Atlantia के सभी शेयरों पर एक स्वैच्छिक सार्वजनिक खरीद और/या एक्सचेंज ऑफर लॉन्च किया है एबर्टिस इंफ्रास्ट्रक्चर, एक सूचीबद्ध स्पेनिश कंपनी। टेकओवर बोली, एक नोट पढ़ता है, प्रति शेयर 16,50 यूरो है और कंपनी का मूल्य 16,341 बिलियन यूरो है।
एबर्टिस के शेयरधारक विशेष विशेषताओं वाले नए जारी किए गए अटलांटिया शेयरों में आंशिक विकल्प के लिए पूर्ण या आंशिक विकल्प चुनने में सक्षम होंगे। विकल्प को प्रत्येक एबर्टिस शेयर के लिए 0,697 अटलांटिया शेयरों के विनिमय अनुपात के आधार पर लागू किया जाएगा, जो 24,20 मई 12 की समाप्ति पर शेयर बाजार मूल्य के अनुरूप €2017 प्रति अटलांटा शेयर के अनुमानित मूल्य के आधार पर निर्धारित किया जाएगा। 22 मई, 2017 को कूपन टुकड़ी को ध्यान में रखते हुए समायोजित किया गया।
एबर्टिस पर अटलांटिया की पेशकश "का उद्देश्य परिवहन बुनियादी ढांचे के प्रबंधन में विश्व नेता बनाना है 19 किमी राजमार्गों और 14.095 मिलियन यात्रियों के साथ 60 देशों में एक विविध परिसंपत्ति पोर्टफोलियो रोम और नीस के हवाई अड्डों पर - नोट पढ़ता है - नया समूह होगा दुनिया में मोटरवे के अग्रणी ऑपरेटर 6,6 बिलियन यूरो के एबिटा और 2,4 बिलियन यूरो के निवेश के साथ। ऑपरेशन का पूरा वित्तपोषण अग्रणी बैंकों और वित्तीय संस्थानों के एक पूल द्वारा पहले ही सुरक्षित कर लिया गया है। अधिनायकवादी स्वैच्छिक प्रस्ताव स्पेनिश कानून द्वारा शासित होगा ”।
विशेष एटलांटिया शेयरों में प्रतिफल का भुगतान 230 मिलियन एबर्टिस शेयरों की अधिकतम स्वीकृति सीमा के अधीन है (प्रस्ताव में शामिल कुल शेयरों के लगभग 23,2% के बराबर), यदि शेयरों में प्रतिफल के अनुपात में, के भुगतान के साथ शेष भाग नकद में।
निम्नलिखित विशेषताओं को छोड़कर एक्सचेंज में पेश किए गए विशेष अटलांटिया शेयरों में मौजूदा शेयरों के समान ही आर्थिक और प्रशासनिक अधिकार होंगे: वे सूचीबद्ध नहीं होंगे और 15 फरवरी 2019 तक गैर-हस्तांतरणीयता के अधीन होंगे, जिसके बाद वे स्वचालित रूप से 1 से 1 के अनुपात के आधार पर साधारण शेयरों में परिवर्तित; अधिकतम तीन निदेशकों की नियुक्ति का अधिकार होगा; नतीजतन, अटलांटा के निदेशक मंडल में 15 से अधिकतम 18 सदस्य होंगे।
प्रस्ताव इसका उद्देश्य एबर्टिस को हटाना नहीं है और कंपनी वोटिंग अधिकारों के कम से कम 90% के बराबर सदस्यता की स्थिति में बोली लगाने पर स्पेनिश कानून द्वारा परिकल्पित निचोड़-आउट अधिकारों का प्रयोग नहीं करेगी।
"हाल के सप्ताहों में हमने एक प्रस्ताव को अंतिम रूप देने पर काम किया है जिस पर हमें भरोसा है कि दोनों कंपनियों के शेयरधारकों, हितधारकों और प्रबंधन के लिए अनुकूल और आकर्षक माना जा सकता है। हमें लगता है कि हम सफल हुए हैं - अटलांटिया के सीईओ ने टिप्पणी की, गियोवन्नी Castellucci - सफल होने पर, परिणामी समूह एक बहुत मजबूत नकदी प्रवाह उत्पादन और निवेश क्षमता बनाए रखेगा, जो एक अद्वितीय वैश्विक भौगोलिक उपस्थिति के साथ मिलकर, उपस्थिति वाले देशों में संस्थानों और ग्राहकों की जरूरतों के लिए और भी बेहतर प्रतिक्रिया देने में सक्षम भागीदार बना देगा। ”।
