चुनाव का समय आ रहा है। विश्लेषकों और पूरे वित्तीय समुदाय की उम्मीद है कि कल, सम्मेलन में वित्तीय वक्तव्यों पर, सीईओ Intesa Sanpaolo, कार्लो मेसीना, समूह की परियोजनाओं के बारे में कुछ और कहें सामान्यहालांकि, एक वास्तविक प्रस्ताव का शुभारंभ अभी शुरुआती ब्लॉकों पर नहीं है. यह निश्चित है कि, अगर इंटेसा-जेनरली ऑपरेशन से गुजरना होता, तो कोई खुल जाता नया युग न केवल इंटेसा के लिए, जेनराली के लिए और मेडिओबांका के लिए, जो लायन ऑफ ट्राएस्टे का पहला शेयरधारक है, बल्कि पूरे इतालवी वित्तीय प्रणाली के लिए है।
लेकिन संदेह वैध हैं और मेसीना, जो कुछ समय से अपने बैंक को संपत्ति प्रबंधन (प्रबंधित बचत, निजी बैंकिंग, बीमा) के रास्ते पर फिर से स्थापित करने और विकसित करने के बारे में सोच रहे हैं, इसे यूरोप में सबसे ठोस में से एक के रूप में बनाने के बाद 1 संपत्ति में 13% और 715 बिलियन का, पहले ही अपना हाथ आगे बढ़ा चुका है, यह स्पष्ट करते हुए कि "कोई समुद्री डाकू ऑपरेशन नहीं होगा" और यह कि तीन अपरिहार्य दांव हैं जो बैंक के विकल्पों का मार्गदर्शन करेंगे: संपत्ति, लाभांश और मूल्य। सच में, अन्य जोखिम भी हैं: बैंकों और बीमा कंपनियों को एकीकृत करने की कठिनाइयाँ, जैसा कि एलियांज-ड्रेस्डनर बैंक, फोर्टिस, क्रेडिट सुइस-विंटरथर और आईएनजी के पिछले विफलताओं से पता चला है, एंटीट्रस्ट एस के संभावित वीटोआप इतालवी और यूरोपीय बाजार में बीमा गतिविधियों की अत्यधिक एकाग्रता के परिणामस्वरूप "स्टू" जोखिम के साथ, जेनरल की अंतरराष्ट्रीय उपस्थिति को कम करने की आवश्यकता विशेष रूप से यूरोप में और सबसे बढ़कर, का खतरा अनजाने में विदेशी शिकारियों के लिए मार्ग प्रशस्त करता है कुछ समय से जेनरल के खजाने की तलाश कर रहे थे।
एक ऐसी स्थिति में सभी संभावित परिदृश्यों के बारे में सोचना, जो पहले से कहीं अधिक खुले हों और एक हजार समाधान हों, विचारोत्तेजक हो सकता है, लेकिन यह वही है जो इसके लायक है। इसके बजाय, जो पहले से ही स्पष्ट है जेनराली जैसी संवेदनशील संपत्ति का इतालवी प्रणाली के लिए ही महत्व और साथ ही, इसकी आंतरिक कमजोरी। यह भी सच हो सकता है कि शेर के पास अब वह जादुई आभा नहीं है जो उसे तब घेरे हुए थी जब कंपनी की देखरेख एनरिको क्यूकिया के मेडियोबैंका द्वारा की जा रही थी और ट्राएस्टे कार्यालय के गुप्त कमरे पौराणिक चरित्रों जैसे पहले सेसारे मर्ज़ागोरा और फिर एंटोनी बर्नहेम और अल्फोंसो द्वारा अनुप्राणित थे। डेसिएटा, लेकिन जेनराली 496 बिलियन की संपत्ति के साथ इतालवी वित्तीय परिदृश्य पर एक अद्वितीय गहना है और बनी हुई है। के लिए कम से कम तीन निर्विवाद कारण.
सबसे पहले क्यों लायन के पास अपने पोर्टफोलियो में 70 बिलियन इतालवी सार्वजनिक ऋण प्रतिभूतियों का खजाना है, जिसका यह हमेशा से रहा है और पहले परिमाण का एक स्तंभ है। दूसरी बात यह है कि जेनरल न केवल अब तक बहुत कम बड़े इतालवी समूहों में से एक हैं बल्कि वे भी हैं दुर्लभ सही मायने में अंतरराष्ट्रीय बड़े इतालवी समूहों में से एक, यूरोप में ताकत में मौजूद है (जर्मनी और फ्रांस प्रमुख हैं) लेकिन अन्य महाद्वीपों (चीन सहित) में भी। अंत में, बीमा पॉलिसियों के बाजार में उनके नेतृत्व और परिसंपत्ति प्रबंधन में उनकी गतिशील उपस्थिति के साथ, Generali इतालवी बचत का एक बड़ा हिस्सा रखती है और वे इतालवी अर्थव्यवस्था के मूलभूत फेफड़े हैं।
