लग्जरी शेयरों में तेजी देखने को मिल रही है पिछले कुछ दिनों के भारी नुकसान के बाद। पॉजिटिव ट्रेल की शुरुआत न्यूयॉर्क से हुई, जहां टिफ़नी इसमें लगभग 1% की वृद्धि हुई, और यह मिलान, पेरिस और लंदन में भी जारी है, जहां सेक्टर के दिग्गज अपना सिर उठाने की कोशिश कर रहे हैं, उनके पीछे उदास बादल हैं जो हाल के हफ्तों में विलासिता पर एकत्र हुए हैं।
मिलान में Moncler e Salvatore Ferragamo क्रमशः +0,7% (अधिकतम +2% तक पहुंचने के बाद) और +1%। वह पेरिस में चलता है Kering (+3,4%), यह भी ऊपर जाता है एलवीएमएच (+1,3%), हालांकि, स्टॉक को उतारने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है हेमीज़ (-0,8%)। +0,95% प्रति Burberry लंदन में।
यदि हम केवल आज के चलन पर ही टिके रहें, तो कुछ अपवादों को छोड़कर, विलासिता क्षेत्र उत्कृष्ट स्वास्थ्य में दिखाई देगा। समस्या यह है कि यह ज्ञात नहीं है कि क्या और सबसे ऊपर निवेशकों के साथ नया अनुभव कब तक चलेगा हाल के हफ्तों में सामने आई खबरों के आधार पर। वास्तव में, संदर्भ समय क्षितिज का विस्तार करके, धन चिह्न ऋणात्मक में परिवर्तित हो जाते हैं, कभी-कभी दोहरे अंकों में भी।
रोशनी और छाया के बीच लक्ज़री शीर्षक
इटली में सबसे हड़ताली उदाहरण ठीक है Moncler जो, कुछ सप्ताह पहले तक, नए रिकॉर्ड की ओर पूरी गति से सरपट दौड़ता हुआ प्रतीत हो रहा था, यहां तक कि केपलर शेवरेक्स के विश्लेषकों को 41 यूरो के मूल्य लक्ष्य के साथ खरीदने के लिए रेटिंग को और बढ़ाने के लिए प्रेरित कर रहा था (आज यह 31,8 यूरो पर ट्रेड करता है)। दूसरी ओर, पिछले दो वर्षों में स्टॉक ने जो प्रदर्शन हासिल किया है, उसे देखते हुए, हमें अक्टूबर में टर्नअराउंड की भविष्यवाणी करने की अनुमति नहीं है: 58,8 में +2017%, एक वर्ष में +29,39%। दिखने में सभी सकारात्मक। परिप्रेक्ष्य बदल जाता है अगर हम यह ध्यान में रखते हैं कि वर्ष की शुरुआत से कुछ दिनों पहले तक मॉन्क्लर का प्रदर्शन +50% के करीब था, लेकिन पिछले महीने में स्टॉक में 16% से अधिक की गिरावट आई है (बोर्सा इटालियाना डेटा), वैश्विक लक्जरी शेयरों में प्राप्त सबसे खराब प्रदर्शन में से एक। पेरिस में केरिंग (-12,4%) के लिए दोहरे अंकों का मासिक घाटा भी है, जबकि अन्य शेयरों में 6 और 8 प्रतिशत के बीच की गिरावट दिखाई देती है: सल्वाटोर फेरागामो के लिए -7,91%, हेमीज़ के लिए -7,42%, एलवीएमएच के लिए -6,74%। लंदन में, बरबेरी 2.112 से गिरकर 1.740 पाउंड प्रति शेयर हो गया, जबकि टिफ़नी स्टॉक की कीमत 124,7 से गिरकर 111,4 डॉलर हो गई।
बुधवार 10 अक्टूबर का सत्र, जिस दिन पूरा लग्जरी सेक्टर नाले में बह गया मॉर्गन स्टेनली के झांसे में और चीन के बारे में चिंताओं के मद्देनजर। दो कारक, अन्य बातों के अलावा, दोगुने जुड़े हुए हैं।
मॉर्गन स्टेनली और चीन
