इतालवी परिवारों की बचत गिर रही है: संकट के कारण आय में कमी भारी पड़ रही है

बचत और जोखिम के लिए Google पर खोजें। आपको 16 मिलियन परिणाम मिलेंगे। इसके विपरीत, बचत और रिटर्न जोड़ी का कुल योग केवल 2,5 मिलियन है: हाल के वर्षों में, बचतकर्ता का अनुभव तेजी से खतरे के अनुभव से जुड़ा हुआ है। हम जिस संकट का सामना कर रहे हैं, उसने अतीत की निश्चितताओं को अभिभूत और विकृत कर दिया है और जोखिम-मुक्त निवेश की अवधारणा को समाप्त कर दिया है। सरकारी बांड जिन्हें पहले बचत के लिए एक सुरक्षित आश्रय माना जाता था, संकट के बाद, वह खदान बन गए हैं जिस पर सिस्टम ने कूदने का जोखिम उठाया है। इस प्रकार, संकट से उत्पन्न आय संकुचन और गलतियाँ करने (या "धोखा देने") के डर के बीच फंसे इतालवी परिवारों के लिए बचत एक जटिल मामला बन गया है। इसका परिणाम यह है कि देश की धीमी वृद्धि और आय में कमी के कारण न केवल राष्ट्रीय बचत में धीमी गिरावट आ रही है, बल्कि संकट के बाद धन के स्तर की वसूली अन्य देशों की तुलना में अधिक कठिन है। मिलान में कल प्रस्तुत यूनीक्रेडिट पायनियर इन्वेस्टमेंट्स की सेविंग्स ऑब्जर्वेटरी की पहली रिपोर्ट में इसे रेखांकित किया गया है, और पहले से ही स्कूल में पढ़ रहे युवाओं की वित्तीय शिक्षा में निवेश करने की आवश्यकता को फिर से शुरू किया गया है।

आय क्षरण का भार बचत पर पड़ता है
ओनाडो: परिवर्तन क्रांतिकारी है, प्रोत्साहन उपायों की आवश्यकता है

“1995 से लेकर आज तक, राष्ट्रीय बचत में निरंतर और कठोर गिरावट आई है: लगभग बीस वर्षों के अंतराल में, परिवारों की सकल बचत दर (प्रयोज्य आय के % के रूप में, संपादक का नोट) 21,9 में 1995% से बढ़कर एक हो गई है 12 में न्यूनतम 2011% और 2012 के पूर्वानुमानों से प्रवृत्ति में उलटफेर का संकेत नहीं मिलता है”, रिपोर्ट में कहा गया है। बेशक, हम अभी तक खुद को सिकाडास के रूप में परिभाषित नहीं कर सकते हैं, साथ ही अन्य यूरोपीय देशों के साथ तुलना को देखते हुए: हालांकि समय के साथ इतालवी परिवारों की सकल दर में कमी आई है (12% तक, सकल डिस्पोजेबल आय के % के रूप में घरों की सकल बचत) अभी भी मुख्य विकसित अर्थव्यवस्थाओं के साथ औसत पर है, जर्मनी (16,7%), फ्रांस और ऑस्ट्रिया से थोड़ा नीचे, स्पेन, संयुक्त राज्य अमेरिका और ग्रेट ब्रिटेन (7,7% पर सबसे कम) से ऊपर। खासतौर पर रिपोर्ट द्वारा जुटाई गई जानकारी से ऐसा नहीं लगता कि इटालियंस ने तय कर लिया है कि बचत करना अब सार्थक नहीं है। इसके विपरीत: हाल के वर्षों में ऐसे लोगों की संख्या भी बढ़ी है जो मानते हैं कि संसाधनों को भविष्य के लिए अलग रखना उचित है। समस्या यह है कि नई बचत उत्पन्न करना कठिन होता जा रहा है। इतालवी परिवार कम से कम बचत कर रहे हैं, इसका मुख्य कारण यह है कि वे आय में धीरे-धीरे गिरावट का अनुभव कर रहे हैं, न कि अपनी विशिष्ट और स्वैच्छिक पसंद के कारण। यह कोई संयोग नहीं है कि बचत में सबसे बड़ी गिरावट 2007 के बाद से दर्ज की गई है, जब आर्थिक संकट शुरू हुआ था, जिसका सबसे ज्यादा असर रोजगार और पूंजी से होने वाली आय पर पड़ा था। "पिछले पांच वर्षों में - रिपोर्ट बताती है - खर्च योग्य आय में महत्वपूर्ण कमी मुख्य रूप से पूंजी और रोजगार से आय में कमी के कारण हुई है, कराधान के स्तर ने निश्चित रूप से मदद नहीं की है। ये कारक, अपनी जीवनशैली को बदलने के लिए अनिच्छुक परिवारों या किसी भी मामले में असम्पीडित उपभोक्ता खर्च के उच्च हिस्से की विशेषता के साथ मिलकर, बचत में गिरावट की व्याख्या करते हैं। इसका मतलब यह है कि बचत कम हो रही है क्योंकि हम काफी हद तक गरीबी के शिकार हैं। बेशक, संचित धन अभी भी हमें एक मजबूत स्थिति में रखता है: वित्तीय देनदारियों के मामले में हम 8,5 बिलियन यूरो, प्रति व्यक्ति लगभग 140 यूरो, सकल प्रयोज्य आय से 7,8 गुना से अधिक और सकल घरेलू उत्पाद से 5,4 गुना अधिक हैं। लेकिन अब यह चलन उलट गया है.