बहुत बार विशेषण "रणनीतिक" का उपयोग अनुपयुक्त रूप से किया जाता है, जो कि महत्वपूर्ण का पर्याय नहीं है, लेकिन बहुत अधिक है, लेकिन अगर "रणनीतिक" से हमारा तात्पर्य एक ऐसी संपत्ति से है जो सकल घरेलू उत्पाद के निर्माण में महत्वपूर्ण योगदान देती है और जो एक ही समय में "गैर- प्रतिकृति योग्य ”, इसमें कोई संदेह नहीं है कि जेनरल में न केवल वित्तीय प्रणाली में बल्कि राष्ट्रीय प्रणाली में अधिक सामान्य रूप से रणनीतिक मानी जाने वाली सभी विशेषताएं हैं। क्या हो अगर जेनरल रणनीतिक हैं, इसमें कोई आश्चर्य नहीं होना चाहिए कि प्रतिष्ठान और इसके अधिकारी आर्थिक देशभक्ति के नाम पर अपने इतालवी चरित्र की रक्षा के लिए अंत तक अपना हिस्सा करते हैं, जो टॉमासो पडोआ श्योप्पा (जो जेनरल को अच्छी तरह से जानते थे) जैसे एक परिष्कृत सिविल सेवक से अपील करते। , यहां तक कि पारिवारिक कारणों से भी) और जो बाजार के नियमों के साथ राष्ट्रीय हितों का बहुत अच्छी तरह से सामंजस्य स्थापित कर सकता है।
इंटेसा के डिजाइनों के बारे में पहली अफवाहों से खुलने वाले हाल के दिनों की घटनाओं ने जेनरल की विशिष्टता को उजागर किया है लेकिन यह भी खोजा है कमजोर पक्ष शासन में है वह विशेष रूप से उसके में हिस्सेदारी संरचना. महाप्रबंधक की अचानक बर्खास्तगी अल्बर्टो मिनाली पदभार ग्रहण करने के कुछ महीनों के बाद यह एक लंबी और अक्सर आश्चर्यजनक श्रृंखला में केवल नवीनतम कार्य है बदलाव जिसके कारण पिछले साल सीईओ का तलाक हो गया मारियो ग्रीको कंपनी से केवल तीन साल बाद और, उससे पहले, अपने पूर्ववर्ती के प्रस्थान के बाद जॉन पेरिसिनोट्टो2012 में आम बैठक के केवल दो महीनों के बाद निराश हो गए, जिसने उन्हें दसवीं बार जनराली के बहुत बड़े बहुमत के साथ पुष्टि की थी।
चूंकि जेनराली के अध्यक्ष गैब्रियल गैलाटेरी नामक एक सज्जन हैं, जो इटली में अग्रणी कॉर्पोरेट प्रशासन विशेषज्ञों में से एक हैं, यह निश्चित रूप से शेर के शासन के औपचारिक नियम नहीं हैं जो हमें हैरान करते हैं, लेकिन उनका मूल इसकी सबसे बड़ी कमजोरी पाता है। जेनरल शेयरहोल्डिंग स्ट्रक्चर में। यह पूरी तरह से सच है कि जेनरल के डीएनए में शीर्ष पर उथल-पुथल थोड़ी है, अगर कोई केवल यह याद रखता है कि यहां तक कि दो व्यक्तित्व जो बर्नहैम और डेसियाटा जैसी कंपनी के पंथियन में हैं, अक्सर स्वर्ग से नरक में गए और इसके विपरीत और दो बार ताज पहनाया और बर्खास्त किया गया , लेकिन तब लायन के महान निदेशक एनरिको क्यूकिया के व्यक्ति में ऐतिहासिक प्रथम शेयरधारक मेडियोबैंका का प्रभुत्व था। लेकिन आज वह समय खत्म हो गया है, मेडिओबांका अब बुर्जुआ वर्ग का पार्लर नहीं है न ही इतालवी पूंजीवाद का समाशोधन गृह ई कुकिया के पास उसके लायक कोई वारिस नहीं है. उसके कर्मों की निंदा करने से केवल परेशानी हो सकती है।
La मेडिओबंका की कमजोरी, जो एक निवेश बैंक के रूप में उनकी जरूरतों और प्रमुख इतालवी बीमा कंपनी के एक शेयरधारक के बीच उनके अनसुलझे विरोधाभास को दर्शाता है, लेकिन यह भी लियो के अन्य प्रमुख भागीदारों की अपर्याप्तता, अपने अचल संपत्ति मामलों के प्रबंधन के लिए या कंपनी के हितों की तुलना में शेयर बाजार की अल्पकालिक उपज के लिए अधिक चौकस, जेनरल की अस्थिरता के मूल में हैं, बाजार में इसकी ताकत और इसके प्रबंधकों के कौशल के बावजूद . मेडिओबांका की दोहरी प्रकृति में निहित हितों का संघर्ष कुछ साल पहले ही अपनी अधिकतम अभिव्यक्ति पर पहुंच गया, जब पियाजेट्टा क्यूकिया संस्था, जेनरल की पहली शेयरधारक होने के बावजूद, यूनिपोल और फोंडियारिया के बीच शादी का पक्ष लेने और निर्माण करने के लिए हर संभव प्रयास किया। शेर की प्रतिस्पर्धा बीमा पोल। बाजार और प्रतियोगिता प्रधान वहां नहीं थे, या अगर थे, तो वे सो रहे थे।
सच्चाई यह है कि मेदोबांका आगे बढ़ना और हिलना जारी रखा जैसे कि जेनरल एक साम्राज्य का एक प्रांत था जो अब मौजूद नहीं है, लेकिन कंपनी को स्थिरता और विकास की गारंटी देने में सक्षम नहीं है, जिसने 15 से अधिक वर्षों से पूंजी वृद्धि नहीं की है, और आज टेकओवर और काउंटर-टेकओवर के चरण की स्थिति में शेर की रक्षा करने का साधन नहीं होगा।
एक युग समाप्त हो गया है और इसका ध्यान रखने का समय आ गया है। ट्राएस्टे जैसा खजाना जितनी जल्दी सुरक्षित हो जाए, उतना ही अच्छा है। जब तक हम यह नहीं भूल जाते कि जेनरल कॉमिट नहीं है, लेकिन मेडियोबैंका अब उनके लायक नहीं है।