Il स्पेनिश कंपनी का बोर्ड वह एक ठंडी प्रेस विज्ञप्ति के लिए अपनी प्रतिक्रिया को सीमित करता है: वह इबेरियन कंसोब को इतालवी कंपनी के "प्रेस विज्ञप्ति के माध्यम से" ज्ञात एक ऑपरेशन की बात करता है और प्रस्ताव को "स्वैच्छिक और अवांछित" के रूप में परिभाषित करता है, यह अनुमान लगाते हुए कि "वह तब तक फैसला नहीं करेगा कानून की शर्तों के लिए अनिवार्य है"।
प्रस्ताव की प्रभावशीलता कई के अधीन है परिस्थिति के मिसाल: न्यूनतम स्वीकृति प्रतिशत (कम से कम 50% प्लस एबर्टिस के सभी शेयरों का 1 शेयर ऑफर के अधीन); शेयरों में आंशिक विकल्प के लिए सब्सक्रिप्शन की न्यूनतम संख्या (100 मिलियन एबर्टिस शेयरों से कम नहीं, जो प्रस्ताव के अधीन कुल शेयरों के लगभग 10,1% का प्रतिनिधित्व करते हैं); Comion Nacional del Mercado de Valores द्वारा लेन-देन की स्वीकृति और, लागू सीमा तक, Consob द्वारा; नियंत्रण में बदलाव के लिए एंटीट्रस्ट अधिकारियों और अन्य प्रशासनिक अधिकारियों से आवश्यक प्राधिकरण प्राप्त करना; लेन-देन से जुड़े - निदेशकों की नियुक्ति के संबंध में - विशेष शेयरों के मुद्दे और एसोसिएशन के लेखों में कुछ संशोधनों की सेवा के लिए पूंजी वृद्धि की अटलांटा के असाधारण शेयरधारकों की बैठक द्वारा अनुमोदन।
के विश्लेषकों यूबीएस लिखें कि एबर्टिस के शेयरधारक अटलांटिया द्वारा प्रस्तावित "कम प्रीमियम से कुछ हद तक निराश हो सकते हैं", जिसने पिछले कुछ सत्रों के समान शेयर बाजार मूल्य की पेशकश की थी (प्रस्ताव के बारे में पहली अफवाहों से पहले के स्तरों से 8% अधिक)। "लेकिन हमारी राय में, कीमत स्पेनिश कंपनी के एनएवी के लिए 15 यूरो के अनुमान से अधिक है", वे स्विस बैंक से जोड़ते हैं, "कुछ तालमेल" को एक तत्व के रूप में इंगित करते हैं जो कीमत की तुलना में कम वृद्धि की व्याख्या करता है बाजार मूल्य।
Da बंका अक्रोस हालाँकि, उन्होंने रेखांकित किया कि यह ऑपरेशन प्रति शेयर आय में 25/30% की वृद्धि कर सकता है और बोर्ड को "संचित" कर सकता है। एक बार फिर इक्विटा से वे कहते हैं कि "की पेशकश की गई कीमत हमारी अपेक्षाओं से थोड़ी अधिक है" जो 16 यूरो प्रति शेयर पर निर्धारित की गई थी। यहां तक कि नकदी में हिस्सा (77%) अनुमानित एक (60%) से अधिक है: "जो उभर कर आता है, इसलिए ला कैक्सा के साथ कोई समझौता नहीं होगा, जो ब्लूमबर्ग के अनुसार प्रति शेयर 17 यूरो का न्यूनतम प्रस्ताव चाहेगा"। और विश्लेषकों के अनुसार, कैक्सा का आगे बढ़ना "ऑपरेशन को बंद करने के लिए आवश्यक लगता है, जो अन्यथा अनिश्चित रहता है"।
