ATTAQUE SUR LA PLACE DES AFFAIRES
NOUVEAU RECORD POUR LE SPREAD BTP-BUND
Bourse de Milan attaquée : le Ftse Mib chute à 18.969 19049,88 points pour clôturer ensuite à 3,47 0,92 points, en baisse de 1,67 %. Les autres bourses européennes étaient également dans le rouge, mais avec des baisses plus contenues : le Dax -1,06%, le Cac -100%, le Ftse XNUMX -XNUMX%.Une journée dominée par la nervosité dans laquelle les facteurs techniciens amplifient les baisses avec les ventes déclenchées par les mécanismes de stop loss. Mais l'Italie a été frappée par une attaque spéculative sans précédent : les inquiétudes internationales pèsent sur la crise de la dette grecque et pour les pays périphériques après la dégradation par Moody's du Portugal, l'attente des résultats des stress tests pour les banques, mais aussi les inconnues politiques liées à la manœuvre et la possible, mais improbable, démission du ministre de l'Economie Giulio Tremonti.
Un cocktail meurtrier qui offrait le droit à la spéculation, complété par la Consob prenant le terrain pour surveiller les effondrements les plus suspects. Le tsunami investit pleinement les obligations d'État : l'écart des BTP à 245 ans par rapport aux obligations allemandes similaires a atteint un nouveau record de 228 points de base, puis est revenu à 5,36 (le taux de rendement des BTP à 10 ans remontant à 13 %). Le rendement des obligations portugaises à 17,77 ans s'envole également au-dessus de 16,40%, tout comme les obligations à deux ans sont en hausse à 12,96%. Record également pour l'Italie qui atteint XNUMX%, alors que le taux à XNUMX ans grimpe à XNUMX%.
Mais l'aversion au risque touche aussi la Belgique, la Hollande, l'Autriche et la Finlande avec tous les spreads sur le Bund allemand qui s'élargissent. Dans l'après-midi, l'ambiance de toutes les listes de prix a été aggravée par les données sur le chômage américain qui ont également fait accélérer à la baisse les autres bourses européennes, qui avaient mieux résisté que Milan le matin. En effet, les données du mois de juin se sont révélées nettement en deçà des attentes (après que l'estimation ADP pour le secteur privé ait au contraire fait mieux que prévu) : le nombre d'actifs non agricoles n'a augmenté que de 18.000 90.000, bien en deçà des attentes de 9,2 9,1 nouveaux emplois et le taux de chômage est passé à 9,1 % en juin, contre des attentes de 2010 % et un chiffre de mai également de XNUMX %, le plus élevé depuis décembre XNUMX.
Les données sur les ventes aux USA sont également mauvaises : en mai, les stocks de biens durables ont augmenté de 1,8% en rythme mensuel, contre des attentes de +0,7% et +1,1% le mois passé. Ce chiffre représente la plus forte augmentation depuis avril 2006 (elle était alors de +2,0%). Les ventes en gros ont diminué de 0,2 %, alors qu'une croissance était attendue de 0,2 %. Le pétrole à New York est revenu à environ 96 dollars le baril. Wall Street est également faible, ouvrant en baisse (le Dow Jones et le S&P500 à -0,7 % et le Nasdaq à -1 %) et maintenant le Dow Jones baisse de 0,89 % et le Nasdaq d'environ un point de pourcentage. La montée de l'aversion au risque se reflète également dans le taux de change euro-dollar qui a connu une journée volatile et est passé sous 1,425 (plus bas intrajournaliers à 1,42) : les investisseurs ont pénalisé l'euro par rapport aux devises plus sûres. L'Euribor 1,593 mois au fixing d'aujourd'hui est passé à 3% (hier il était de 1,583%), la valeur la plus élevée par rapport au 18 mars 2009.
