कारोबार और साख: भरोसा घट रहा है, एसएमई का दिवाला बढ़ रहा है

कॉरपोरेट क्रेडिट की दुनिया में चल रही "कॉपरनिकन क्रांति": यह वह परिदृश्य है जो इससे उभरता है "कॉन्फिडी इन इटालिया" अनुसंधान, टोरिनो फिनान्ज़ा समिति द्वारा प्रवर्तितट्यूरिन विश्वविद्यालय के प्रबंधन विभाग के सहयोग से।

कुछ तत्वों की ओर ध्यान आकर्षित किया गया है: बैंकों और गारंटी कंसोर्टिया के बीच नया संबंध; कंसोर्टिया संरचना की संख्यात्मक संरचना; कॉर्पोरेट क्रेडिट श्रृंखला में बढ़ती मध्यस्थता; बड़े पैमाने पर संकट जिसका कंपनियों की सॉल्वेंसी पर असर पड़ता है।

एक चौथाई इतालवी एसएमई बैंकों से ऋण प्राप्त करने के लिए ट्रस्टों पर निर्भर हैं, लेकिन नवीनता यह है कि क्रेडिट संस्थान अब कॉन्फिडी गारंटी की मांग नहीं करते हैं, सीधे सेंट्रल गारंटी फंड तक पहुंचने की संभावना के लिए धन्यवाद: बाद में क्रेडिट क्रंच पर काबू पाने के लिए असली deus ex machina है।

बैंक ऑफ इटली द्वारा "न्यूनतम वॉल्यूम" लागू करने से कंसोर्टिया सिस्टम पर भी असर पड़ता है: इसके परिणामस्वरूप गारंटी कंसोर्टिया की संख्या में कमी आती है, जो 150 मिलियन वॉल्यूम का सम्मान करने और अपनी उपस्थिति को मजबूत करने वाली संस्थाओं को बनाने के उद्देश्य से एकत्रीकरण प्रक्रिया का पालन करती है। बाजार।

31 दिसंबर 2015 (अंतिम रिपोर्टिंग तिथि) तक इटली में 334 कॉन्फिडी थे, जिनमें से 39 की देखरेख बैंक ऑफ इटली (तथाकथित बैंकिंग पर समेकित कानून के अनुच्छेद 106 के अनुसार) द्वारा की जाती है, न्यूनतम मात्रा विनियमों के अधीन और 295 बिना पर्यवेक्षण के (तथाकथित अनुवर्ती अनुच्छेद 112 TUB)। दक्षिण और द्वीपों में ट्रस्टों का सबसे बड़ा घनत्व है (46%), उसके बाद उत्तर (36%) और अंत में केंद्र (18%) में।

गतिविधि की मात्रा के संबंध में, तथापि, उत्तरी इटली में परिचालित संघ के पास संवितरित गारंटियों के आधे से अधिक का अधिकार है। यह मिसलिग्न्मेंट उत्तरी इटली में मौजूद कॉन्फिडी 106 की अधिक निरंतरता के कारण है।

एसएमई को ऋण की नकारात्मक प्रवृत्ति की पुष्टि की गई है (-5% पिछले वर्ष की तुलना में) लेकिन अतीत की तुलना में एक अंतर के साथ: बैंक एक बार फिर सीधे इससे निपट रहे हैं। इस प्रकार कंसोर्टिया जमीन खो रहा है: 2015 के अंत में कंसोर्टिया द्वारा दिए गए ऋणों की गारंटी 10,5 बिलियन यूरो थी, जो 13,1 में 2014 थी।

पिछले 5 वर्षों के प्रमुख परिवर्तन

संपार्श्विक बाजार: 2011 में वे 21,648 बिलियन यूरो थे; 2015 के अंत में वे 10,5 बिलियन यूरो हैं; वर्तमान में वॉल्यूम 50 साल पहले वितरित किए गए 5% के बराबर है। 2006 से 2011 तक इसके बजाय 4.67% की औसत वार्षिक वृद्धि के साथ वृद्धि देखी गई थी।

सक्रिय ट्रस्टों की संख्या: 2011 में 510 थे; 2015 में 334 हैं और प्रवृत्ति संकुचन की ओर है।

दिवालियापन: एसएमई को अपने ऋण चुकाने में लगातार मुश्किल हो रही है: 2015 में, नमूना में क्रेडिट गारंटी संघों के 59% ने 2014 की तुलना में गारंटी के नाममात्र स्टॉक को बढ़ाया। यह सब क्रेडिट गारंटी संघों की शोधन क्षमता में परिलक्षित होता है।

