कॉर्कोस (यूरिज़ोन कैपिटल): "पीआईआर परिवारों को बचाने के लिए एक असाधारण अवसर हैं"

यदि इंटेसा सानपाओलो-जेनराली ऑपरेशन कभी पूरा हुआ, तो यूरिज़ोन कैपिटल एसजीआर (इंटेसा सानपाओलो समूह) और जेनराली इन्वेस्टमेंट से बना बचत केंद्र इतालवी बाजार पर पूर्ण नेता बन जाएगा, लेकिन पहले से ही आज यूरिज़ोन कैपिटल - लगभग 285 बिलियन के साथ प्रबंधित संपत्तियों की और 15% की बाजार हिस्सेदारी (दिसंबर 2016 के एसोजेस्टियोनी मैप के आंकड़ों के अनुसार) - इतालवी वित्तीय उद्योग की एक प्रमुख उत्कृष्टता है। टोमासो कोरकोस, जो 2014 से यूरोज़ोन कैपिटल के प्रबंध निदेशक और महाप्रबंधक रहे हैं और जो पिछले साल से असोगेस्टियोनी (म्युचुअल फंडों के कॉन्फिंडस्ट्रिया) के अध्यक्ष भी रहे हैं, इतालवी परिसंपत्ति प्रबंधन के प्रमुख प्रभुओं में से एक हैं।

लेकिन, इंटेसा-जेनराली डील के बावजूद, कॉर्कोस अच्छी तरह जानता है कि यूरिज़ोन कैपिटल के लिए, संपत्ति प्रबंधन की दुनिया के लिए और अधिक आम तौर पर इतालवी वित्तीय उद्योग के लिए, 2017 एक विशेष वर्ष होगा, क्योंकि 2016 के आखिरी दिनों में, संसद सरकार द्वारा प्रस्तावित बजट कानून को मंजूरी दी जो इटली में पीआईआर भी पेश करता है, व्यक्तिगत बचत योजनाएं जो कराधान से छूट देती हैं, कम से कम 5 वर्षों के लिए वित्तीय निवेश से प्राप्त होने वाले लाभ और जिसका उद्देश्य इतालवी कंपनियों की ओर और सबसे ऊपर छोटे की ओर बचत करना है और मध्यम वाले। यदि पीआईआर शुरू होता है, तो यह 16 वर्षों में 18 से 5 बिलियन यूरो के बीच नई पूंजी के अनुमानित संग्रह के साथ, बचतकर्ताओं, निधि प्रबंधकों, छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों और स्टॉक एक्सचेंज के लिए महत्वपूर्ण मोड़ होगा। इन सभी खबरों के बारे में FIRSTonline ने टोमासो कॉर्कोस से बात की। पेश है उनका इंटरव्यू।

डॉक्टर कॉर्कोस, पीआईआर का आगमन वित्तीय प्रणाली और इतालवी बचत की दुनिया के लिए 2017 की नवीनता है: वर्ष की शुरुआत में बाजार की पहली प्रतिक्रिया क्या थी?

"पीआईआर का आगमन कई वर्षों से असोगेस्टियोनी द्वारा छेड़ी गई लड़ाई का ताज है और हम सभी फंड मैनेजर बहुत खुश हैं कि सरकार ने अपना उद्देश्य हासिल कर लिया है जो इतालवी अर्थव्यवस्था को एक बड़ा हाथ दे सकता है। हम अपना हिस्सा करने के लिए तैयार हैं, लेकिन पहले से ही साल के पहले हफ्तों में हम पीर दोनों के प्रति बचतकर्ताओं की रुचि को देखते हैं क्योंकि 5 साल के बाद यह कराधान से सभी लाभ (पूंजीगत लाभ और लाभांश), यहां तक ​​​​कि विरासत में और में भी छूट देता है। दान, दोनों क्योंकि निवेश की गई राशि हमेशा प्रतिदेय होती है और अंत में क्योंकि पीआईआर को समर्पित धन मुख्य रूप से इतालवी लेकिन विविध वित्तीय बाजार में निवेश करते हैं जो हर दिन देखने के लिए होता है"।

कम से कम एक दर्जन कंपनियां पहले ही पीआईआर को समर्पित नए वित्तीय उत्पादों की पेशकश की घोषणा कर चुकी हैं, यूरिज़ोन कैपिटल वास्तव में कब मैदान में उतरेगा?

