भारत: सुधारों के अभाव में वृद्धि का अनुमान कम

में प्रकाशित आंकड़ों के अनुसार फोकस Intesa Sanpaolo, भारतीय अर्थव्यवस्था की वार्षिक वृद्धि दर 5,0 में 2012% से गिरकर 7,5 में 2011% हो गई, जिसका कारण खपत में उल्लेखनीय कमी है।, विशेष रूप से निजी (4,5 में 7,3% से 2011%), और निवेश (0,7 में 6,2% से +2011%), जिसमें विदेशी चैनल से नकारात्मक योगदान जोड़ा गया था। 2012 के दौरान सकल घरेलू उत्पाद की प्रवृत्ति, जो पहली तीन तिमाहियों में 5% से ऊपर रही, उत्तरोत्तर धीमी हो गई। आपूर्ति पक्ष में, मंदी द्वारा संचालित किया गया था कृषि और विनिर्माण क्षेत्रों की कमजोर गतिशीलता जो सेवाओं में मंदी के साथ भी थी.

प्रवृत्ति के आधार पर, आयात 2012 की चौथी तिमाही के दौरान 7,1% की वृद्धि के साथ सकारात्मक क्षेत्र में वापस आ गया, तेल आयात में मजबूत पलटाव (+26,1%) द्वारा समर्थित। एक ही समय पर, निर्यात में और गिरावट दर्ज की गई (-3,6%), यद्यपि पिछली तिमाही (-11,4%) से कम है। 2012 में आयात की तुलना में निर्यात में तीव्र गिरावट के परिणामस्वरूप a व्यापार घाटे में नई वृद्धि 161 में 2011 अरब डॉलर से 197 में 2012 अरब डॉलर (जीडीपी का 8,6% से 10,8%)। फलस्वरूप, निवेश की गतिशीलतारुकी हुई परियोजनाओं में वृद्धि और वर्ष की अंतिम तिमाही में शुरू हुई परियोजनाओं में कमी को देखते हुए, कम से कम 2013 के पहले भाग के लिए कमजोर बने रहेंगे. निवेश पर कैबिनेट समिति के माध्यम से शरद ऋतु में किए गए एफडीआई उदारीकरण के उपाय, हालांकि सकारात्मक, विशेष रूप से लागू करने में मुश्किल साबित हो रहे हैं भूमि अधिग्रहण, पर्यावरण परमिट, खनन पर प्रतिबंध और कोयले के उत्पादन और खपत से संबंधित समस्याएं (कोयला लिंकेज)। भूमि अधिग्रहण पर कानून की हाल की मंजूरी इसलिए मध्यम अवधि में निवेश में सुधार की दिशा में एक सकारात्मक कदम के रूप में देखी जानी चाहिए।

2012 के आखिरी दो महीनों में औद्योगिक उत्पादन में नकारात्मक रुझान दर्ज किया गयावर्ष की शुरुआत में आर्थिक दृष्टि से भी मामूली सुधार दिखाने के बावजूद। प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, जनवरी में औद्योगिक उत्पादन में 2,4% की वृद्धि हुई, विनिर्माण उत्पादन में सुधार के कारण, विशेष रूप से बुनियादी वस्तुओं और गैर-टिकाऊ उपभोक्ता वस्तुओं में, जबकि पूंजीगत वस्तुओं का उत्पादन अभी भी नकारात्मक मूल्यों (-1,8%) दर्ज किया गया ). कोयला, स्टील, रिफाइंड पेट्रोलियम और बिजली उत्पादन में अनुकूल गति के कारण भारी उद्योग उत्पादन में सुधार जारी है, जनवरी में दिसंबर में 3,9% से 2,5% बढ़ रहा है।

थोक मूल्य मुद्रास्फीति जनवरी में 6,8% से मामूली बढ़कर फरवरी में 6,6% हो गई हालांकि अगस्त 2012 से धीमी गिरावट की प्रवृत्ति में बनी हुई है। प्राथमिक उत्पादों की कीमतों में गिरावट जारी है, लेकिन फिर भी उच्च प्रवृत्ति वाले बदलाव हैं, विशेष रूप से अनाज और कच्चे कपड़ा फाइबर क्षेत्र की गतिशीलता के कारण। कुल सूचकांक में वृद्धि अनिवार्य रूप से ईंधन और बिजली क्षेत्र के कारण हुई है डीजल की कीमतों में हालिया बढ़ोतरी से प्रभावित उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति इस प्रकार उच्च बनी हुई है, दिसंबर में 10,6% और बाद में फरवरी में 10,9% तक बढ़ रही है।

इस संदर्भ में, खपत और निवेश के लिए अल्पकालिक संभावनाएं अपेक्षाकृत कमजोर बनी हुई हैं. Intesa Sanpaolo इसलिए 2013 में विकास के एक मध्यम त्वरण के पूर्वानुमान को बनाए रखता है, भले ही यह पूर्वानुमानों को 5,7% से 5,4% तक संशोधित करता है, और 6,9 में 2014% की वसूली करता है। पूर्वानुमान 4,9-2012 में 2013% की वृद्धि के अनुरूप हैं। वित्तीय वर्ष, 6,1-2013 के वित्तीय वर्ष में 2014% और 6,5-2014 के वित्तीय वर्ष में 2015%। प्रमुख अंतरराष्ट्रीय संस्थानों का पूर्वानुमान वित्त वर्ष 5,9-6,5 के लिए 2013-2014% की सीमा में है, जो वित्त वर्ष 6,4-7,3 में 2014%-2015% की सीमा तक तेजी से बढ़ रहा है। इसलिए लघु से मध्यम अवधि में विकास की संभावनाएं नीचे की ओर देखी जा रही हैं घरेलू मोर्चे पर, संरचनात्मक और राजकोषीय सुधारों के क्षेत्र में प्रगति अभी भी अल्पावधि में कारोबारी माहौल में एक मजबूत सुधार के पक्ष में बहुत डरपोक प्रतीत होती है. इसमें जोड़ा गया खपत पर प्रभाव के साथ मुद्रास्फीति में उम्मीद से धीमी गिरावट का जोखिम. बाहरी मोर्चे पर, यूरोपीय संकट का बिगड़ना अंतरराष्ट्रीय सुधार की कमजोरी के साथ-साथ हो सकता हैइस प्रकार के प्रदर्शन पर वजननिर्यात भारतीय और पहले से ही ऊंचा संतुलन चालू खातों की संख्या, उनके वित्तपोषण जोखिमों को बढ़ा रही है, जैसा कि FIRSTonline पर पिछले दो लेखों में पहले ही समझाया जा चुका है। सार्वजनिक वित्त समेकन उद्देश्यों को पूरा करने में विफलता और आवश्यक संरचनात्मक सुधारों के कार्यान्वयन में एक नया गतिरोध, बाहरी भेद्यता को बिगड़ते हुए, प्रमुख रेटिंग एजेंसियों द्वारा डाउनग्रेडिंग को ट्रिगर कर सकता है, जिससे भारत अपनी स्थिति निवेश ग्रेड खो सकता है।