यूरोप, या यूँ कहें कियूरोजोन इसे 20 देशों ने अपनाया हैयूरो, एक है और एक है की मौद्रिक नीति भी ईसीबी लेकिन पुराने महाद्वीप की मुद्रास्फीति बहुत अधिक है और बहुत अलग स्तरों पर है। यदि जून 2023 मेंमुद्रास्फीति यूरोज़ोन का औसत 5,5% रहा, जो मई में 6,1% था, इसके भीतर मूल्य रुझानों के बीच अंतर स्थूल है। यह 11,2% से लेकर है स्लोवाकिया, जहां मुद्रास्फीति यूरोज़ोन में उच्चतम स्तर, 1,6% के विपरीत चरम पर पहुंच जाती है स्पेन, फ्रांस के साथ बेल्जियम और लक्ज़मबर्ग जो कि 5,3% पर है, यानी यूरोपीय औसत से नीचे, और इटली और जर्मनी जो अपने 6,7% के साथ ऊपर हैं।
मुद्रास्फीति में अंतर ऊर्जा निर्भरता की विभिन्न डिग्री से उत्पन्न होता है
लेकिन मुद्दा यह समझना है कि इतने बड़े मुद्रास्फीति अंतर कहां से उत्पन्न होते हैं और ईसीबी की मौद्रिक नीति पर उनका क्या प्रभाव हो सकता है, जो कि केवल एक है, और केंद्रीय बैंक की एकसमान दर वृद्धि का उन देशों पर क्या अलग-अलग असर हो सकता है जिनके स्तर बहुत अधिक हैं। अलग मुद्रास्फीति. इतालवी सार्वजनिक खातों की वेधशाला की एक हालिया रिपोर्ट बिल्कुल यही करने की कोशिश करती है (भाकपा) कैथोलिक विश्वविद्यालय के नेतृत्व में गिआम्पाओलो गली.
रिपोर्ट की अंतर्निहित थीसिस पर हस्ताक्षर किए गए मास्सिमो बोर्डिग्ननफेडेरिको नेरी और निकोलेटा सेंटिफर का कहना है कि मुद्रास्फीति दरों में अंतर अनिवार्य रूप से विभिन्न डिग्री पर निर्भर करता है। ऊर्जा निर्भरता यूक्रेन में युद्ध के बाद गैस पर रूसी जवाबी कार्रवाई और महंगी ऊर्जा के खिलाफ अपनाई गई विभिन्न नीतियों के कारण देशों में जोरदार विस्फोट हुआ।
यदि यह वास्तविकता है, तो ईसीबी के सामने दो समस्याएं हैं। पहला पहले से ही चर्चा में है और, जैसा कि रिपोर्ट बताती है, ईसीबी की मौद्रिक नीति, पूरे क्षेत्र के लिए समान होने के कारण, "कुछ देशों में अत्यधिक प्रतिबंधात्मक या विस्तृत होने का जोखिम है" जिसका तात्पर्य उनके सस्ते प्रदर्शन पर पड़ता है। .
अवस्फीति को जारी रखने के लिए, मूल्य-मजदूरी वृद्धि से बचना आवश्यक है
दूसरी समस्या संभावित है और इस जोखिम से संबंधित है कि, ऊर्जा की कीमतों में गिरावट के बावजूद, मुद्रास्फीति भविष्य में तेजी से बढ़ेगी कीमतें और मजदूरी” जिसे अभी के लिए, जैसा कि बैंक ऑफ इटली के गवर्नर ने याद किया इग्नाजियो विस्को 31 मई के उनके अंतिम विचार में, ऐसा कुछ भी नहीं है जो हमें अपनी सतर्कता कम करने की अनुमति नहीं देता है। ऑब्ज़र्वेटरी की रिपोर्ट में कहा गया है कि "यूरोज़ोन के सभी देशों में पिछली तीन तिमाहियों में वास्तविक जीडीपी पर मुनाफे का हिस्सा वास्तव में बढ़ा है, भले ही इसका मतलब कंपनियों के लिए उच्च लाभ मार्जिन नहीं है"। हालाँकि, भविष्य के लिए - रिपोर्ट की सिफारिश है - "जैसे ही वेतन नए अनुबंधों के तहत मुद्रास्फीति के साथ खोई हुई क्रय शक्ति को पुनः प्राप्त करता है, सकल घरेलू उत्पाद में मुनाफे का हिस्सा कम किया जाना चाहिए ताकि अवस्फीति प्रक्रिया जारी रहे"। इसके विपरीत, कंपनियों द्वारा कीमतों में और वृद्धि से वितरण संघर्ष उत्पन्न होगा और ईसीबी को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए और भी अधिक प्रतिबंधात्मक नीति अपनाने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।
