फेड के दिसंबर में दरों में बढ़ोतरी करने और 2016 में आगे नीति सामान्यीकरण की सुविधा के साथ, क्रेडिट सुइस को आश्चर्य है कि बढ़ती अमेरिकी दर के माहौल का परिसंपत्ति वर्गों के लिए अधिक व्यापक रूप से क्या मतलब होगा। इस प्रश्न का उत्तर पहले विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों पर 100 साल की दरों में एक काल्पनिक 2bp चाल के प्रभाव को देखते हुए और यह मानते हुए मिलता है कि अन्य परिसंपत्ति वर्ग निर्धारक स्थिर रहते हैं।
जैसे-जैसे हम 2016 की ओर बढ़ रहे हैं और अमेरिकी दर में वृद्धि अंततः अमेरिकी विकास की गतिशीलता में सुधार को दर्शाती है, निवेशक इस 'विकास प्रीमियम' के संपर्क में आने पर ध्यान केंद्रित करना चाह सकते हैं।
यह न केवल अमेरिकी संपत्ति को प्रभावित करने के लिए बाध्य है बल्कि अमेरिका से परे भी विस्तारित है क्योंकि विदेशी संपत्ति अंततः अमेरिकी विकास के सबसे बड़े जोखिम पर कब्जा कर लेती है। वास्तव में, क्रेडिट सुइस के विश्लेषकों का मानना है कि इक्विटी (विकसित और उभरते दोनों बाजार) बढ़ती अमेरिकी दरों पर सकारात्मक प्रतिक्रिया करते हैं और इसलिए इस विकास प्रीमियम के लिए मूल्यवान जोखिम की पेशकश कर सकते हैं।
इस तरह, इक्विटी को फेड रेट में बढ़ोतरी के बाद बांड से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखना चाहिए। दूसरी ओर, सोने की पैदावार गिरने लगती है, पीली धातु की कीमतों में बढ़ती पैदावार पर नकारात्मक प्रतिक्रिया होती है, एक संपत्ति रखने की उच्च औसत अवसर लागत को दर्शाता है जो ब्याज दरों को वहन नहीं करता है (इस प्रकार विकास प्रीमियम के साथ एक नकारात्मक सहसंबंध दर्शाता है)।
