धारणा और वास्तविकता के बीच संयुक्त राज्य अमेरिका, चीन और यूरोप के बीच टैरिफ युद्ध

अपने जीवन के अंतिम वर्षों में, 1870 और 1880 के बीच, गुस्ताव फ्लेबर्ट ने इस पर काम किया डिक्शनरी डेस आइडियाज़ रेक्यूज़, सामान्य स्थानों का एक शब्दकोश जो पूरक है बुवार्ड और पेक्यूचेट, बदले में उनके कई अति-सूचित और अल्पसंस्कृत समकालीनों की सतहीपन और मूर्खता का एक दुखद अध्ययन। Flaubert दिखावा और अनुमानित गपशप से मोहित और जुनूनी था और उसकी विकृति ने उसे 1500 पुस्तकों को उत्सुकता से पढ़ने के लिए प्रेरित किया, जो उसने कहा कि वह सोचने के तरीके में खुद को विसर्जित करने के लिए नीरस और महत्वहीन थी। इस लिहाज से फ्लौबर्ट को इसका पूर्वाभास माना जा सकता हैमानसिकता का इतिहास के ऐतिहासिक स्कूल द्वारा प्रस्तावित एनाल्स। उच्च विचार का इतिहास नहीं, बल्कि व्यापक मान्यताओं का विश्लेषण।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि आधुनिक समय के जिन विचारों पर फ्लौबर्ट ध्यान देंगे, उनमें से एक है चीन पहले ही जीत चुका है (या जीतने से एक कदम दूर है)। यह पहले ही प्रौद्योगिकी में (5G, कृत्रिम बुद्धिमत्ता, फिनटेक), अर्थव्यवस्था में (अमेरिका की तुलना में दोहरी वृद्धि और यूरोप की तुलना में तिगुनी), राजनीति में (नव-कन्फ्यूशियस मॉडल अधिक स्थिर और प्रभावी है), सॉफ्ट पावर में जीत चुका है ( अफ्रीका की विजय, नया रेशम मार्ग, यूरेशिया का एकीकरण) और सामरिक दृष्टि की क्षमता में। बस अंतर्राष्ट्रीय पुस्तक समाचार साइटों के माध्यम से स्क्रॉल करें और आप देखेंगे कि ऐसा कोई दिन नहीं है जिसमें कोई पुस्तक नहीं निकलती है जो बताती है कि चीन भविष्य का देश कैसे है।

दूसरी ओर, यह उतना ही व्यापक है अमेरिकी गिरावट पर ग्रंथ सूची, पर फिनिस यूरोपा, सिलिकन वैली अपनी ख्याति पर आराम कर रही है और अब कुछ भी आविष्कार नहीं कर रही है, संरचनात्मक गिरावट में उत्पादकता पर, ट्रम्प पर पश्चिम को नष्ट करने पर, लोकलुभावन प्रवृत्तियों पर (क्या लोकतंत्र मर रहा है? जून में पीड़ा के साथ विदेशी मामलों का आवरण), ऋण पर आत्मा की बढ़ती बीमारियों (ज़ेनोफ़ोबिया, राष्ट्रवाद, परमाणुवाद) पर बढ़ना जारी है, अगर हम फिर से चीन के बारे में बात करना शुरू करते हैं तो चमत्कारिक रूप से क्षितिज से गायब हो जाते हैं।

फिर ऐसा होता है कि, केवल सत्यापित करने के लिए, तुम जाओ और देखो कैसे दुनिया के प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों ने हाल के वर्षों में महान परिवर्तन पर प्रतिक्रिया व्यक्त की है चल रहा है और यह उम्मीद की जाती है कि, उनके सामूहिक ज्ञान में, बाजार केवल चीनी ओवरटेकिंग की पुष्टि और जश्न मना सकते हैं। और यहीं से आश्चर्य शुरू होता है।

हम तीन साल पहले 12 जुलाई, 2015 के किसी भी दिन स्टॉक एक्सचेंजों के बंद होने की तुलना करते हैं। अमेरिकी शेयर बाजार तब से 32.1 प्रतिशत बढ़ा है। शानदार रिकवरी में यूरोप का डैक्स एक चौथाई, 7.8 प्रतिशत बढ़ा। शंघाई स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स 11.8 प्रतिशत गिर गया। जिसने भी न्यूयॉर्क में 100 का निवेश किया वह 132.1 के साथ समाप्त होगा, अगर उसने शंघाई में निवेश किया होता तो उसके पास आज 88.2 होता, 43.9 अंकों का अंतर। कोई कहेगा, हां, लेकिन बदलाव? कुछ भी नहीं, विनिमय दर केवल चीजों को बदतर बनाती है क्योंकि रॅन्मिन्बी के मुकाबले डॉलर में तीन वर्षों में 7.9 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, चीन के मुकाबले अमेरिका का बेहतर प्रदर्शन 51.8 अंक तक बढ़ गया है।

यह कहा जाएगा कि यह मान्य नहीं है, 2015 में चीनी शेयर बाजार एक बुलबुले में चला गया और फिर ढह गया, संक्षेप में, एक गन्दा और अप्रतिबंधित वर्ष। तो चलिए तीन नहीं बल्कि पांच साल पीछे चलते हैं, 12 जुलाई 2013 तक, हर किसी के लिए काफी शांत चरण। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 1680 पर बंद हुआ, अब 2787 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 65.9 पर है। इस बीच, डैक्स में 51.7 और शंघाई में 37.3 की वृद्धि हुई।

