2015 उम्मीदों से भरा है: ग्रीस के बावजूद शेयर बाजार की गतिशीलता (यूरोप स्टॉक्सक्स 600 +9,9% वाईटीडी), सुझाव देती है कि निवेशक उम्मीद कर रहे हैंयूरोप अंततः पुनः आरंभ करने के लिए तैयार है.
पिछले वर्ष में पहली बार, यूरोपीय आर्थिक डेटा का कुल योग आश्चर्यजनक रूप से सकारात्मक है (ऐसा हर बार होता है आर्थिक आश्चर्य सूचकांक शून्य से बड़ा है, ग्राफ देखें) और गति संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में यूरोप के लिए अधिक अनुकूल प्रतीत होता है।
के वर्तमान परिपेक्ष्य में कम ब्याज दर e विस्तारक मौद्रिक नीतियांवित्तीय माहौल शेयर बाजार के अनुकूल बना हुआ है। लेकिन, जैसा कि हमने फरवरी 2015 के एसेट एलोकेशन में लिखा था, खरीदारी के अवसर तेजी से दुर्लभ होते जा रहे हैं और जैसे-जैसे सूचकांकों की संख्या ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच रही है, बुनियादी बातों पर ध्यान देना चाहिए।
तो यहां कंपनी की चौथी तिमाही 2014 के नतीजे बताते हैं।
यूएस त्रैमासिक
संयुक्त राज्य अमेरिका में, दो प्रमुख जोखिम कारकों (तेल और डॉलर) का कॉर्पोरेट खातों पर अत्यधिक प्रभाव नहीं पड़ा। कुल मिलाकर, परिणाम वास्तव में संतोषजनक हैं और लाभ मार्जिन लंबी अवधि के औसत से ऊपर रहता है। इसके अलावा, घरेलू बाजार पर अधिक ध्यान देने वाली कंपनियों ने S&P500 सूचकांक में शामिल बहुराष्ट्रीय कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन किया।
सेक्टोरल लेवल पर सेक्टर से जुड़ी कंपनियां चमकीं स्वास्थ्य, औद्योगिक क्रियाएं और जो संबंधित हैंसूचना प्रौद्योगिकी.
से संबंधित कंपनियांतेल गैस उन्होंने उत्तर दिया तेल की कीमत में गिरावट लागत कम करना और निवेश योजनाओं में भारी कटौती करना। ऐसा करने में, वे निवेशकों को पुरस्कृत करने में कामयाब रहे हैं, लेकिन आने वाली तिमाहियों में भी बैलेंस शीट दबाव में रहेगी। वास्तव में, यदि 2014 की तीसरी और चौथी तिमाही के बीच तेल की औसत कीमत 26% गिरती है, तो मौजूदा बाजार कीमतों पर गिरावट और भी मजबूत (-30%) हो सकती है। इसके अलावा, डॉलर की सराहना के लिए अनिश्चितता का एक कारक बनी हुई है प्रबंध कंपनियों की।
शायद इन्हीं दो वजहों से विश्लेषक अपने ग्रोथ अनुमानों में कटौती कर रहे हैं ईपीएस अगली तिमाहियों के लिए।
यूरोप में त्रैमासिक
In यूरोपहालांकि, आर्थिक आंकड़ों में सुधार के साथ है कमाई और राजस्व वृद्धि के लिए मजबूत उम्मीदें. हालांकि, फिलहाल, डेटा कम शानदार है, भले ही कुल मिलाकर, पिछली तिमाही की तुलना में, यूरोपीय कंपनियों ने अभी भी मार्जिन में सुधार के प्रयास किए हैं।
Il वित्तीय क्षेत्र लगता है अकिलीस एड़ी. वित्तीय क्षेत्र से संबंधित 60 से अधिक कंपनियों में से (यानी बैंक, बीमा कंपनियां और आरईआईटी) विश्लेषण किए गए नमूने में औसतन 23% की तुलना में केवल 60% ने प्रति शेयर आय बढ़ने की सूचना दी.
दरअसल, सेक्टर से जुड़ी कंपनियों के अलावा तेल गैस, यह बैंक ही हैं जो ऐसी कंपनियाँ हैं जो सबसे बड़ी कठिनाई में दिखाई देती हैं। अकेला इटली में, चौथी तिमाही में, बैंकों ने €7 बिलियन से अधिक का परिचालन घाटा उत्पन्न किया, जिसमें से €4 बिलियन संबंधित था मोंटे देई Paschi डी सिएना.
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