UNICREDIT EN VUE
MPS CLÔTURE L'AUGMENTATION
Sur la Piazza Affari, nous revivons la tumultueuse journée du vendredi 24 juin avec l'effondrement brutal des valeurs bancaires après un début de séance globalement prudent. Dans les blocs opératoires, on parle de spéculation et d'Italie dans le collimateur. Et la Consob a pris le terrain pour vérifier s'il s'agit d'échanges généralisés ou s'il existe plutôt des intermédiaires plus actifs. Pas plus tard qu'aujourd'hui s'est tenue l'audition de l'agence de notation Moody's à la Consob qui a annoncé le 23 juin avoir placé sous observation la solvabilité de 6 banques italiennes, amplifiant la nervosité déjà forte sur la situation de la crise de la dette souveraine grecque. Tous les regards sont tournés vers les banques italiennes sur les résultats des stress tests qui seront annoncés le 15 juillet. Selon les rapports de Bloomberg, un document préliminaire de l'UE établit que les banques qui échouent au test de résistance et qui ont un Core Tier 1 supérieur mais proche de 5% devront présenter un plan de recapitalisation d'ici fin septembre. Ils devront lever des fonds sur le marché mais il est également possible que les gouvernements individuels soient appelés, in extremis, à intervenir.
Et la nervosité touche surtout Unicredit : on croit qu'à la fin le groupe aussi devra se recapitaliser. On parle de 5 milliards. Le titre a clôturé en baisse de 7,85% à 1,232 après avoir été suspendu à la baisse dans la matinée (-5,76% théorique). La banque dirigée par Federico Ghizzoni après le départ mouvementé d'Alessandro Profumo en septembre dernier n'a pas encore participé à la vague de recapitalisations qui a frappé le secteur : un nouvel appel aux actionnaires a jusqu'ici été exclu par Ghizzoni au moins pour l'année 2011. soit la troisième augmentation en trois ans : la dernière augmentation remonte au début de l'année 2010 pour environ 4 milliards alors que quatre autres milliards avaient été collectés en 2009.
Le gouverneur de la Banque d'Italie, Mario Draghi, qui prendra prochainement ses fonctions à l'Eurotower, est intervenu sur les stress tests : "Je suis certain - a-t-il dit - sur la base de nos analyses que les intermédiaires italiens réussiront les stress tests en cours par une marge significative." Siège européen". Et d'ajouter sur la manœuvre économique du gouvernement : "Elle constitue une étape importante pour l'assainissement des finances publiques, les mesures crédibilisent l'équilibre budgétaire en 2014 et l'amorce d'une tendance baissière du ratio dette/PIB". L'augmentation de capital de 2,5 milliards de Mps clôturée aujourd'hui selon les rumeurs se serait déroulée à plus de 95%. Après avoir ouvert la séance en hausse, le titre est toutefois revenu dans le rouge avec des ventes sur toutes les banques en milieu de matinée et a clôturé en baisse de 3,01% à 0,515. Le groupe recueille un autre avis positif des analystes. BofA Merrill Lynch a ramené sa valorisation de sous-performante à neutre avec un objectif de cours de 0,70 euro : le bilan en matière d'amélioration de l'efficacité est crédible, selon les analystes, et la valorisation actuelle de la banque après l'augmentation de capital est également attrayante à la lumière du fait que MPS pourra recommencer à verser des dividendes après une phase de restriction. Unicoop Firenze, actionnaire à 2,988%, a également adhéré à l'augmentation, s'ajoutant aux confirmations de confiance déjà reçues de tous les autres actionnaires principaux. Pendant ce temps, les communications internes montrent que Francesco Gaetano Caltagirone a fait du shopping sur le titre, achetant plus de 4 millions d'actions en différentes tranches entre le 7 et le 10 juin par l'intermédiaire de ses sociétés pour environ 6 millions d'euros.