"हम आगे बढ़ रहे हैं और फरवरी के अंत तक अपने नए वित्तीय उत्पादों को बाजार में लॉन्च करने के लिए तैयार होंगे"।

व्यक्तिगत बचत योजनाओं के लिए Eurizon Capital किस प्रकार का उत्पाद लॉन्च करेगा?

“हम तीन अलग-अलग सेवर रिस्क प्रोफाइल पर निर्मित पीआईआर के लिए तीन फंड लॉन्च करेंगे: 30% इक्विटी निवेश और 70% बॉन्ड निवेश से बना एक रूढ़िवादी फंड; स्टॉक और बॉन्ड निवेशों के बीच समान रूप से विभाजित एक मॉडरेट फंड; 70% इक्विटी निवेश और 30% बॉन्ड निवेश से बना एक डायनेमिक फंड"।

ऐसा माना जाता है कि, व्यक्तिगत निवेश और पांच साल के बंधन के महत्व को देखते हुए, यह सभी समृद्ध ग्राहकों से ऊपर है जो पीर से संपर्क करते हैं लेकिन क्या हम पहले से ही पीर के विशिष्ट बचतकर्ता की पहचान की पहचान कर सकते हैं?

"हां, इस बात पर विचार करते हुए कि 30 वर्षों में कुल 150 यूरो के लिए पीआईआर में जीवन भर में एक बार 5 यूरो तक का निवेश किया जा सकता है, यह उम्मीद करना तर्कसंगत है कि नए वित्तीय उत्पाद मुख्य रूप से समृद्ध या यहां तक ​​कि निजी ग्राहकों को आकर्षित करेंगे, कि वह है, जिसकी कुल संपत्ति 500 ​​हजार यूरो से अधिक है, लेकिन पीर के महान लचीलेपन को देखते हुए, जिसे 500 यूरो के आदेश के शुरुआती निवेश के साथ भी एक्सेस किया जा सकता है, हमें लगता है कि इसका जलग्रहण क्षेत्र न केवल अधिक संपन्न परिवारों की चिंता करता है लेकिन अधिक आम तौर पर परिवार और सभी खुदरा ग्राहक ”।

क्या पीआईआर केवल खुदरा ग्राहकों या संस्थागत निवेशकों को भी प्रभावित करेगा?

"पीआईआर केवल प्राकृतिक व्यक्तियों के नाम पर पंजीकृत किए जा सकते हैं, इसलिए वे खुदरा ग्राहकों के लिए समर्पित हैं, हालांकि कानून पेंशन फंड और पेंशन फंड के लिए टैक्स ब्रेक प्रदान करता है जो इतालवी कंपनियों में निवेश करते हैं - उनकी संपत्ति का 5% तक - और वह इसलिए उनके सामने एक महान अवसर है, जो मुझे विश्वास है, वे नहीं चूकेंगे"।

क्या आपने अनुमान लगाया है कि पीआईआर कितने नए फंड जुटाने में सक्षम होंगे?

"16 वर्षों में 18 से 5 बिलियन यूरो के बीच: खुदरा ग्राहकों से लगभग दस और संस्थागत निवेशकों से 6 से 8 बिलियन के बीच"।

वैसे, क्या पीआईआर का सामाजिक सुरक्षा मूल्य भी हो सकता है और इस अर्थ में पेंशन फंड के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकता है?