यह तर्क दिया जा सकता है कि 2008-2009 आपदा के बाद पश्चिमी स्टॉक एक्सचेंजों में एक मजबूत वापसी हुई थी और यह चीन के साथ तुलना को विकृत करता है, जिसे महान मंदी के दौरान कोई नुकसान नहीं हुआ। तो आइए 10 साल पीछे चलते हैं, 12 जुलाई, 2008, पतन से कुछ ही हफ्ते पहले। ठीक है, उस दिन से लेकर आज तक शंघाई में 1.2 प्रतिशत, डैक्स में 93.9 और न्यूयॉर्क में 121.2 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जो चीन से ठीक XNUMX गुना अधिक है (डॉलर और रॅन्मिन्बी के बीच विनिमय दर व्यावहारिक रूप से आज की तरह ही थी)।

ठीक है, कुछ अभी भी कहेंगे, लेकिन केवल आलसी (और जो प्रबंधन शुल्क से बचना चाहते थे) जिन्होंने चीनी सूचकांक से जुड़े ईटीएफ खरीदे थे, फंस गए थे। चीनी घरेलू खपत शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने और बड़े सार्वजनिक स्वामित्व वाले बैंडवागन्स से परहेज करने वाले सक्रिय फंडों ने अच्छा प्रदर्शन किया है, कभी-कभी बहुत अच्छा। सच है, लेकिन वह एक और कहानी है.

यदि हम स्टॉक एक्सचेंजों को अंतर्निहित अर्थव्यवस्थाओं के प्रतिनिधि के रूप में मानते हैं, तो चीन में, सार्वजनिक रूप से स्वामित्व वाली कंपनियों को शामिल करना उचित है, चीनी अर्थव्यवस्था का एक बड़ा क्षेत्र जो हाल के वर्षों में मूल्य को नष्ट करना जारी रखता है और जारी रखता है।

व्यवहार में हम कह सकते हैं कि आज चीन की अर्थव्यवस्था दस साल पहले के आकार से लगभग तीन गुना है (13 में 4.6 के मुकाबले 2007 ट्रिलियन डॉलर), लेकिन इसका बाजार पूंजीकरण (इसकी सिस्टम लाभप्रदता का एक कार्य) अपरिवर्तित रहा है।

कुछ को इससे अंदाजा हो जाता है आज चीन को खरीदें और चक्र के अंत में एक अधिक मूल्य वाले अमेरिका को बेच देंया। हो सकता है, लेकिन आइए जापान को याद करें, एक और देश जिसे XNUMX के दशक के मध्य में दुनिया का भविष्य का मास्टर माना जाता था और एक अन्य स्टॉक एक्सचेंज जो अगले दो दशकों तक निराश करता रहा।

चीन ने जापान से कई चीजें सीखी हैं और अब तक जापान की रणनीतिक गलतियों से बचा है, जैसे कि लंबे समय तक वित्तीय और आवास बुलबुले की अनुमति देना, अत्यधिक व्यापार अधिशेष को चलाना और विनिमय दर के स्तर को सहन करना जो कि बुनियादी बातों के साथ गलत है।

हालाँकि, आज चीन एक और जापानी गलती को दोहराने का जोखिम उठाता है, वह है अब बेहतर महसूस करना अमेरिका की तुलना में सभी स्तरों पर और इसके परिणामस्वरूप, इसे कम करके आंका। साइनोलॉजिस्ट क्रिस्टोफर बाल्डिंग के रूप में ब्लूमबर्ग पर टिप्पणी करते हैं, ट्रम्प अपनी कार्रवाई के साथ चीन के आर्थिक मॉडल की नींव को तोड़ रहे हैं, इसे निर्यात और इसलिए डॉलर से वंचित कर रहे हैं। बेशक, सिद्धांत रूप में चीन अवमूल्यन का जवाब दे सकता है (यह पहले ही इसका कुछ हिस्सा कर चुका है), लेकिन एक निश्चित सीमा से आगे जाने का मतलब न केवल अमेरिका के साथ बल्कि यूरोप के साथ भी युद्ध करना होगा और इससे भी खतरनाक, यह फिर से शुरू होने का जोखिम उठाएगा 2015 में हमने बड़े पैमाने पर पूंजी उड़ान देखी और जिसकी कीमत कुछ ही हफ्तों में एक ट्रिलियन डॉलर के भंडार (कभी वापस नहीं) आई।

यही कारण है कि कॉम्पैक्ट रूप से राष्ट्रवादी मुखौटे के पीछे, अमेरिका से निपटने के लिए घरेलू दबाव बढ़ता है। यह वही घटना है जिसे हमने यूरोप में कारों पर देखना शुरू किया है। यदि यूरोप (पहले) और चीन (बाद में) व्यापार को अधिक संतुलित बनाने के लिए सहमत होते हैं, तो ट्रम्प इतिहास में एक संरक्षणवादी के रूप में नहीं बल्कि एक नई पीढ़ी के वैश्वीकरणकर्ता के रूप में नीचे जाएंगे। कम अमेरिकी घाटे के साथ, दूसरी ओर, दुनिया के पास कम डॉलर होंगे और यह वैश्विक तरलता में कमी को बढ़ा देगा, जिसके पहले संकेत हम पहले से ही महसूस कर रहे हैं।

आने वाले महीनों में, वैश्विक बाजारों को अब भी अमेरिकी आय का समर्थन प्राप्त होगा। व्यापार युद्धों का जाल, अमेरिकी शेयर बाजार सबसे ठोस रहेगा। अगर यूरोप और चीन अमेरिका से मिलते हैं और टैरिफ पर रियायतें देते हैं तो ही उनके स्टॉक एक्सचेंज अमेरिका से बेहतर प्रदर्शन कर पाएंगे। यदि इसके बजाय हिट-बाय-हिट लाइन प्रबल होती है, तो अन्य क्षति अपरिहार्य होगी।