"रिपोर्ट का मुख्य संदेश - बोकोनी में वित्तीय मध्यस्थों के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर मार्को ओनाडो बताते हैं, जिन्होंने रिपोर्ट की प्रस्तुति के लिए गोल मेज पर बात की थी - वह परिवर्तन है जो संकट लाया है"। बचत का भंडार अभी भी ऊंचा है क्योंकि यह अतीत पर निर्भर करता है लेकिन 2007 के बाद से केवल तीन वर्षों में बचत में 4% की कमी आई है (सकल राष्ट्रीय बचत सकल राष्ट्रीय प्रयोज्य आय के % के रूप में), जबकि 2005 और 2007 के बीच केवल एक हल्का संकुचन देखा गया है। इटली एकमात्र ऐसा देश है जहां इतनी बड़ी गिरावट देखी गई है। “यह परिदृश्य का एक क्रांतिकारी परिवर्तन है। 95 से आज तक, जिस परिवार ने बचत की और जिसने धन कमाया, उनके बीच का अंतर उलट गया है: पहले और बाद वाले के बीच शुद्ध संतुलन 12,5 अंक था, आज यह 11,1 से नकारात्मक है। हम खुद को अमेरिका और ग्रेट ब्रिटेन के करीब ढलान पर रख रहे हैं। बेशक, हम अभी भी चींटियाँ हैं लेकिन देश शायद राष्ट्रीय बचत की मजबूत स्थिति में बहुत अधिक लिप्त हो गया है, एकमात्र पश्चिमी देश जिसने बचत को प्रोत्साहित करने के लिए कभी उपाय नहीं किए हैं और अब इस प्रकार के उपाय करने का समय आ गया है।

घर-परिवार मजबूत हैं, लेकिन अब पोर्टफोलियो में मिश्रण महत्वपूर्ण है
सिनिस्काल्को: अब चुनौती मौजूदा बचत का बेहतर उपयोग करना है

यदि घरेलू संपत्ति पर 2011 के आंकड़े एक ऐसे देश का स्नैपशॉट देते हैं जो अभी भी पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं में सबसे अमीर है, जिसकी संपत्ति में बड़े उतार-चढ़ाव नहीं हुए हैं, और अन्य देशों की तुलना में कम कर्ज है, इटालियंस गरीब हो रहे हैं और विभिन्न महत्वपूर्ण मुद्दे उभर रहे हैं , वित्तीय निवेश के क्षेत्र में दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य में बचत को आवंटित करने के मामले में सबसे ऊपर। रिपोर्ट में कहा गया है, "समस्या हाल के वर्षों में उभरती हुई प्रतीत होती है - जिसमें परिवारों की वित्तीय संपत्तियों का मूल्य कम हो गया है, इतना कि 2012 के अंत में अनुमान (वास्तविक रूप में) कम प्रतीत होता है 1999 की संपत्ति, हम 13 साल पीछे चले गए!”। निःसंदेह, संकट की सुनामी से वित्त व्यवस्था चरमरा गई और यहां तक ​​कि अन्य देशों के परिवार भी इस अशांति से बच नहीं पाए, वास्तव में बाजार के पतन का प्रभाव काफी था। "हालांकि - रिपोर्ट में कहा गया है - 2009 की शुरुआत में ही उनकी संपत्ति बढ़ने लगी थी और कई मामलों में, जैसे कि फ्रांस, जर्मनी और यूनाइटेड किंगडम, 2011 तक पूर्व-संकट के स्तर को पहले ही पार कर चुके थे। दूसरी ओर, इतालवी परिवार 2008 में संपत्ति के मूल्य में कमी से सबसे कम प्रभावित हुए, हालांकि, उस तारीख के बाद समय के साथ उनकी वित्तीय संपत्तियों का मूल्य धीरे-धीरे कम हो गया और यूरोप में हालिया ऋण संकट ने निश्चित रूप से मदद नहीं की। रिपोर्ट के अनुसार, इस अलग प्रवृत्ति के लिए अलग-अलग परिसंपत्ति मिश्रण जिम्मेदार प्रतीत होता है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि इटालियन पोर्टफोलियो में औसतन बांड (20%) का उच्च स्टॉक है, जिनमें से लगभग आधा सरकारी बांड से संबंधित है, जिसमें प्रति जारीकर्ता कम जारी होता है। इसमें शेयरों में सीधे निवेश किए गए धन का एक उच्च भंडार, वित्तीय परिसंपत्तियों का 20% जोड़ा गया है, जिनमें से केवल 8,4% सूचीबद्ध शेयरों से संबंधित हैं, बाकी ज्यादातर गैर-सूचीबद्ध कंपनियों में इक्विटी निवेश का प्रतिनिधित्व करते हैं, यह पहलू एसएमई की मजबूत उपस्थिति से जुड़ा हुआ है। 2011 में संपत्ति प्रबंधन कुल घरेलू संपत्ति का 20% (जर्मनी, फ्रांस और संयुक्त राज्य अमेरिका में 40%) था। इसी तरह, पेंशन फंड से संबंधित हिस्से को अन्य देशों की तुलना में कम महत्व दिया गया प्रतीत होता है। यूनीक्रेडिट के लिए, इस संदर्भ में, "सबसे बड़ी चिंता दुर्लभ विविधीकरण और पेंशन फंड का बहुत कम वजन है"।