"पीआईआर और पेंशन फंड दो दीर्घकालिक निवेश साधन हैं, जो उन उद्देश्यों का जवाब देते हैं जो आवश्यक रूप से वैकल्पिक नहीं हैं, लेकिन जो अलग हैं और इस पर अनिवार्य रूप से भिन्न हैं: पेंशन फंड (साथ ही जीवन बीमा पॉलिसी) के लिए व्यक्तिगत भुगतान कर कटौती योग्य हैं जबकि पीआईआर नहीं हैं, लेकिन एक अलग कर लाभ की पेशकश करते हैं, अर्थात् छूट - 5 साल की होल्डिंग अवधि के बाद - पूंजीगत आय के कराधान से और पीआईआर में किए गए निवेश से प्राप्त वित्तीय प्रकृति की अन्य आय"।

पीर के लिए एकल भुगतान या किश्तों में भुगतान के बचतकर्ता के लिए क्या फायदे और नुकसान हैं?

"तर्क एक पीएसी की तरह है, जो कि एक संचय योजना है। यदि आप एक बार में 30 के बजाय पीआईआर में हर साल 150 का भुगतान करते हैं, तो आप बाजारों के नकारात्मक शिखर को सुचारू कर सकते हैं और यदि आप मासिक भुगतान का सहारा लेते हैं, तो आप रुझानों को बेहतर ढंग से प्रबंधित कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, पीआईआर एक सामान्य कोष के सभी अनुभव और दक्षता का उपयोग करने की संभावना प्रदान करता है।

कुछ लोग कहते हैं कि, निस्संदेह कर लाभों के साथ, पीआईआर बचतकर्ताओं के लिए तीन जोखिम पेश करते हैं: वे अतरल निवेश हैं, वे इतालवी बाजार पर केंद्रित हैं - देश प्रणाली की सभी अनिश्चितताओं और निवेश में विविधता लाने की असंभवता के साथ - और - ऊपर सभी - वे महंगे हैं, क्योंकि फंड प्रबंधन शुल्क, बेंचमार्क फीस और कुछ मामलों में पीआईआर के लिए बहुत अधिक प्रवेश शुल्क पेश करने की तैयारी कर रहे हैं। Eurizon Capital इन आलोचनाओं का जवाब कैसे देता है?

"मुझे क्रम से उत्तर देने की अनुमति दें, बिंदु दर बिंदु। पीआईआर को समर्पित वित्तीय उत्पादों में निवेश की तरलता और तरलता से शुरू करते हैं। एक बचतकर्ता जब चाहे तब एक व्यक्तिगत बचत योजना में शामिल हो सकता है और छोड़ सकता है और इसलिए उसका निवेश हमेशा तरल होता है और उसे समाप्त किया जा सकता है, बशर्ते वह जानता है कि अगर वह 5 साल तक रहता है तो वह कर लाभ का आनंद उठाएगा जो वह पहले छोड़ने पर खो देगा। दूसरा: क्या पीआईआर से जुड़े फंड बहुत विविध नहीं हैं और इटली के जोखिम के संपर्क में हैं? बिल्कुल नहीं"।

डॉक्टर कॉर्कोस, कानून कहता है या नहीं कि पीआईआर को मुख्य रूप से इतालवी कंपनियों में निवेश करना चाहिए?

"बेशक वह ऐसा कहते हैं, लेकिन इस पहलू को सही ढंग से समझना चाहिए। अगर मुझे इटली में रहने वाली या संगठित कंपनियों में 70% निवेश करना है, तो इसका मतलब है कि फंड के पास शेष 30% विदेशों में भी निवेश करने की जगह है और इसलिए यह इटली में विशिष्ट सामान्य म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक विविध है। दूसरे, इटली में निवेश किया जाने वाला 70% और अधिक विविधतापूर्ण हो सकता है, क्योंकि इस शेयर का 30% छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए नियत होना चाहिए और प्रबंधक के पास उसके आगे इतालवी बाजार में भी व्यापक संभावनाएं हैं। और वह यह भी चुन सकता है कि शेयरों या बांडों में निवेश करना है या नहीं। स्वाभाविक रूप से, एक अच्छा प्रबंधक वह है जो स्टॉक पिकिंग करना जानता है, और मुझे छोटे और मध्यम आकार की इतालवी कंपनियों में विशेषज्ञता वाले हमारे पहले से ही परिचालन निधि के उत्कृष्ट ट्रैक रिकॉर्ड को याद करने की अनुमति देता है और पीआईआर एक बाजार चरण में आते हैं जिसमें पियाजा 2016 के दौरान अन्य भौगोलिक क्षेत्रों की तुलना में अफ़ारी का वजन कम था। वर्तमान में, स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध इतालवी कंपनियों के शेयर सबसे दिलचस्प हैं क्योंकि औसतन उनके पास अन्य शेयर बाजारों की तुलना में कम कीमत है, साथ ही आय में सुधार की प्रवृत्ति की अपेक्षा भी है। 2017 के लिए ”।

