जोखिम यह है कि आने वाले महीनों में हम खुद को एक आदर्श तूफान में पाएं। में बढ़ोतरी के कारण हुई महंगाई ऊर्जा लागत और कच्चा माल लगातार चल रहा है, जबकि केंद्रीय बैंक अपेक्षित दर-बढ़ाने की रणनीति का आयोजन कर रहे हैं। हालाँकि, महामारी के बाद की दुनिया में, मुद्रास्फीति को थामने के लिए मौद्रिक टूलबॉक्स ऐसे नियतात्मक परिणामों की गारंटी नहीं दे सकता है। खासतौर पर अगर दर में बढ़ोतरी को अभी भी आर्थिक विकास को रोकने से बचना होगा।
इस तरह की जटिल दुविधा को समझने के लिए दुनिया में बहुत कम लोग हैं जिन्हें केंद्रीय राज्यपालों को सलाह देने के लिए कहा जाता है। इनमें अवश्य है एडमंड फेल्प्स, 2006 में नोबेल पुरस्कार विजेता, अर्थशास्त्र के प्रोफेसर एमेरिटस और "सेंटर ऑन कैपिटलिज्म एंड सोसाइटी" के निदेशक। पंद्रह साल पहले मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच संतुलन पर अपने अध्ययन के लिए उन्होंने एक अर्थशास्त्री के लिए दुनिया भर में सबसे महत्वपूर्ण मान्यता प्राप्त की थी। कोलंबिया विश्वविद्यालय परिसर में अपने न्यूयॉर्क कार्यालय से, वह अपने नवीनतम साहित्यिक प्रयास, "गतिशीलता" को बढ़ावा दे रहे हैं, जो आर्थिक विकास से जुड़े नवाचार के प्रभावों पर एक निबंध है। लेकिन फेल्प्स, जैसा कि उल्लेख किया गया है, नवाचार पर अध्ययन के अलावा मुद्रास्फीति के विषय पर दुनिया में सबसे अधिक आधिकारिक आवाजों में से एक है।
कुछ दिनों पहले पत्रकार वोनी क्विन ने एब्लूमबर्ग रेडियो पर साक्षात्कार, प्रोफेसर फेल्प्स से मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बारे में और केंद्रीय बैंकों की अभी भी आर्थिक चक्रों के महान "सामान्यीकरण" होने की क्षमता के बारे में जमा होने वाली कई अनिश्चितताओं के बारे में पूछा। अविश्वसनीय अनिश्चितता के इस परिदृश्य में, यहां तक कि दुनिया के अग्रणी मुद्रास्फीति विद्वान भी स्वीकार नहीं करते हैं सटीक निर्देशांक भविष्यवाणी करने के लिए कि आने वाले महीनों में वैश्विक अर्थव्यवस्था का क्या हो सकता है।
न्यू केनेसियन अर्थशास्त्री का कहना है कि इसमें महत्वपूर्ण समानताएँ हैं साठवाँ दशक, लेकिन यह कि प्रत्येक हाइपरइन्फ्लेशन विशेष चर द्वारा चिह्नित एक घटना है। और फिर: यहां तक कि अमेरिकी मौद्रिक नीति के पास बिगड़ती मुद्रास्फीति और यहां तक कि एक संभावित मंदी के सर्पिल से बचने के लिए अचूक उपकरण नहीं हैं। मध्यम अवधि के क्षितिज को देखते हुए, फेल्प्स का तर्क है कि सामान्य तौर पर अभी भी काफी संभावना है कि हम स्थायी उच्च मुद्रास्फीति की अवधि का अनुभव नहीं करेंगे। लेकिन, और यह वह शब्द है जो मूल्य सर्पिल के भविष्य के बारे में अनिश्चितता का बोध कराता है, ऐसी जटिल स्थिति को किसी भी सटीक परिदृश्य में सीमित नहीं किया जा सकता है।
विशेष रूप से, एक महामारी के बाद का पुनरारंभ "अपंग" के एक गतिशील द्वारा बेलगाम यह वास्तव में अमेरिका और यूरोपीय संघ में सभी रिकवरी योजनाओं को बाधित कर सकता है, वास्तविक अर्थव्यवस्था को शक्तिशाली बढ़ावा देने के बावजूद जो निवेश के लिए बिडेन योजना से और अगली पीढ़ी के फंड के उपयोग से आना चाहिए।
एडमंड फेल्प्स के लिए, कोई भी "पेशेवर अर्थशास्त्री" आज इस तथ्य पर निश्चितता जारी करने में सक्षम नहीं है कि हम मुद्रास्फीति की बिगड़ती स्थिति की ओर बढ़ रहे हैं या यदि इसके बजाय मौद्रिक नीति, विशेष रूप से फेड की, मुद्रास्फीति गतिशील को कमजोर करने के अपने उद्देश्य में सफल होगी। मूल्य वृद्धि के कारण महीनों से कटघरे में हैं, फेल्प्स के लिए भी कोई "छिपा हुआ कारण" नहीं है।
Il Covidien और माल की आपूर्ति-मांग के खेल पर इसके प्रभाव, कार्यबल के संकुचन और दुनिया के मुख्य बंदरगाहों में भीड़भाड़ ने माल के सामान्य संचलन को धीमा कर दिया है (तथाकथित "बाधाएं")। और अंत में, सार्वजनिक व्यय से आने वाली भारी कुल मांग से नॉकआउट झटका दिया।
निष्कर्ष निकालने के लिए: मुद्रास्फीति न केवल केंद्रीय गवर्नरों और पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं का दांव होगा, क्योंकि मूल रूप से इलिनॉइस में इवानस्टन के अर्थशास्त्री ने रेडियो साक्षात्कार में दोहराया, देर-सवेर उत्पादकता की दुविधा से निपटना भी आवश्यक होगा (खो गया) ). 1995 और 2005 के बीच सिलिकन वैली में हुई सूचना क्रांति के कोष्टक को छोड़ दें तो पश्चिम इस संकट से उठने में असमर्थ है। बहुत धीमी उत्पादकता और स्थिर विकास से (यहां तक कि यह अंतिम पूर्वानुमान निश्चित रूप से आर्थिक आशावाद के गुणकों में से एक नहीं है)। उत्पादकता और निरंतर विकास, फेल्प्स की भविष्यवाणी, केवल अर्थव्यवस्था के कुछ प्रतिबंधित क्षेत्रों के आवेग से आएगी: प्रौद्योगिकी क्षेत्र और जानकारी। यह और भी आश्चर्यजनक और असाधारण प्रगति होगी। लेकिन इसके लिए वे क्या करेंगे जीडीपी और मजदूरी? कोलंबिया विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्री कहते हैं, मुझे नहीं लगता कि वे ज्यादा कुछ करेंगे।
