कॉर्पोरेट नियंत्रणों का विषय, विशेष रूप से उनकी उपयुक्तता और पर्याप्तता, निश्चित रूप से कॉर्पोरेट कानून और बाज़ार विनियमन विद्वानों के प्रतिबिंब के केंद्र में है। रोमा ट्रे यूनिवर्सिटी में आर्थिक विश्लेषण और कानून के प्रोफेसर एंड्रिया ज़ोप्पिनी ने गुइडो रॉसी के 80वें जन्मदिन को मनाने के लिए सम्मेलन में प्रस्तुत एक अध्ययन में, विशेष रूप से नियंत्रण प्रणाली और इतालवी कंपनियों के स्वामित्व संरचनाओं से संबंधित समस्या को सामने रखा है। सत्यापित करें कि हमारी कानूनी प्रणाली द्वारा प्रस्तावित समाधान शेयरधारकों और निदेशकों के लिए निर्धारित प्रोत्साहनों के अनुरूप हैं या नहीं।
पिछले पंद्रह वर्षों में सूचीबद्ध इतालवी कंपनियों की स्वामित्व संरचना के विकास से यह उभर कर आता है कि:
a) हमारी कानूनी प्रणाली में नियंत्रण प्रीमियम आज लगभग 20% है और दुनिया में सबसे अधिक है (और यह निस्संदेह नियंत्रण प्रणाली की निरंतर अपर्याप्तता का एक महत्वपूर्ण सूचकांक है)
बी) एक नियंत्रण संरचना ने खुद को शेयरधारकों के गठबंधन की विशेषता के रूप में स्थापित किया है, जो सार्वजनिक नियंत्रण के साथ मिलकर सूचीबद्ध कंपनियों के एक तिहाई और शेयर बाजार पूंजीकरण के 50% का प्रतिनिधित्व करता है।
अलग-अलग कारणों से, यह संदेह करना उचित है कि गठबंधन नियंत्रण संरचना और सार्वजनिक शेयरधारक पर केंद्रित एक पारंपरिक कॉर्पोरेट नियंत्रण को बढ़ाने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन, आर्थिक और/या प्रतिष्ठात्मक उत्पन्न करता है। इससे नीति के संदर्भ में महत्वपूर्ण परिणाम सामने आते हैं।
ए) इस बीच, केंद्रीय समस्या बाजार के सार्वजनिक विनियमन, सुधार और स्वतंत्र अधिकारियों के समन्वय, दोनों राष्ट्रीय और सामुदायिक स्तर पर है।
ख) फिर हम पूछ सकते हैं कि क्या विनियामक प्रतिक्रिया के संदर्भ में, बैंक ऑफ इटली के संगठन और बैंकों के कॉर्पोरेट प्रशासन (मार्च 2008) से संबंधित पर्यवेक्षी प्रावधानों में परिकल्पित समाधान को सामान्य बनाना उचित है, जो नियंत्रणों के समन्वय की पहचान करता है वैधानिक लेखा परीक्षकों के बोर्ड में।
ग) अंत में, आत्म-अनुशासन आज अपनी सैद्धांतिक और व्यावहारिक वैधता की तलाश कर रहा है। यह अब और भी अधिक है कि पहले स्व-अनुशासन संहिता को सौंपे गए कई प्रावधान विधायी स्तर पर लगाए गए हैं।
संलग्नक: एंड्रिया ज़ोप्पिनी - एक संगठन और नियंत्रण प्रणाली के रूप में कंपनी (पूर्ण पाठ)।पीडीएफ