Toutes les autres banques ont également été mauvaises : Intesa Sanpaolo a quitté le terrain 4,56% à 1,654, Bpm 6,12 à 1,533 et Banco Popolare 6,46% à 1,42. Observation particulière aujourd'hui, c'est aussi Fonsai, parmi les pires actions du Ftse Mib qui a clôturé en baisse de 7,01% à 2,07 euros le dernier jour de la bourse des droits (-31,56% à 0,924). Le groupe d'assurances Ligresti, après avoir bondi de près au départ de 3% à 2,314 euros par action, a également été suspendu dans la matinée à la baisse (-3,41% théorique). Entre-temps, l'antitrust a approuvé hier le pacte Premafin – Unicredit avec les engagements pris par les deux parties pour contrebalancer le renforcement du capital de Mediobanca dû à l'entrée de Piazza Cordusio à Fonsai. La gestion d'actifs a également été mauvaise, avec un solde négatif de 3,1 milliards en juin (un demi-milliard pour les seuls fonds actions). Azimut perd 5,61%. Mediolanum (-3,32%) et Banca Generali (-2,93%) sont également en baisse, mais ils font partie des cinq groupes qui ont archivé des dépôts positifs en juin.
FIAT RALENTIT AU BRÉSIL
ANSALDO STS TOMBE SUR VOSSLOH
Fiat (-3,27%) souffre des craintes sur le ralentissement du marché brésilien. Le groupe a déjà mis à l'arrêt depuis une semaine l'usine de Cordoba en Argentine et pourrait également fermer le site de production de Betim au Brésil. Une note du groupe en fin d'après-midi précisait à propos de l'actualité sur l'arrêt des usines que "l'usine Fiat de Betim au Brésil, va fermer une équipe d'une ligne de production pendant une semaine pour des raisons de maintenance courante et pour équilibrer le mix de production » et que « l'usine Fiat de Cordoba, en Argentine, a subi un arrêt technique d'une semaine principalement pour équilibrer le mix de production et la logistique », en raison des relations commerciales actuelles entre le Brésil et l'Argentine. Aujourd'hui, Fiat a également annoncé le règlement des deux emprunts obligataires en euros dont le prix a été fixé le 5 juillet. Les titres, émis par Fiat Finance and Trade Ltd, ont été notés Ba1 par Moody's Investors Service, BB par Standard & Poor's et BB+ par Fitch. Les billets ont été admis à la cote de la Bourse irlandaise
Ansaldo Sts a chuté de 7,27% à 0,883 dans le sillage de l'avertissement sur résultats lancé par l'Allemand Vossloh en raison de retards dans la construction de trains à grande vitesse en Chine et en Russie. Le marché craint que le ralentissement de certains projets en Chine ne soit un mauvais signe pour le secteur et donc n'affecte également la société italienne contrôlée à 40% par Finmeccanica qui est pourtant présente en Chine sur le segment des transports métropolitains et non dans la grande vitesse.
TELECOM MISE SUR LA FIBRE OPTIQUE CARIOCA
CLÔTURE DE L'OFFRE PUBLIQUE POUR PARMALAT
Telecom Italia, via sa filiale Tim Cellular, a racheté pour 700 millions le groupe brésilien Aes Atimus, qui possède 5.500 2,21 kilomètres de fibre optique entre Sao Paulo et Rio de Janeiro, les zones les plus peuplées du pays. Il s'agit de la première acquisition d'un actif de cette taille ces dernières années mais le groupe précise que "l'opération ne change rien au plan de désendettement présenté au marché en février dernier". Le titre a clôturé en baisse de 0,883% à 2,26 euro par action. L'OPA sur Lactalis sur Parmalat s'est clôturée aujourd'hui (-50%) : le groupe français était déjà passé hier au-dessus des 2,438%, assurant le contrôle définitif du groupe Collecchio à la veille de la fin de l'OPA. Les fonds étrangers l'ont rejoint ainsi qu'Intesa Sanpaolo qui a livré l'intégralité de son package d'actions de 110% pour un peu plus de 0,883 millions d'euros. Lors du tremblement de terre qui a secoué Piazza Affari, la seule hausse du Ftse Mib a été réalisée par Bulgari qui a clôturé à 2,21, en hausse de XNUMX%.
