बिटकॉइन ने फिर से उड़ान भरी है और यह अब 24 हजार डॉलर के करीब है. लेकिन क्या यह वास्तव में इस बार अलग है, या हमें एक और दुर्घटना के लिए तैयार रहना चाहिए? हालांकि चिंतित आवाजों की कोई कमी नहीं है, हमारा मानना है कि हम कह सकते हैं कि इस समय सकारात्मक पूर्वानुमान प्रबल हैं। शरद ऋतु 2017 में भड़कने के बाद, जिसने कुछ ही हफ्तों में इसकी कीमत को दस से गुणा कर दिया, $20 को छू लिया, बिटकॉइन को लगभग समान रूप से अचानक पतन का सामना करना पड़ा जिसने इसे $3 तक गिरा दिया। कई विशेषज्ञों ने इसके दृष्टान्त की तुलना क्लासिक सट्टा बुलबुले के साथ की, जैसे कि प्रसिद्ध ट्यूलिप बबल, यदि इकारस के नाटकीय पतन के लिए नहीं।
बाद के वर्षों में सबसे प्रसिद्ध क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमत में उतार-चढ़ाव जारी रहा. लेकिन अब तक यह गुमनामी में गिर गया था और कुछ लोगों ने देखा था कि 2019 के मध्य में बिटकॉइन 12 हजार डॉलर की ओर वापस आ गया था, ठीक उसी तरह जैसे दिसंबर 7 में 2019 हजार डॉलर की अगली गिरावट ने बड़ी टिप्पणियों को आकर्षित नहीं किया। और फिर, जब झटका लगा COVID-19 ने वित्तीय बाजारों को प्रभावित किया, यहां तक कि बिटकॉइन भी दम तोड़ता दिख रहा था: फरवरी के मध्य और मार्च 2020 के मध्य के बीच इसका मूल्य लगभग आधा हो गया, लगभग $10.200 से $5.300 तक। इसलिए, यह देखना शानदार है कि इसका मूल्य अब मार्च 2020 के निचले स्तर पर चार गुना से अधिक हो गया है।
विभिन्न पर्यवेक्षक सवाल कर रहे हैं कि क्या यह पैन में एक और फ्लैश है, जैसा कि 2017 में था, या क्या वास्तव में कुछ बदल रहा है जो आज क्रिप्टोक्यूरेंसी चढ़ाई को टिकाऊ बना सकता है। परोपकारी परिकल्पना का समर्थन किया जाता है, उदाहरण के लिए, द कन्वर्सेशन में जेसन पॉट्स और ऐली रेनी द्वारा। लेखकों का तर्क है कि वहाँ होगा बिटकॉइन की जोरदार प्रशंसा के तीन ठोस कारण: डिजिटल मुद्राओं का आगमन; अंतर्निहित प्रौद्योगिकी की परिपक्वता; संस्थानों द्वारा मान्यता।
पहले, डिजिटल मुद्राओं का आगमन अब दो अलग-अलग तरीकों से महामारी के संकट का पक्षधर होगा: i) संकट की प्रतिक्रिया ने केंद्रीय बैंकों को बड़े पैमाने पर मौद्रिक आधार का निर्माण करने के लिए प्रेरित किया है और सुरक्षित-संपत्ति की खोज के लिए निवेशकों को भी देखना होगा। क्रिप्टोकरेंसी पर; ii) ऑनलाइन कॉमर्स और आभासी भुगतान में उछाल ने भी डिजिटल मुद्राओं में रुचि को गति दी है, और यह जोड़ा जाना चाहिए कि केंद्रीय बैंकों ने भी अपनी डिजिटल मुद्राएं बनाने के लिए परियोजनाएं शुरू की हैं।
दूसरा, क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन करने वाली तकनीक परिपक्व हो रही है: एक एथेरियम परियोजना को ऊर्जा की खपत को काफी कम करना चाहिए - शुरू में बहुत अधिक - लेनदेन की सत्यता की गणना के लिए और, इसके अलावा, विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) जो ब्लॉकचैन का उपयोग करता है - फैल रहा है - बिटकॉइन वाहन - पूरी तरह से डिजिटल बनाने के लिए और स्वचालित वित्तीय बाजार।
तीसरा, बड़े परिसंपत्ति प्रबंधक और संस्थागत निवेशक, जिन्होंने शुरू में उपयोगिता नहीं देखी थी, ऐसा लगता है कि उन्होंने खुद को आश्वस्त किया है कि डिजिटल मुद्राओं का नवाचार फायदेमंद है।
बेशक, हर कोई उदार दृष्टिकोण से सहमत नहीं है. एक टिप्पणीकार ने नोट किया कि हालिया मजबूत प्रशंसा बड़े खिलाड़ियों द्वारा संचालित प्रतीत होती है, जैसा कि औसत लेनदेन आकार से स्पष्ट है। एक और नोट है कि बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजारों में अत्यधिक लीवरेज वाले पदों को बंद करने से पीड़ित हो सकता है। याद रखने के लिए सावधानी का एक अंतिम नोट बिटकॉइन की अत्यधिक अस्थिरता है: उदाहरण के लिए, 26 नवंबर को, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक दिन पहले के मूल्य का 15% से अधिक खो गई थी। दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन की कीमत स्थिर होनी चाहिए और यदि यह धीरे-धीरे बढ़ती है, अन्यथा यह पर्याप्त रूप से एक सुरक्षित ठिकाने की भूमिका नहीं निभा सकता है।
