क्रेडिट संकट एसएमई को वैकल्पिक वित्त की ओर धकेलता है

क्रेडिट संकट वैकल्पिक वित्त की ओर इतालवी एसएमई को "धक्का" देता है। इस परिप्रेक्ष्य में, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी नई रेटिंग एट्रिब्यूशन मॉडल और तकनीक तरलता की तलाश में इतालवी कंपनियों के लिए एक नई "वादा भूमि" का प्रतिनिधित्व कर सकती है। इसके अलावा, जून 2019 में गैर-वित्तीय कंपनियों को बैंक ऋण पिछले वर्ष की तुलना में -6,4% या 45 महीनों में 12 बिलियन कम क्रेडिट दर्ज किया गया (बैंक ऑफ इटली डेटा पर क्रेडिटो कन्फेसरसेंटी वेधशाला द्वारा विश्लेषण)। उन्होंने स्पष्ट किया कि बैंक ऑफ इटली का सबसे हालिया विश्लेषण भी नवंबर 2019 में -1,9% और दिखाता है। मैटिया सिप्रियन, मोडफिनेंस के वैलेंटिनो पेडीरोबा के साथ 2009 में संस्थापक, यूरोप की पहली फिनटेक रेटिंग एजेंसी।

राष्ट्रपति सिप्रियन, आपने 50.000 कंपनियों पर जो नवीनतम विश्लेषण किया है, वह छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों द्वारा क्रेडिट तक पहुँचने में लगातार कठिनाई की पुष्टि करता है।

«बाजार का विकास, और बदली हुई विनियामक स्थितियां, क्रेडिट पर इस संकुचन को उजागर करती हैं। यदि यह सच है कि बैंक ऋण के प्रतिबंध ने इटली में मौजूद 141 औद्योगिक जिलों को बुरी तरह प्रभावित किया है, जो हमारे देश की उत्पादन प्रणाली का लगभग एक चौथाई हिस्सा है, तो दूसरी ओर कंपनियों को खुद को "संकट के बाद" का सामना करना पड़ रहा है। अतीत एक प्रकार का डार्विनियन चयन है, जहां सबसे कमजोर विषयों को मारा गया है, और कड़ी टक्कर दी गई है, जो उन लोगों के लिए अधिक आत्मविश्वास और ताकत छोड़ गए हैं जो विरोध करने में कामयाब रहे हैं। रेटिंग, जिसे लचीलापन के सूचकांक के रूप में देखा जाता है (कठिनाई की अवधि का सामना करने और दूर करने की क्षमता के रूप में), हालांकि एसएमई की स्थितियों में एक सामान्य सुधार दिखाता है"।

इसलिए इस परिदृश्य ने उद्यमियों और स्टार्ट-अप्स को वित्तपोषण के नए स्रोतों की तलाश करने के लिए प्रेरित किया है।

«जो कहा गया है, वह वैकल्पिक वित्त साधनों के विस्फोट का कारण बना है: क्राउडफंडिंग और क्राउडइन्वेस्टिंग, फैक्टरिंग, इनवॉइस ट्रेडिंग, और छोटे व्यवसायों के लिए मोरिबंड्स का अधिक उपयोग फिनटेक पैनोरमा में खुद को स्थापित कर चुका है। यह सब, इतालवी उद्यमी ताने-बाने की नई तरलता और ऋण की जरूरतों का जवाब देने के लिए है, जिसने पारंपरिक प्रणाली द्वारा जोखिम लेने में कमी का सामना किया है»।

इतालवी कंपनियों के खातों में कम तरलता के मुख्य कारक क्या हैं: कम इक्विटी, हालांकि उच्च ऋण, या कुछ नया है? उदाहरण के लिए, पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली के लिए एक अलग दृष्टिकोण।

«नियमों में परिवर्तन का सिस्टम के इस विकास पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है: नई गारंटी को अपनाना, बैंकों के लिए IFRS9 लेखा मानक की शुरूआत और नए सिरे से यूरोपीय नियम, कंपनियों के लिए भी अप्रत्यक्ष विकास हैं। यदि इतालवी मामले में वे पहले से ही ऐतिहासिक असहिष्णुता दिखाते हैं, तो उनकी आर्थिक-वित्तीय स्थिति को नियंत्रण में रखने के लिए कंपनी की सभी आंतरिक क्षमता से ऊपर, नई जरूरतों को जोड़ा जाता है। मुख्य रूप से किसी भी दंड से बचने के लिए, लेकिन किसी के व्यवसाय को विकसित करने के स्वस्थ और अधिक संतुलित तरीकों को अपनाने की दृष्टि से भी। इन परिवर्तनों से निपटने में, यह स्वयं बैंक हैं जो पूर्व चेतावनी उपायों और निवारक प्रावधानों को अतीत की तुलना में एक अलग सीमा तक लागू करने की स्थिति में खुद को पाते हैं। भविष्यवाणियों (प्रारंभिक चेतावनियों) के कार्यान्वयन के साथ जोखिमपूर्ण स्थितियों को अग्रिम रूप से रोकने के लिए बैंकिंग प्रणाली की क्षमता पर विशेष ध्यान दिया जाता है, जैसे कि स्पष्ट रूप से और तुरंत चेतावनी संकेतों को समझने के लिए»।

क्या IFRS9 मानकों की शुरूआत ने इटली में भी क्रेडिट बनाने और प्रबंधित करने की पुरानी प्रणाली के साथ संबंधों को प्रभावी रूप से तोड़ दिया है?