पीआईआर की लागत की समस्या बनी हुई है, जिसे अक्सर उच्च और बहुत पारदर्शी नहीं माना जाता है। यूरिज़ोन खुद को कैसे विनियमित करेगा?

"ठीक है क्योंकि हम जानते हैं कि पीआईआर एक असाधारण अवसर है और हम उन्हें हर संभव तरीके से आगे बढ़ने के लिए प्रोत्साहित करना चाहते हैं, यूरिज़ोन कैपिटल द्वारा लॉन्च किए जाने वाले तीन नए फंडों पर लागू होने वाला प्रबंधन आयोग इसके अनुरूप होगा। या समतुल्य जोखिम प्रोफाइल के म्युचुअल फंड से भी कम। वह है: कंजर्वेटिव फंड के लिए 1,4% प्रति वर्ष; मध्यम एक के लिए 1,5% और अधिक गतिशील के लिए 1,6%। प्रारंभिक कमीशन के रूप में, हम प्लेसर्स को उन्हें लागू करने या न करने के लिए स्वतंत्र छोड़ देंगे, लेकिन किसी भी मामले में, वे 1,5% से अधिक नहीं हो सकते। अंत में, बेंचमार्क से अधिक होने पर प्रदर्शन शुल्क 10% तक पहुंच सकता है।

और 10% बहुत कुछ नहीं लगता?

उन्होंने कहा, 'म्युचुअल फंड में ऐसा ही होता है और इसका अपना दोषरहित तर्क होता है। यदि मैं प्रदर्शन शुल्क लागू करता हूं, तो मैं प्रबंधक को उस बेंचमार्क को पार करने के लिए प्रोत्साहित करता हूं जो एक मनमाना सीमा नहीं है, लेकिन बाजार की प्रवृत्ति को दर्शाता है। और लाभ निवेशक पर पड़ता है, लेकिन 10% को गलत नहीं समझा जाना चाहिए, क्योंकि यह कमीशन पूरे प्रदर्शन पर लागू नहीं होता है, बल्कि केवल उस पर लागू होता है जो संदर्भ पैरामीटर से अधिक है। मुझे एक उदाहरण के साथ समझाएं कि बेंचमार्क इतालवी स्टॉक एक्सचेंज के सूचकांक के साथ मेल खाता है: यदि इतालवी स्टॉक एक्सचेंज का सूचकांक 10% और मेरा फंड 11% कमाता है, तो 10% का प्रदर्शन शुल्क केवल 1% पर लागू होता है। .

बेशक, डॉ. कॉर्कोस, लेकिन मुझे नहीं पता कि क्या सामान्य स्तर पर - और यहां मैं एसोजेस्टियोनी के अध्यक्ष को संबोधित कर रहा हूं - फंड मैनेजर जानते हैं कि पीआईआर उनके लिए भी एक अनूठा अवसर का प्रतिनिधित्व करते हैं और यह भी इसे बर्बाद कर रहा है उच्चायोग एक सनसनीखेज अपना लक्ष्य होगा। आप क्या सोचते हैं?

"परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग लंबे समय से मांगे जाने वाले अवसर के बारे में पूरी तरह से अवगत है जो इस साल खुद को पेश कर रहा है और निश्चित रूप से इसे ग्राहकों के लिए आउट-ऑफ-लाइन लागतों के साथ बर्बाद नहीं करेगा। कोई भी इतना मूर्ख नहीं है कि चांद की मांग करके सब कुछ बर्बाद कर दे। और मुझे यकीन है कि ऐसा नहीं होगा।"