मैं अलग हो गया

एलेसेंड्रो फुग्नोली के ब्लॉग (कैरोस) से - डॉलर और शेयर बाजार पर फिर से ध्यान दें

एलेसेंड्रो फुग्नोली के ब्लॉग "द रेड एंड द ब्लैक" से - कैरोस के रणनीतिकार के अनुसार, "स्टॉक बुल मार्केट थका हुआ है और यह संभव है कि थकान एक रूप है, सभी में सौम्य, शरद ऋतु सुधार द्वारा लिया गया" - लेकिन, इसके बावजूद सब कुछ, "हम डॉलर और स्टॉक एक्सचेंजों पर लंबे समय तक बने रहते हैं", भले ही खींची के लिए मात्रात्मक सहजता को पारित करना मुश्किल हो।

एलेसेंड्रो फुग्नोली के ब्लॉग (कैरोस) से - डॉलर और शेयर बाजार पर फिर से ध्यान दें

21 सितंबर 1961 की शाम को, यॉर्कशायर कोयला क्षेत्र के केंद्र में, कैसलफोर्ड का खनन शहर,
अपनी साधारण उदासी में डूबे हुए। विवियन निकोलसन दिन भर की मेहनत के बाद टेलीविजन देखते हैं। विव 25 साल के हैं और उनके तीन बच्चे हैं। वह अपने खान में काम करने वाले पति की तरह एक वेट्रेस के रूप में प्रति सप्ताह £7 कमाती हैं। इंग्लैंड है
एक ऐसा देश जो दो युद्धों और एक महान साम्राज्य की गर्वित रक्षा से प्रभावित हुआ है, जो पिछले कुछ महीनों में टूट कर बिखर गया है।

कुछ साल पहले खाद्य राशनिंग समाप्त हो गई, लेकिन मितव्ययिता और तपस्या सभी सामाजिक वर्गों को एकजुट करती रही। टेलीविजन विजेता लॉटरी टिकट की घोषणा करता है। निकोलसन को झटका लगा है। दो घंटे तक उनके घर की तलाशी ली। आखिरकार वे कूपन को अपनी पिछली जेब में पाते हैं। उन्होंने 152 हजार जीते
पाउंड, आज के तीस लाख के बराबर वे बिना पलक झपकाए रात बिताते हैं। दूसरा भी जाग कर जाता है
रात।

तीसरे दिन विवियन ने बैंक को फोन किया और ट्रेन पकड़कर लंदन चला गया। आगमन पर वह स्टेशन में इतने सारे लोगों को देखता है और हैरान होता है क्योंकि यह व्यस्त समय नहीं है। और वास्तव में वे यात्री नहीं हैं, बल्कि राज्य के सभी प्रेस के रिपोर्टर और फोटोग्राफर हैं। चमक के बीच कोई उससे पूछता है कि वह उस सारे पैसे का क्या करेगी। विवियन एक पल के लिए ध्यान केंद्रित करता है, एक बड़ी मुस्कान देता है और जवाब देता है "खर्च करो, खर्च करो, खर्च करो"।

विक्टोरियन नैतिकता उस सटीक क्षण में हमेशा के लिए ढह जाती है। यह बीटल्स नहीं है, जो अभी भी हैम्बर्ग में सस्ते में गा रहे हैं। यह मैरी क्वांट नहीं है जो तीन साल बाद मिनीस्कर्ट का आविष्कार करेगी। वे बौद्धिक या राजनीतिक आंदोलन नहीं हैं। पश्चिमी इतिहास के पाठ्यक्रम को बदलने के लिए एक गैर-अनुरूपतावादी, हंसमुख और जीवंत सर्वहारा वर्ग है, जो बुढ़ापे के लिए कुछ अलग रखने या थोड़ा व्यायाम करने के विचार से भी अपने दिमाग को पार नहीं करता है।
परोपकार जैसा कि विक्टोरियन नैतिकता ऐसे मामलों में बताएगी।

विवियन अपनी बात रखता है। एक घर, हर तरह के कपड़े और एक स्पोर्ट्स कार खरीदें जो हर छह महीने में बदल जाती है। वह अजेय है। 1965 में मुसीबतें शुरू होती हैं। पति की कार हाईवे पर दुर्घटनाग्रस्त हो गई। विधवा को पता चलता है कि केवल 30 पाउंड बचे हैं, शेयर बाजार में इसे बनाने की कोशिश करती है और सब कुछ खो देती है। नरक में उतरना एक मध्यकालीन नैतिकता नाटक के योग्य है। एक के बाद एक तीन नए पतियों की मौत हो जाती है। मुकदमे सब हारे हुए हैं। जीवित रहने के लिए विवियन स्ट्रिपटीज़ क्लबों में गाने की कोशिश करता है, लेकिन लंबे समय तक विरोध नहीं कर सकता। गाने का नाम है खर्च करो, खर्च करो, बिल्कुल उसकी कहानी से प्रेरित संगीत की तरह, जिससे उसकी कमाई भी कुछ नहीं होती।

