अंतरराष्ट्रीय संस्थागत निवेशकों के अनुसार, पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों के बीच विविधीकरण का पता लगाना लगातार कठिन होता जा रहा है, उनमें से 54% वास्तव में यह कहते हैं कि स्टॉक और बॉन्ड एक-दूसरे से बहुत अधिक सहसंबद्ध हैं, जो रिटर्न के विशिष्ट स्रोतों की पेशकश करते हैं, जैसा कि नए शोध से पता चलता है। नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट। अध्ययन से यह भी पता चलता है कि बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने में मदद करने के लिए संस्थागत पोर्टफोलियो के भीतर वैकल्पिक उपकरण बढ़ते महत्व को ग्रहण कर रहे हैं - 2016 में संस्थागत निवेशकों के लिए सर्वोच्च प्राथमिकता।
नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट द्वारा किए गए शोध में 660 संस्थागत निवेशक शामिल थे, जिनमें सार्वजनिक और निजी पेंशन फंड, सॉवरेन वेल्थ फंड, बीमा कंपनियां और फाउंडेशन शामिल थे, जो कुल 35.000 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करते हैं। इटली में 46 संस्थागत उत्तरदाता हैं, जिनमें से आधे से अधिक (52%) के पास 5 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति है।
नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट में अमेरिका और एशिया के सीईओ और ग्लोबल डिस्ट्रीब्यूशन के प्रमुख जॉन हैलर ने कहा, "मौजूदा माहौल में, पारंपरिक परिसंपत्ति आवंटन एक शून्य-राशि का खेल बन गया है।" "नए बाजार के माहौल के अनुकूल एक निवेश दृष्टिकोण इसलिए आवश्यक है। संस्थागत निवेशक तेजी से पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड के साथ-साथ असंबद्ध उपकरणों के व्यापक मिश्रण की ओर रुख कर रहे हैं। इटली पर डेटा का विश्लेषण करते हुए, 50% संस्थागत निवेशकों ने वैकल्पिक और असंबद्ध उपकरणों के उपयोग के माध्यम से ब्याज दरों में वृद्धि को देखते हुए पहले ही अपने पोर्टफोलियो को तैनात कर दिया है या करने वाले हैं। लगभग आधे (46%) का मानना है कि बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए विकल्पों में निवेश करना आवश्यक है।
नैटिक्सिस ग्लोबल के इटली के कंट्री हेड और कार्यकारी प्रबंध निदेशक एंटोनियो बॉटिलो ने कहा, "निम्न स्तर पर सरकारी बॉन्ड प्रतिफल, अत्यधिक अस्थिर इक्विटी बाजार, भू-राजनीतिक तनावों से उत्पन्न तेज गिरावट ने संस्थागत निवेशकों के लिए नई पोर्टफोलियो निर्माण तकनीकों पर विचार करने की आवश्यकता की लंबे समय से पुष्टि की है।" परिसंपत्ति प्रबंधन। दरअसल, शोध इस बात को रेखांकित करता है कि कम ब्याज दरों और अस्थिरता वाले बाजार में संस्थागत निवेशक वित्तीय देनदारियों की अपनी क्षमता के बारे में कैसे चिंतित हैं।
इसके जवाब में, वे इसलिए अपनी छोटी और लंबी अवधि की प्रतिबद्धताओं को बेहतर ढंग से पूरा करने के लिए अपनी निवेश रणनीतियों, जोखिम प्रबंधन के दृष्टिकोण और संचालन को अपना रहे हैं। अधिकांश इतालवी संस्थान (92%) घोषणा करते हैं कि वर्तमान कम-उपज परिदृश्य जोखिम प्रबंधन में उनकी मुख्य चिंता है, इसके बाद रिटर्न की पीढ़ी (89%) और दीर्घकालिक देनदारियों का वित्तपोषण (63%) है। आधे से अधिक (65%) का कहना है कि अल्पकालिक विकास और तरलता लक्ष्यों को पूरा करना उनकी कंपनी के लिए एक चुनौती है।
सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच अपेक्षित प्रदर्शन
भले ही संस्थानों के लिए लागत हमेशा महत्वपूर्ण होती है और उनमें से कई अधिक कुशल परिसंपत्ति वर्गों में निष्क्रिय रणनीतियों के उपयोग को बढ़ाएंगे, सक्रिय प्रबंधन अभी भी बेहतर परिणाम उत्पन्न करने के पक्षधर हैं। वर्तमान में, इतालवी संस्थानों की लगभग 74% संपत्ति सक्रिय रूप से प्रबंधित की जाती है और 24% संपत्ति निष्क्रिय उपकरणों के माध्यम से होती है। अगले 12 महीनों में, 68% इतालवी उत्तरदाताओं का कहना है कि आर्थिक कारक, मौद्रिक नीतियां और बाजार में उतार-चढ़ाव सक्रिय प्रबंधकों का पक्ष लेंगे। उनमें से अधिकांश (80%) सहमत हैं कि सक्रिय प्रबंधन अल्फा का एक स्रोत है, असंबद्ध परिसंपत्ति वर्गों (70%) तक पहुंच प्रदान करता है और अल्पकालिक बाजार आंदोलनों (57%) का लाभ उठा सकता है।
देयता प्रबंधन में नवाचार की बढ़ती आवश्यकता
बड़ी संख्या में संस्थान अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के बारे में चिंतित हैं और संपत्ति और देनदारियों के प्रबंधन में अधिक नवीन समाधानों की तलाश कर रहे हैं। आधे से अधिक इतालवी संस्थानों (63%) का कहना है कि वे लंबी अवधि की देनदारियों को वित्तपोषित करने की अपनी क्षमता के बारे में चिंतित हैं और 61% बढ़ती दीर्घायु के संदर्भ में देयता प्रबंधन को एक चुनौती के रूप में पहचानते हैं। हालांकि लगभग तीन-चौथाई इटालियंस ने साक्षात्कार (76%) का कहना है कि उनके पास अपने निपटान में देनदारियों के प्रबंधन के लिए उपकरण हैं, 80% नए बाजार परिदृश्यों के आलोक में संपत्ति और देनदारियों के प्रबंधन के लिए अधिक नवीन समाधानों की तलाश कर रहे हैं।
"आबादी की उम्र बढ़ने और लंबे समय तक रहने वाले व्यक्तियों के साथ, भविष्य की देनदारियों को कम करके आंकना संस्थागत निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम है," हैलर ने कहा। "दीर्घकालिक देनदारियों को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने के लिए संस्थागतवादी बेहतर उत्पादों की बढ़ती मांग दिखा रहे हैं। हमारे शोध निष्कर्ष बताते हैं कि देयता प्रबंधन में नवाचार अभी भी संस्थागत निवेशकों की मांगों से पीछे है।"
सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (ESG) का उपयोग
10 में से सात (72%) इतालवी संस्थानों का कहना है कि अल्फा प्राप्त करना लगातार कठिन होता जा रहा है। आधे से अधिक (54%) अब पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) निवेश को रिटर्न के संभावित स्रोत के रूप में देखते हैं। सर्वेक्षण किए गए अधिकांश इतालवी निवेशक (96%) पहले से ही ESG रणनीतियों का उपयोग कर रहे हैं। यह पहला इसलिए है क्योंकि यह उनके अधिकार क्षेत्र में है (36% के लिए) और दूसरा जोखिम को कम करने के लिए (30%)। "साल दर साल, हमारा शोध एक बढ़ती प्रवृत्ति को उजागर करना जारी रखता है: संस्थागत निवेशक गैर-पारंपरिक निवेशों में बढ़ती रुचि दिखाते हैं। वैकल्पिक रणनीतियाँ, असंबंधित उपकरण और सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश संस्थानों को अपने पोर्टफोलियो में बेहतर विविधता लाने और अल्फा के स्रोतों को जोड़ने में मदद कर सकते हैं ”एंटोनियो बॉटिलो ने निष्कर्ष निकाला।