अनुसंधान सारांश

क्रेडिट संस्थानों का प्रदर्शन और स्वास्थ्य की स्थिति

2013-15 की दो साल की अवधि में वितरित गारंटी के स्टॉक में भिन्नता को देखते हुए, 42 क्रेडिट गारंटी संस्थानों के उप-नमूने में से केवल 11 अपने व्यवसाय की मात्रा बढ़ाने में कामयाब रहे।

यह वृद्धि संदर्भ क्षेत्रों से प्राप्त समर्थन या प्रस्ताव के विस्तार से पड़ोसी क्षेत्रों या पहले कवर नहीं किए गए क्षेत्रों से प्राप्त होती है। सबसे अच्छा विकास प्रदर्शन दर्ज करने वाले ट्रस्टों में हम मजबूत क्षेत्रीय जड़ों वाली कंपनियां पाते हैं: Cofidi.it, Sardafidi, Confidicoop Marche, Confapi Lombarda Fidi, Fidimed और Ga.Fi।

दिवालियापन और शोधन क्षमता

क्रेडिट गारंटी कंसोर्टिया और एसएमई के बीच संबंध दिवाला के मामले में भी लगातार गिरावट देखता है: नमूने में आधे से अधिक क्रेडिट गारंटी कंसोर्टिया ने आंकड़े बढ़ा दिए हैं जो क्रेडिट संस्थानों द्वारा लागू की जा रही स्थितियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। 2014 की तुलना में क्षति गतिशीलता भी खराब हो गई है: नमूने में क्रेडिट संस्थानों के 65% के लिए सकल बिगड़ा हुआ संपत्ति बढ़ रही है।

ऋण गारंटियों की शोधन क्षमता के संबंध में प्रवृत्ति की पुष्टि नकारात्मक के रूप में की जाती है। पूंजी में कमी की गतिशीलता का इतालवी कॉन्फिडी की शोधन क्षमता पर प्रभाव पड़ा, जो नमूने के 41% तक कम हो गया। किसी भी मामले में, एकल रजिस्टर में दर्ज क्रेडिट लाइनों की सॉल्वेंसी अच्छे स्तरों पर रहती है: नमूने में केवल 5% क्रेडिट लाइनों का कुल पूंजी अनुपात (TCR) न्यूनतम सीमा से कम होता है, जो कि पर्यवेक्षी निर्देशों द्वारा परिभाषित किया गया है। बैंक ऑफ इटली।

बैंक और कॉन्फिडी: 106 और 112 के बीच कुछ अंतर

उत्तरार्द्ध की प्रकृति और आकार बैंकों और कंसोर्टिया के बीच संबंधों में एक मौलिक भूमिका निभाते हैं; लेकिन, ग्राहकों को बैंकिंग की दुनिया में लाने के बावजूद, खुद को अपनी संपत्ति के साथ ऋण के गारंटर के रूप में स्थापित करने और क्रेडिट संकट पर काबू पाने के लिए "पुल" की भूमिका निभाने के बावजूद, केवल 9% कंसोर्टिया बैंकों की तुलना में खुद को मजबूत स्थिति में मानते हैं। , जबकि अधिक से अधिक इसे एक समान संबंध माना जाता है।

बैंक ऑफ इटली (तथाकथित 106) द्वारा पर्यवेक्षित बिचौलिये:

- एसएमई को ऋण देने की अधिक वित्तीय क्षमता हो

- बैंकों के साथ अधिक से अधिक संबंधों का दावा करें: गैर-पर्यवेक्षित लोगों की तुलना में समझौतों की संख्या चार गुना अधिक है (50 के मुकाबले 12 क्रेडिट संस्थान)

- क्रेडिट संस्थानों के साथ अधिक सौदेबाजी की शक्ति है: 83% पर्यवेक्षित क्रेडिट लाइनों ने संकट के मामलों में बैंकों द्वारा दावा किए गए क्रेडिट को रद्द करने के लिए बातचीत की है, 48 के 112% के मुकाबले।

ट्रस्ट 112:

- पूरे क्षेत्र में व्यापक हैं

- वे उत्पादक ताने-बाने और उसमें सक्रिय बैंकिंग संस्थानों के बीच स्थानीय अर्थव्यवस्था में एक कड़ी का प्रतिनिधित्व करते हैं

