एक भूत यूरोप को सता रहा है: कर्ज। यह सरकारों को प्रभावित करता है, यह बैंक खातों में घुस जाता है, यह विश्वास को नष्ट कर देता है। एक आधुनिक प्लेग जिसे "अब तक केवल उपशामक या मलहम के साथ निपटाया गया है, इस भ्रम में कि इसे अलग किया जा सकता है। इसके विपरीत, एक सिस्टम रेसिपी की तत्काल आवश्यकता है ”। ब्रसेल्स में सेर्प्स के एक शोधकर्ता, सिंजिया अलकिदी का यही कहना है, डेनियल ग्रोस के करीबी सहयोगी, अर्थशास्त्रियों में से एक, जो बड़े यूरोपीय बैंकों की पूंजी "अंतर" के बारे में अलार्म उठाने वाले पहले व्यक्ति थे।
सिस्टम नुस्खा से आपका क्या मतलब है?
हाल के वर्षों में, समस्या की जड़ में जाए बिना व्यक्तिगत संकट स्थितियों को दूर करने का प्रयास किया गया है। इस बीच, सार्वजनिक वित्त से बड़े बैंकों और इसके विपरीत, ऋण की राशि बढ़ी और फैल गई। आज, वित्तीय स्थिरता ही जोखिम में है। जब हम फ्रांसीसी बैंकों की बात करते हैं तो हम अलग-अलग राज्यों से बड़ी संस्थाओं के साथ काम कर रहे होते हैं।
लेकिन बिना पर्याप्त पूंजी के...
हाल के वर्षों में बैंकों ने आवश्यक पूंजी बंदोबस्त की तुलना में बहुत तेजी से वृद्धि की है। इसके अलावा, देशों की बढ़ती ऋणग्रस्तता के परिणामस्वरूप उनकी बैलेंस शीट सरकारी बांडों से बढ़ गई है। बैंकों और राज्यों के बीच घनिष्ठ संबंध ऐसा है कि सार्वजनिक ऋण और ऋण की बात करते समय हम एक ही समस्या के दो पक्षों का सामना करते हैं।
कम से कम इसमें इतालवी बैंकों की स्थिति बेहतर है।
संकट से निपटने के लिए इतालवी कंपनियों का अधिक रूढ़िवादी मॉडल अधिक उपयुक्त साबित हुआ है। लेकिन इटली के मामले में घरेलू सरकारी बॉन्ड के पोर्टफोलियो पर सख्त निर्भरता भारी है। इस कारण से, जब संकट तेज हुआ, बैंकों ने बहुत अधिक कीमत चुकाई: जुलाई में, इतालवी बैंकों को इंटरबैंक सर्किट से सचमुच काट दिया गया। बैंक के स्वास्थ्य की स्थिति पर बिना किसी भेद या विचार के, अब किसी ने भी इतालवी संस्थानों को यूरो उधार नहीं दिया। केवल ईसीबी ही विनाशकारी परिणामों से बचा है।
तब से बीटीपी और बंड के बीच फैलाव को देखते हुए निश्चित रूप से स्थिति में सुधार नहीं हुआ है। या नहीं?
यह सिर्फ एक वित्तीय समस्या नहीं है। आम तौर पर, जब एक बड़ी कंपनी पूंजी बाजार पर कर्ज में डूब जाती है, तो एक अंतर लागू किया जाता है जो कम से कम उस देश के बराबर होता है जिससे वह संबंधित है। दूसरे शब्दों में, आज इतालवी कंपनियों के पास जर्मन कंपनियों की तुलना में चार प्रचुर बिंदुओं का "अंतर" है।
यह कैसे निकलता है?
बता दें कि जुलाई में संकट ने एक नए चरण में प्रवेश किया। बाजारों ने गौर किया कि ग्रीस को उबारने की संभावना बहुत कम है। इसलिए पूरे समुदाय को जांच के दायरे में रखा गया था। दूसरे शब्दों में, बाजारों ने उच्च सार्वजनिक ऋण के साथ प्रणालीगत महत्व के देश को लक्षित किया है। इस दृष्टि से इटली एक बहुत ही महत्वपूर्ण तत्व है। यूरोप जैसे इटली के बिना नहीं कर सकता। लेकिन एक लेकिन है।
मतलब?
इटली यूरोप के बाकी हिस्सों द्वारा बचाए जाने के लिए बहुत बड़ा है। इसलिए इसे खुद को बचाना होगा। बेशक दूसरों के साथ।
एक और युद्धाभ्यास चाहिए?
यह नए उपायों का सवाल नहीं है, बल्कि विश्वसनीयता का है। नए समाधानों के बारे में सोचने से पहले, जो कुछ भी घोषित किया गया है, उसे कार्यों में अनुवाद करना आवश्यक होगा। विश्वसनीयता की कमी से स्थिति को संभालना बहुत मुश्किल हो जाता है।
आपकी राय में, क्या समुदाय के भीतर कोई नई चाल देखने को मिल रही है?
मुझे ऐसा लगता है कि, हमेशा की तरह, ध्यान सबसे आसन्न समय सीमा पर केंद्रित है: 29 सितंबर को बेलआउट फंड पर जर्मन संसद का वोट। आगे, अभी के लिए, मत देखो।
अगले पैच का इंतजार है...