साल और दशक बीत जाते हैं। झूलता लंदन आता है और चला जाता है, ब्रिटेन कर्ज में डूब जाता है, थैचर कोयले की खदानों को बंद कर देती है और सोरोस पाउंड को अंतिम झटका देता है। विवियन शराब की ओर मुड़ जाता है और यादों के सहारे जीता है। आज वह एक यहोवा की साक्षी है, उसने अपना संतुलन पाया है और एक बार फिर प्रतिभाशाली और जुझारू है। सड़क पर वे अभी भी उसे पहचानते हैं। वह खर्च करो, खर्च करो, खर्च करो, है ना? आज यूरोप 1961 के कैसलफोर्ड की तरह उदासी में डूबा हुआ है, लेकिन उस पीढ़ी की कठोर महानता के बिना जिसने युद्ध लड़ा और यूरोप को नाजी-फासीवाद से बचाया।

विक्टोरियन लोगों की नैतिकता के बजाय हम मर्केल और शाउबल की खेल प्रेरणा से निर्देशित होते हैं, जो इतिहास में दो आंकड़ों के रूप में नीचे जाना चाहते हैं जिन्होंने सार्वजनिक घाटे को खत्म कर दिया और जर्मन ऋण को निर्णायक रूप से कम करना शुरू कर दिया। वे वर्षों से वहां काम कर रहे हैं, यह एक आजीवन सपना है और अगर कोई उन्हें यूरो बचाने के लिए खर्च करने, खर्च करने, खर्च करने के लिए कहता है, तो वे एक पर्वतारोही की तरह महसूस करते हैं जो एक महान चढ़ाई वाली चोटी से कुछ मीटर की दूरी पर है जिसे तुरंत वापस जाने के लिए कहा जाता है क्योंकि उन्हें घर पर उसकी जरूरत है।

अपने सार्वजनिक खर्च के नाम पर, जर्मनी थोड़ा विकास करने, दिन के लगभग सभी घंटों में राजमार्गों को अवरुद्ध करने, प्रमुख ट्रांसमिशन लाइनों की कमी के लिए ऊर्जा बर्बाद करने, कमजोर उत्पादकता वृद्धि, कम शिक्षा और निवेश अपर्याप्त होने के लिए सहमत है। औचित्य यह है कि यूरोप में, सीआई महाद्वीप
काले, हमें एक उदाहरण स्थापित करने और एंकर के रूप में कार्य करने के लिए किसी की आवश्यकता है। एक एंकर के बिना, यूरोप की साख तेजी से गिर जाएगी और पूरे महाद्वीप में सभी दरें अधिक होंगी। यह एक बार सच था, शायद, लेकिन ऐसे समय में जब केंद्रीय बैंक ऋण का मुद्रीकरण करके दरों को कम रखते हैं, यह तर्क अब लागू नहीं होता है।

एक उदार फ्लेमिश अर्थशास्त्री पॉल डी ग्रेउवे को देखना प्रभावशाली है, जिन्होंने यूरोप के लिए अपना जीवन बिताया है, निराशावाद में डूब रहे हैं और निश्चित हैं कि यूरो लंबे समय तक जीवित नहीं रहेगा। महान मंदी के बाद, एक बार एक बाजार निवेशक डी ग्रेउवे ने निजी व्यक्तियों की अस्थिर भावनाओं के लिए एक विरोधी-चक्रीय प्रतिकार के रूप में राज्य की भूमिका को खोल दिया। वे कहते हैं, समस्या यह है कि यूरोप में राजनीति ने चक्रीय अर्थों में काम किया है, 2011 की तरह समस्याओं को कम करने के बजाय उन्हें बढ़ाया है। आज का यूरोपीय संकट 2011-2012 की तुलना में अधिक गंभीर है।

प्रसार, तब उच्च और अब निम्न, राजनीतिक इच्छाशक्ति का संकेतक है, न कि संरचनात्मक स्वास्थ्य का। और तबीयत खराब हो गई। जर्मनी, सिकाडास द्वारा आंतरिक अवमूल्यन के अपने नुस्खा के साथ, तीन साल पहले भी सही हो सकता था। हालांकि, अड़ियल रोगियों (इटली और फ्रांस) के साथ सामना किया गया है जिनके साथ बहुत बुरा व्यवहार किया गया है (कई कर और कोई कटौती नहीं) या बिल्कुल भी इलाज नहीं किया गया है, आपको एक योजना बी की आवश्यकता है। जर्मनी के पास योजना बी नहीं है और अधिकांश यह ईसीबी के माध्यम से कर आस्थगित और मौद्रिक बाधा के निवारण प्रदान करता है, जो इसके अलावा, कार्यों में लगातार एक बिंदु डालता है।

