायद ऐसा इसलिए किया क्योंकि मर्केल ने उनका विरोध किया था। आज शौबल ने ईसीबी के खिलाफ अपनी आग बढ़ा दी क्योंकि वह जानता है कि शुल्ज नहीं चाहता है और इसलिए द्राघी पर हमला नहीं कर सकता है। राजनेताओं के पदों में हमेशा शुद्ध रणनीति का एक घटक होता है, जिस पर टेयर बनाया जाना चाहिए, लेकिन इसमें कोई संदेह नहीं है कि शुल्ज़ की सफलता, विशेष रूप से अगर ग्रीन्स और लिंके के साथ गठबंधन में खर्च की जाती है, तो दोनों के बीच प्रसार कम हो जाएगा। परिधि और केंद्र या यह उस इज़ाफ़ा को कम करेगा जो अगले दो वर्षों के लिए पाइप लाइन में है।
यह स्पष्ट है कि यूरोप में विचारों का परिवर्तन अब केवल लोकलुभावनवाद की दिशा में नहीं बढ़ रहा है, जैसा कि यह स्पष्ट है कि यूरोपीय लोकलुभावनवाद तेजी से खुद को विशिष्ट विशेषताओं (प्रत्यक्ष लोकतंत्र और उत्तर में एक हल्का राज्य, फ्रांस में राज्यवाद) के साथ प्रस्तुत कर रहे हैं। , इटली और स्पेन में भ्रमित विचार)। महाद्वीप को नवीनता की बहुत इच्छा है, लेकिन यह यह भी दर्शाता है कि यह इन नवीनताओं से जल्दी थक जाता है।
ऐसे में निवेशक दो तरह का रवैया अपना सकते हैं। पहला, जो शेयर बाजारों पर लागू होता है, लेकिन बॉन्ड पर नहीं, वह राजनीति, चुनावों और चुनावों को नजरअंदाज करने और उन निशानों पर ध्यान केंद्रित करने का निर्णय ले रहा है जो उनसे सुरक्षित हैं। दूसरा चुनाव पूर्व चरणों से पहले सामरिक और हल्का होना है (जब हर कोई सामरिक और हल्का होना चाहता है) और मई से समाप्ति के साथ कॉल विकल्प खरीदें (यदि आप हल्के हैं) या डाल दें (यदि आप मजबूत हैं)। आइए अपने कैलेंडर को 8 मई के लिए चिह्नित करें, फ्रांसीसी मतपत्र का दिन और 2017 की सबसे नाजुक समय सीमा।
इस अवधि में, यह कहना लोकप्रिय है कि संरचनात्मक स्थितियां, विशेष रूप से विकास-समर्थक मौद्रिक या राजकोषीय नीतियां, जो उन्नत देशों की लगभग सभी सरकारों को प्रेरित करती हैं, प्रतिकूल घटनाओं की तुलना में अधिक मजबूत हो सकती हैं। यह एक महान सत्य है, जिसकी पुष्टि ब्रेक्जिट और ट्रंप के प्रति बाजारों की प्रतिक्रिया से होती है। हालाँकि, यह एक ऐसा सत्य है जो अपवादों को स्वीकार कर सकता है यदि प्रतिकूल घटनाओं का स्वयं एक संरचनात्मक महत्व हो। यूरो से एक फ्रांसीसी निकास (हालांकि अभी भी एक निश्चित रूप से पिछड़ने वाला परिदृश्य) और यूरो के परिणामी संभावित अंत में ही बाजारों को उदासीन नहीं देखा जाएगा।
इस लिहाज से यह बहुत सौभाग्य की बात है कि अमेरिका इतना मजबूत है। अर्थव्यवस्था बहुत अच्छा नहीं कर रही है (चौथी तिमाही तीसरी तिमाही की तुलना में निश्चित रूप से कमजोर थी, खासकर अगर हम कॉर्पोरेट क्रय विभागों पर ट्रम्प प्रभाव के कारण होने वाले आविष्कारों के कारक हैं) लेकिन बाजारों का मनोवैज्ञानिक लचीलापन उत्कृष्ट है। कांग्रेस के काम से युद्ध के बाद की अवधि के सबसे कट्टरपंथी और विकास-समर्थक कर सुधार का दृढ़ विश्वास ठोस है और उन झड़पों से प्रभावित नहीं है जो प्रशासन को न्यायाधीशों और आव्रजन और नामांकन पर संसदीय समितियों में सामना करना पड़ता है। साफ है कि फिर से उठना-बैठना शुरू करने के लिए कांग्रेस से पहले ठोस नतीजों की उम्मीद की जा रही है. इस बीच, हालांकि, यह जानने के बावजूद कि सुधारों के प्रभावी लॉन्च को देखने में महीनों लग सकते हैं, किसी को अभी तक पहले से ही उच्च स्तरों से नीचे जाने की आवश्यकता महसूस नहीं होती है। उनके हिस्से के लिए, शेयर बाजार में प्रवृत्ति उलटने की आवश्यकता के बिना बांड और सोने ने फिर से रंग खोज लिया है। पृष्ठभूमि में, स्थिर डॉलर बाजारों की शांति के लिए निर्णायक रूप से योगदान देता है।