- कंपनियों के क्रेडिट जोखिम मूल्यांकन प्रक्रिया के लिए महत्वपूर्ण सभी गुणात्मक तत्वों का प्रत्यक्ष ज्ञान हो।

भविष्य के परिदृश्य: एकत्रीकरण और नेटवर्क अनुबंध

प्रमुख परिवर्तनों की प्रतिक्रिया के रूप में, विशेष रूप से एक विधायी प्रकृति के साथ-साथ एक बाजार प्रकृति के संघ, एकत्रीकरण और नेटवर्क अनुबंधों की ओर बढ़ रहे हैं।

विलय (वह प्रक्रिया जिसके द्वारा दो या दो से अधिक संस्थाएं एक ऐसी इकाई बनाने के लिए विलय करती हैं जो बाजार पर अधिक प्रतिस्पर्धी है) एक ऐसी घटना है जो विशेष रूप से पर्यवेक्षित संस्थाओं को प्रभावित करती है: पिछले 14 वर्षों में, 39 रजिस्टर में पंजीकृत 106 संस्थाओं में से, जैसा कि 31 ने अन्य गारंटर निकायों (कुल का 79%) के साथ विलय प्रक्रियाओं की शुरुआत की है। अप्रशिक्षित के लिए बिल्कुल विपरीत आंकड़ा, जहां 77% ने कभी भी इस रणनीति को लागू नहीं किया है।

जहां तक ​​​​नेटवर्क अनुबंधों का संबंध है (व्यक्तिगत प्रतिभागियों को समृद्ध करने और उनकी संविदात्मक शक्ति और प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए कौशल, ज्ञान और सर्वोत्तम प्रथाओं को साझा करने का एक उपकरण), वे सभी संघों के लिए सफल हैं: वे 61 के 112% और 54 के 106% का जुड़ाव पाते हैं। .

सामान्य तौर पर, नए नियम सिस्टम के भीतर प्रतिस्पर्धा के त्वरक हैं और प्रत्येक संघ के लिए नए रणनीतिक विकल्पों का कारण हैं: अन्य संघों के साथ विलय, बाजार का भौगोलिक विकास और नए उत्पादों के माध्यम से विविधीकरण।

कॉन्फिडी और सार्वजनिक संसाधन: अधिक जानकारी के साथ अधिक दक्षता

2017 का शोध सार्वजनिक संसाधनों के आवंटन के विषय की पड़ताल करता है; विशेष रूप से, नीति निर्माता द्वारा यह तय करने के लिए संकेतकों को ध्यान में रखा जाता है कि तेजी से दुर्लभ संसाधनों को किसे आवंटित किया जाए।

पारंपरिक संकेतकों (संबंधित कंपनियों की संख्या, दी गई गारंटी का मूल्य और प्रायोजन प्रशासन की जिम्मेदारी के क्षेत्रीय क्षेत्र में ऋण) के अलावा, विशेषज्ञ अन्य सार्वभौमिक, विश्वसनीय और प्रतिनिधि सूचकांकों का प्रस्ताव करते हैं जो एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं:

Ø वार्षिक डिफ़ॉल्ट दर: "जोखिम के गतिशील प्रभाव" के रूप में उधारकर्ता की चयन क्षमता का संकेतक

Ø ParaTCR: गारंटी दायित्वों और संबद्ध "वर्तमान जोखिम" को पूरा करने की क्षमता का एक संकेतक;

Ø अम्ल परीक्षण अनुपात (एटीआर): लघु अवधि में, गारंटी दायित्वों को पूरा करने के लिए संसाधनों की तरलता की डिग्री का एक संकेतक;

Ø ट्रेडिंग मार्जिन: बिजनेस मॉडल की आर्थिक स्थिरता का संकेतक।

डेटा की उपलब्धता सभी क्रेडिट लाइनों पर महत्वपूर्ण बेंचमार्क के आलोक में गंभीर विश्लेषण की अनुमति देती है। यह संभव है कि सार्वजनिक वित्त बाधाएं (चैम्बर ऑफ कॉमर्स सिस्टम के लिए उनके बारे में सोचें) प्रायोजक प्रशासन को नए सूचना शस्त्रागार का फायदा उठाने के लिए प्रेरित करती हैं - 2016 के बजट के साथ पूरी क्षमता से - अपने संसाधनों को अधिक कुशलता से आवंटित करने के लिए।