बेशक, मर्केल की स्थिति बहुत कठिन है। उदारवादी मर चुके हैं और उनके स्थान पर अल्टरनेटिव फर ड्यूशलैंड जैसी यूरो-विरोधी पार्टी मशरूम की तरह उग आई है। जैसे कि यह पर्याप्त नहीं था, सीडीयू, बर्लिनर क्रेइस में बाजों का एक समूह बन गया है, जो मर्केल पर संप्रभुता के नुकसान और यूरो की वजह से होने वाली लागतों पर देश से उठने वाले दर्द के रोने को नहीं समझने का आरोप लगाता है।

इसलिए हमें मर्केल, शाउबल और वीडमैन की ओर से कठोर स्वरों की आदत डालनी होगी और उम्मीद करनी होगी कि यह केवल दिखावटी रवैये का मामला है, जिसके बाद अंतिम क्षण में अचानक लचीलापन आता है। अपनी वर्जनाओं का कैदी, यूरोप एक बार फिर विशेष रूप से विकृत और बीजान्टिन एजेंडे में उलझा हुआ होगा। संघीय ऋण को अपने नाम से बुलाने में असमर्थ, जो पारस्परिकता के भूतों को उद्घाटित करता है, यूरोज़ोन अपने बेलआउट फंड और बेलआउट बैंकों को अधिकतम तक फैलाएगा, उन्हें बड़ी मात्रा में ऋण जारी करेगा जिसे ईसीबी द्वारा खरीदा जाएगा।

कुछ कवर स्मोक बनाकर जनता को विचलित करने की उम्मीद की जाती है। हालांकि, वैकल्पिक फर Deutschland का नेतृत्व करने वाले आक्रामक अर्थशास्त्रियों और न्यायविदों को स्वीकार करने के लिए मात्रात्मक सहजता और संघीय ऋण के इस प्रच्छन्न रूप को प्राप्त करना मुश्किल होगा। मुझे स्पष्ट होने दें, सार्वजनिक बुनियादी ढाँचे पर खर्च तभी अच्छा काम करता है जब यह समय और उद्देश्यों के संदर्भ में परिचालित हो, जैसे कि आइजनहावर द्वारा अमेरिकी अंतरराज्यीय या पोम्पीडौ और गिस्कार्ड के तहत फ्रांसीसी हाई-स्पीड ट्रेन। खुद
आवर्ती और बिखरा हुआ हो जाता है, यह सिस्टम उत्पादकता को बढ़ाने के बजाय उत्तरोत्तर कम करता है। यूरोप की चरम बुराई का सामना करते हुए, जो सात साल के संकट के बाद उबरने में असमर्थ है, फिर भी कोई भी लाइफबॉय स्वीकार कर सकता है जिसे पानी में फेंक दिया जाता है, जबकि यह जानते हुए कि एक लाइफबॉय समय खरीद सकता है, लेकिन यह एक संरचनात्मक समाधान नहीं है।

यूरोप की समस्याएं जितनी बुरी हैं, यूरोज़ोन अगले दौर में भी जीवित रहने का प्रबंधन करेगा। अक्टूबर बोन्साई संस्करण में ग्रैंड बार्गेन के साथ बंद होगा। ECB एक कमजोर यूरो, ABS और Tltro को मेज पर रखेगा। जर्मनी राजकोषीय वृद्धि पर आंखें मूंद लेगा और बदले में ढांचागत सुधारों की मांग करेगा। आयोग जंकर द्वारा वादा किए गए 300 बिलियन निवेश करेगा। सब ठीक है, कागज पर। समस्या यह है कि, हमेशा की तरह, सिकाडस अपनी प्रतिबद्धताओं को यथासंभव कम रखने के दृढ़ इरादे से स्वर्ग और पृथ्वी का वादा करेंगे।

जर्मनी, अपने हिस्से के लिए, उनके वादों पर विश्वास करने का नाटक करेगा। अनिश्चितता का माहौल नहीं भंग होगा। हमारे समय का सबसे उल्लेखनीय पहलू वित्तीय बाजारों में व्यापक विश्वास और उत्पादक गतिविधियों में निवेश करने वालों में अविश्वास के बीच विचलन है। इसके अलावा, सरकारें व्यवसायों को आश्वस्त करने में ज्यादा योगदान नहीं देती हैं। सम घंटों में वे जोर-शोर से करों में कटौती करने की अपनी इच्छा की घोषणा करते हैं, विषम घंटों में वे बहुराष्ट्रीय कंपनियों के खिलाफ जंगली हो जाते हैं, कर व्युत्क्रम के शिकार की घोषणा करते हैं और वे किसी भी कदम को मायावी बताते हैं।

स्टॉक बुल मार्केट थक गया है। कम और कम विचार हैं और बायबैक स्वचालित पायलट पर आगे बढ़ रहे हैं। यह संभव है कि इस वर्ष शरद ऋतु सुधार द्वारा लिया गया थकान, पूरे सौम्य पर, रूप है। हम लंबे डॉलर और पर्स (सब कुछ के बावजूद) रहते हैं। और आइए हम इस गुप्त और असंभव सपने को साकार करें कि बर्लिन का चांसलर कुछ महीनों के लिए विवियन निकोलसन को सौंपा जाएगा।

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