लोम्बार्ड ओडियर के लिए यह 5बी में निवेश करने का समय है। स्विस प्रबंधन कंपनी के लिए, आज कॉरपोरेट बॉन्ड की दुनिया में अवसर बीबीबी और बीबी के बीच रेटिंग वाले बॉन्ड में पाए जाते हैं, यानी निवेश ग्रेड सेगमेंट के सबसे निचले हिस्से के बीच स्थित कंपनियां, जिन्हें फॉलन एंजेल भी कहा जाता है, और उच्च का उच्चतम हिस्सा उपज, उभरते सितारे के रूप में जाना जाता है। विशेष रूप से एक संकट की स्थिति में, उच्च प्रतिफल की दुनिया हमें एक ऐसी स्थिति में उजागर करती है जहां विभिन्न चूक की उम्मीद की जाती है, जबकि निवेश ग्रेड की उपज बहुत कम होती है और उन प्रतिभूतियों पर जबरन बिक्री शुरू होती है जो डाउनग्रेड की जाती हैं, जो इस प्रकार बीबीबी रेटिंग क्षेत्र -बीबी से विरासत में मिली हैं।
लोम्बार्ड ओडियर इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के डिप्टी ग्लोबल सीआईओ स्टीफन मोनियर ने कहा, "बीबीबी-बीबी सेगमेंट की क्षमता को कम करके आंका गया है, जिन्होंने अभी सेगमेंट में एक बॉन्ड फंड लॉन्च किया है, एलओ फंड्स ग्लोबल बीबीबी-बीबी - ऐतिहासिक डेटा, वास्तव में दिखाते हैं कि 2003 और 2011 के बीच इस ब्रह्मांड का जोखिम-समायोजित प्रदर्शन, निवेश ग्रेड क्षेत्र से 25% अधिक था और उच्च उपज से 55% अधिक था। और अगर हम इसमें जोड़ दें कि क्रॉसओवर सेगमेंट में अब तक देखे गए नुकसान का अधिकतम जोखिम लगभग 15% है, जबकि उच्च उपज में यह 31% है, तो अवसर स्पष्ट दिखाई देते हैं। विचार करने के लिए अंतिम तत्व बाजार का आकार और जारीकर्ताओं की संख्या हैं: क्रॉसओवर सेगमेंट में उच्च उपज के 2.900 बिलियन की तुलना में 1.610 बिलियन डॉलर का वैश्विक पूंजीकरण है।
बुनियादी बातों पर आधारित बेंचमार्क
जारीकर्ता के मूल सिद्धांतों (मौलिक रूप से भारित बेंचमार्क) के आधार पर एक बेंचमार्क के रूप में एक मालिकाना सूचकांक को अपनाकर फंड का प्रबंधन किया जाता है और इसलिए पारंपरिक बॉन्ड फंड से अलग होता है, जो पूंजीकरण के आधार पर इंडेक्स का उपयोग करते हुए कंपनियों, देशों और क्षेत्रों की विशेषता को अधिक महत्व देते हैं। ऋण के उच्च स्तर से। दूसरी ओर, लोम्बार्ड ओडियर आईएम के मौलिक बेंचमार्क, मैक्रो संकेतक, साख और सामाजिक-जनसांख्यिकीय चर जैसे वस्तुनिष्ठ कारकों पर विचार करते हुए, जारीकर्ताओं को उनके कर्ज चुकाने की सर्वोत्तम संभावनाओं के साथ अधिक वजन देते हैं। "ऋण संकट - मोनियर ने समझाया - बांड प्रबंधन में प्रमुख दृष्टिकोण की सीमाओं को स्पष्ट कर दिया है जहां बाजार पूंजीकरण और रेटिंग के आधार पर सूचकांकों द्वारा संदर्भ बिंदु दिया जाता है। यह दृष्टिकोण अधिक ऋणग्रस्त देशों और कंपनियों को अधिक भार प्रदान करता है, जबकि सामान्य ज्ञान इसके बजाय इन जारीकर्ताओं के जोखिम को कम करने का सुझाव देगा क्योंकि उनका ऋण बढ़ता है, आंशिक या पूर्ण दिवालियापन का जोखिम भी बढ़ता है। विशेष रूप से, कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए, मौलिक सूचकांकों के निर्माण के लिए अपनाई जाने वाली प्रक्रिया को तीन चरणों में विभाजित किया गया है। सबसे पहले, भौगोलिक भार को वैश्विक जीडीपी में तरलता, उपज और योगदान के आधार पर चार मुद्रा क्षेत्रों (यूरोप, यूएसए, यूके और जापान) के लिए परिभाषित किया गया है। फिर, प्रत्येक क्षेत्र के भीतर, प्रत्येक उद्योग के स्तर पर भारांक की गणना क्षेत्र के सकल घरेलू उत्पाद, प्रदर्शन और तरलता में उसके योगदान के आधार पर की जाती है। इसके बाद, प्रत्येक जारीकर्ता का विश्लेषण पांच कारकों के आधार पर किया जाता है: टर्नओवर, लीवरेज (शुद्ध ऋण/एबिटडार अनुपात), ब्याज कवरेज अनुपात (निश्चित ब्याज व्यय/एबिट्डर अनुपात), कुल ऋण के लिए परिचालन नकदी प्रवाह और अंत में आय वृद्धि सापेक्ष का स्तर कर्ज के स्तर तक। बैंकों के लिए, टर्नओवर और उत्तोलन के अलावा, क्षेत्र की विशिष्टता को देखते हुए अन्य मानदंड अलग-अलग हैं।
LO वैश्विक सरकार को निधि देता है
एलओ फंड्स ग्लोबल बीबीबी-बीबी (केविन कोरिगन द्वारा प्रबंधित) के साथ, लोम्बार्ड ओडियर ने एलओ फंड्स ग्लोबल गवर्नमेंट भी लॉन्च किया है, जो एक सरकारी बॉन्ड फंड है जो ओईसीडी देशों में निवेश करता है (ग्रेगोर मैकिंटोश द्वारा प्रबंधित)। यहां भी जारीकर्ताओं के मूल सिद्धांतों (मौलिक रूप से भारित बेंचमार्क) के आधार पर एक मालिकाना सूचकांक को एक बेंचमार्क के रूप में अपनाया जाता है जो तीन मैक्रो संकेतकों को ध्यान में रखता है: आर्थिक कारक (जीडीपी का आकार और वृद्धि), साख (सार्वजनिक ऋण/जीडीपी, निजी ऋण/ जीडीपी, विदेशों में जमा कर्ज/जीडीपी, घाटा/जीडीपी और चालू खाता/जीडीपी) और अंत में सामाजिक-जनसांख्यिकीय चर (जनसंख्या उम्र बढ़ने और दुख सूचकांक)। इसलिए प्रत्येक जारीकर्ता का महत्व प्रत्येक मूल्यांकन कारक के लिए दिए गए स्कोर के आधार पर निर्धारित किया जाता है।