"स्टॉक के रूप में बचत उस राशि की तुलना में बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रही है जो जा सकती थी और रुकी हुई थी - बहस के दौरान एसोसोगेस्टियोनी के अध्यक्ष डोमेनिको सिनिस्काल्को ने टिप्पणी की - चुनौती यह है कि हमें इटालियंस को अधिक बचत करने में इतनी मदद करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि यह भी सच है कि ये ऐसे समय होते हैं जब आपको अधिक उपभोग करने की आवश्यकता होती है। चुनौती बेहतर बचत करने की है. मैं इस बात से आश्चर्यचकित हूं कि देश दीर्घकालिक बचत के बारे में कितना कम सोचता है, अक्सर हम जीवन भर के लिए जो बचत रखते हैं उसे अल्पकालिक बचत की छतरी के नीचे छोड़ देते हैं।

दूसरी ओर, सिनिस्काल्को बताते हैं, आज नीति निर्माता हासिल की गई स्थिरता के बारे में आशावादी हैं, दो महीने पहले नाव पानी में चली गई थी, ड्रैगी के ओएमटी कार्यक्रम के बाद बाजारों को शांत करना संभव हो गया और बड़े निवेशकों की एक श्रृंखला पैसा वापस ला रही है यूरोप में, हमारे बीटीपी में शामिल। “अगर मैं एक प्रबंधक होता - सिनिस्काल्को कहता है - तो मुझे ऐसे बंडों के बारे में अधिक चिंता होती जो भुगतान नहीं करते हैं। यूरोप में अब विकास को महत्वपूर्ण मानने पर जोर दिया जा रहा है, इसलिए अब चुनौती अर्थव्यवस्थाओं को वहां मौजूद बचत का बेहतर उपयोग करने में मदद करने की है। मेरा मानना ​​है कि इटली में बचत का बेहतर उपयोग करने के लिए बचत और निवेशकों के बीच चैनलों की कमी है। एसएमई की लिस्टिंग के बारे में बहुत चर्चा होती है, हालांकि, कंपनियां सूचीबद्ध नहीं होना चाहती हैं। इस विषय पर इतना ध्यान क्यों? एक बांड बाजार बनाना बेहतर है जो एसएमई को सूचीबद्ध प्रतिभूतियां जारी करने की अनुमति देता है। इसके अलावा, ऋण के यूरोप को बचत के यूरोप के साथ जोड़ना आवश्यक है, जिसका अर्थ है निवेश की ओर आय के प्रवाह में मदद करना।

युवा लोगों को महान् बाहर रखा गया

अंत में, बचत पर पीढ़ीगत तुलना में, रिपोर्ट से पता चलता है कि 55 वर्ष से अधिक उम्र के लोगों के हाथों में धन का तेजी से ध्रुवीकरण हो रहा है, जिनके पास 2011 के अंत में इसका 70% हिस्सा था, जबकि 34 वर्ष से कम उम्र के ग्राहकों के पास कुल का केवल 4% था। वित्तीय पूंजी। एक अनुपातहीनता जिसकी पुष्टि बैंक ऑफ इटली के आंकड़ों (2012 की वार्षिक रिपोर्ट) से भी होती है: जिन परिवारों के मुखिया की उम्र 55 वर्ष से अधिक है, उनके पास 2010 में कुल वित्तीय संपत्ति का 60% से अधिक हिस्सा था, जबकि 35 वर्ष से कम आयु वाले परिवारों के पास इससे कम थी। 4% से अधिक. यदि उम्र के अनुसार असमानता प्रशंसनीय है, तो जो बात चौंकाने वाली है वह है तीव्र असमानता और हाल के वर्षों में बिगड़ती स्थिति। 1991 में बैंक ऑफ इटली के अनुसार, ठीक दस साल पहले, 35 वर्ष से कम आयु वाले परिवारों के मुखिया की आय 10 की तुलना में 2010 प्रतिशत अधिक थी।