"लक्जरी सामान: अब फैशन में नहीं"। यह 9 अक्टूबर को प्रकाशित रिपोर्ट का शीर्षक है जिसके साथ अमेरिकी निवेश बैंक ने अपील के बिना क्षेत्र के भविष्य के लिए आशाओं को कुचल दिया, साथ ही लक्जरी शेयरों पर रेटिंग को "कम वजन" करने के फैसले को कम करने का फैसला किया। "हालिया बिकवाली के बावजूद यूरोपीय लक्जरी क्षेत्र को बेचने में देर नहीं हुई है”, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को गलतफहमी के जोखिम के बिना मॉर्गन स्टेनली को सलाह दी।
इस तरह के निर्दयी फैसले को जारी करने के लिए अमेरिकी ब्रोकर को क्या प्रेरित किया? यह महसूस करना कि चीनियों ने "खरीदारी के लिए अपना जुनून खो दिया है"। वास्तव में, बीजिंग लक्जरी ई की वैश्विक आपूर्ति का एक तिहाई अवशोषित करता है चीनी उपभोक्ताओं का विश्वास यह ऐतिहासिक रूप से विलासिता के सामानों की प्रवृत्ति के मूल्यांकन और पूर्वानुमान के लिए सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक माना जाता है। एमएस के अनुसार यह आत्मविश्वास अपने चरम पर पहुंच गया होगा और अब से यह अपने नीचे की ओर सर्पिल शुरू कर सकता है।
इस नए चलन के पीछे कई कारण हैं: शंघाई स्टॉक एक्सचेंज की कठिनाइयों से, जिसने पिछले साल अमेरिका के साथ व्यापार युद्ध के कारण अपने मूल्य का 20% खो दिया, डॉलर के मुकाबले युआन की कमजोरी। पिछले दौर में भी हुआ है पर्यटकों पर सीमा नियंत्रण को मजबूत करना यूरोप और शेष एशिया से चीन लौटना, न केवल स्मारकों के लिए बल्कि खरीदारी के लिए भी पसंदीदा स्थान है, जो खरीद के लिए एक निवारक के रूप में कार्य कर रहा है।
हालांकि, मॉर्गन स्टेनली में नंबर एक विश्लेषक, कृपा पटेल के अनुसार, कुछ और है जो विलासिता की "नियति" पर निर्भर करता है: अंतरराष्ट्रीय स्थिति - टैरिफ पर युद्ध और विकास में सामान्य मंदी की विशेषता - अब उन शेयरों की अनुमति नहीं देगा जिनके पास पहले से ही बहुत अधिक मूल्यांकन है, जैसे कि क्षेत्र में, सराहना जारी रखने के लिए। निवेशकों के लिए "वैल्यू" शेयरों पर ध्यान देना बेहतर है, जो कम आकर्षक कमाई की संभावनाओं के बावजूद अधिक संतुलित और ठोस हैं।
उपसंहार, मॉर्गन स्टेनली को कोई संदेह नहीं है: लक्जरी शेयरों को बेचने की जरूरत है।
एलवीएमएच डेटा
एक कठोर निर्णय, जिसने 24 घंटे बाद पहुंचने के बावजूद अंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों पर बिक्री शुरू कर दी Lvmh जैसे विशाल से सकारात्मक संकेत जिसने, 2018 के पहले नौ महीनों के लिए परिणाम प्रकाशित करके, राजस्व में 33 बिलियन (+10%) से अधिक की वृद्धि और संदर्भ के सभी भौगोलिक क्षेत्रों में सकारात्मक प्रदर्शन की घोषणा की। हालांकि, संकेतों ने बाजार को आश्वस्त नहीं किया जो इसके बजाय पर केंद्रित था अधिक सतर्क पूर्वानुमान बर्नार्ड अरनॉल्ट के नेतृत्व में विशाल ने "अनिश्चित भू-राजनीतिक और मौद्रिक संदर्भ" के कारण पूरे वर्ष के लिए दिया।
संक्षेप में, ऐसा लगता है कि विलासिता ने उस "चमक" का हिस्सा खो दिया है जिसने पहले इसे अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा पसंद किए जाने वाले क्षेत्रों में से एक बनने की अनुमति दी थी। आज का चलन कंपनियों को थोड़ा सुकून देता है, लेकिन भविष्य को लेकर शंकाएं कई और चिंताजनक बनी हुई हैं।