«आईएफआरएस 9 लेखा मानक, बैंकिंग प्रणाली द्वारा दो साल पहले अपनाया गया, लेनदारों को चरण द्वारा वर्गीकृत करता है, अर्थात जीवन के चरण द्वारा: उनके प्रारंभिक संवितरण पर, ऋण आमतौर पर चरण एक में होते हैं, जिससे डिफ़ॉल्ट की संभावना का आकलन करना संभव हो जाता है 12 महीने की अवधि; विशेष परिस्थितियों को ध्यान में रखते हुए, वे दूसरे चरण में जा सकते हैं, एक चेतावनी जारी कर सकते हैं जिसके लिए बैंक को साधन के भविष्य के जीवन पर लेनदार के डिफ़ॉल्ट की संभावना का आकलन करना होगा, इस प्रकार क्रेडिट जोखिम के लिए आवश्यक रूप से उच्च प्रावधान का कारण बनता है; यह सब, चरण तीन तक नहीं पहुंचने के लिए, यानी डिफ़ॉल्ट की स्थिति».

इतालवी एसएमई के लिए वैकल्पिक ऋण पूंजी या नवीन पूंजी उपकरणों तक पहुँचने में किस प्रकार की कठिनाई होती है? कंपनी की पूंजी में तीसरे पक्ष को शामिल करने के लिए उपकरणों का थोड़ा ज्ञान, उद्यमियों की अनिच्छा।

«मैं कठिनाइयों के बारे में बात नहीं करूंगा, क्योंकि आंतरिक रूप से फिनटेक अपने साथ पहले से मौजूद उपकरणों की तुलना में उपयोग में अधिक आसानी लाता है और उपयोगकर्ता को केंद्र में रखता है (प्रौद्योगिकी और डिजिटलीकरण के साथ घनिष्ठ संबंध भी)। बल्कि, हम आज तक उन उपकरणों पर चर्चा कर रहे हैं जिनके बारे में स्वयं कंपनियों को बहुत कम जानकारी है। यथास्थिति को छोड़ने में एक व्यापक और कभी न खत्म होने वाली कठिनाई भी है, "यह हमेशा इस तरह से किया गया है": जिनके पास कोई विशेष समस्या नहीं है, वे पारंपरिक समाधान अपनाना जारी रखते हैं और अपने प्राथमिक स्रोत के रूप में बैंकों पर भरोसा करते हैं। दूसरी ओर, जिन्हें तरलता की आवश्यकता होती है और वे सामान्य समाधान नहीं खोज पाते हैं, और साथ ही साथ विकास की आंतरिक आवश्यकता का एहसास करते हैं, वे इन वैकल्पिक समाधानों की तलाश में जाते हैं, ऐसे साधन जो बैंकों की पेशकश के पूरक हैं। फिनटेक द्वारा लाई गई पारदर्शिता के मूल्य के बारे में भी जागरूकता है, साथ ही क्रेडिट तक पहुंच का अधिक से अधिक लोकतांत्रीकरण »।

मोडफिनेंस यूरोपीय पैनोरमा में पहली फिनटेक रेटिंग एजेंसी है: स्वस्थ इतालवी कंपनियों के लिए कौन से परिदृश्य आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टूल कॉर्पोरेट रेटिंग के निर्माण का समर्थन कर सकते हैं?

«क्या हम केवल दो विशेषताओं को उजागर करते हैं जो मोडफिनेंस द्वारा पेश किए गए समाधानों में उन्नत तकनीकों के उपयोग को अलग करती हैं, मैं गति और सटीकता की बात करूंगा। जटिल जानकारी का मूल्यांकन, यदि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस द्वारा संसाधित किया जाता है और दूसरा, मानव विश्लेषक द्वारा, रेटिंग को पारंपरिक रेटिंग की तुलना में बहुत कम समय में संसाधित करने की अनुमति देता है; सांख्यिकीय और एल्गोरिथम मॉडल के माध्यम से समान डेटा विश्लेषण अधिक सटीकता दिखाता है। ये दोनों विशेषताएं फिनटेक रेटिंग को कंपनियों के लिए अधिक सुविधाजनक और सुलभ बनाती हैं, यहां तक ​​कि सबसे छोटी कंपनियों के लिए भी»।

सभी नवीनतम विश्लेषणों के आलोक में इतालवी एसएमई के पैनोरमा का वैश्विक मूल्यांकन?

«यह अतीत की तुलना में एक निर्णायक सुधार दिखाता है: पिछले 3 वर्षों में पूंजी में 5,6% की वृद्धि हुई है (केवल उत्तर-पूर्व में +7% है)। दूसरी ओर, ऋण अनुपात - जो शेयरधारकों की इक्विटी की तुलना में कुल देनदारियों का प्रतिनिधित्व करता है - 3.60 से गिरकर 2.89 हो गया, और घाटे में चल रही कंपनियों की संख्या में कमी आई। इसलिए, एसएमई की संख्या बढ़ रही है, एक महत्वपूर्ण लेकिन पूरी तरह से शोषित विकास क्षमता का प्रदर्शन नहीं कर रही है, जो ऋण पूंजी तक पहुंचने के लिए अधिक अनुकूल परिस्थितियों तक पहुंचने के लिए रेटिंग प्राप्त करने से लाभान्वित हो सकती है।"