Le dollar monte, les bourses d'Asie et d'Europe sont reconnaissantes. Pour le huitième jour consécutif, dans l'attente de nouvelles sur le front tarifaire, les marchés orientent leurs achats vers la devise américaine, destinée à bénéficier également de l'accord sur le budget fédéral conclu dans la nuit à Washington.
Pourtant, l'accord ne mentionne pas le Mur avec le Mexique et Donald Trump, qui a ouvert hier la longue course à la réélection à El Paso, promet des coups surprises. Cependant, rien qui ne puisse remettre en cause l'équilibre, pourtant instable, des marchés : la zone euro est à la peine, la Chine se retient tandis que l'économie américaine semble en mesure de poursuivre sa course. Ainsi, malgré le fait qu'il ne soit plus question de remonter les taux d'intérêt, le dollar renforce ses positions tant sur le yen que sur l'euro, qui a glissé du jour au lendemain à 1,1267, à son plus bas niveau en deux mois et demi.
En attendant, aujourd'hui, de nouveaux rebondissements sur le front du Brexit sont annoncés.
Peu ou rien de nouveau, cependant, pour la finance italienne. S'adressant à Bruxelles aux journalistes italiens des comptes publics, le ministre slovaque des Finances, Peter Kazimir, s'est exprimé hier en ces termes : "Je suis catholique et je crois aux miracles, donc je suis serein même quand il s'agit des chances de l'Italie d'atteindre ses objectifs de déficit réduction".
NIKKEI ADVANCED 2,4%, APPARTEMENT WALL STREET
Presque toutes les bourses asiatiques ont progressé, à commencer par celle du Japon, fermée hier pour les vacances : le Nikkei a enregistré une hausse de 2,4 % en réaction à l'affaiblissement du yen.
Deux jours après la reprise des négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et Shenzhen gagne 0,8%. Hong Kong +0,3%, Taipei +0,8%, Séoul +0,5%.
La seule devise qui s'apprécie par rapport à la devise américaine est la roupie indienne.
Petit mouvement hier Wall Street : Dow Jones -0,21%, S&P 500 +0,07%, Nasdaq +0,13%.
Le marché est optimiste quant aux négociations tarifaires de Pékin. Au moins un report de l'expiration de l'ultimatum américain, fixé aujourd'hui au XNUMXer mars, est attendu.
Apple baisse de 0,6 % : selon IDC, les livraisons d'iPhone en Chine ont diminué de 20 %.
Le pétrole Brent s'échange à 61,3 dollars le baril, en hausse de 0,8%, hier mais il a clôturé en baisse de 1%.
BANQUES DE RÉCOMPENSES DES EXAMENS EUROPÉENS
Le dollar monte, le rendement du Bund monte. Et, après une semaine très difficile, la pression sur la finance italienne se relâche grâce aux performances du crédit. La grande crainte d'un nouveau resserrement des banques à l'occasion des nouvelles exigences du Srep, qui avait également semé la panique en décembre, s'est en fait avérée injustifiée. Les instituts du Bel Paese ont, pour une fois, passé le test haut la main, contribuant à propulser Piazza Affari en tête de liste malgré les nuages de plus en plus épais sur l'horizon économique et politique du Bel Paese qui suscitent inquiétude, mais aussi ironie. .
Milan (+1,21% à 19.586 0,99 points) a été la meilleure place boursière. Francfort (+1,06%), Paris (+0,99%) et Madrid (+XNUMX%) ont bien performé.
Londres +0,84%. Sur le front macroéconomique, le produit intérieur brut du Royaume-Uni n'a augmenté que de 0,2 % sur une base trimestrielle au quatrième trimestre 2018. L'investissement a chuté de 3,7 %, à son plus bas niveau depuis 2010. La Première ministre britannique Theresa May, qui a rejeté aujourd'hui la proposition du parti travailliste pour un accord souple sur le Brexit, s'exprimera aujourd'hui à la Chambre des communes.
L'Italie doit faire des choix budgétaires responsables compte tenu du ralentissement économique actuel, a déclaré le vice-président de la Commission européenne Valdis Dombrovskis, selon qui la première version de la manœuvre, corrigée ensuite par le gouvernement Lega-M5s sous la pression de Bruxelles, a déjà fait des dégâts .
Le commissaire européen, évoquant les pressions exercées sur la Banque d'Italie, a souligné l'importance de "préserver l'indépendance de la banque centrale et des institutions financières de surveillance".
JP MORGAN VOIT UN PIB EN BAISSE DE 0,3 % EN 2019
Les données macroéconomiques publiées ces dernières semaines ont poussé JP Morgan à revoir à la baisse ses estimations pour l'Italie. La nouvelle prévision du PIB pour l'année en cours place la banque en tête des classements pessimistes : -0,3% en 2019. Au premier trimestre, la contraction devrait être de 0,3%. Le ratio PIB/dette publique devrait augmenter cette année à 133,5 %, contre 132 %.
Le secondaire du Btp a clôturé en terrain positif, confirmant la reprise déjà soulignée dans la matinée après la mauvaise performance de la semaine dernière, lorsque les rendements ont bondi à un record depuis la mi-décembre.
C'est principalement la couverture après les fortes ventes des dernières séances qui a permis une hausse des prix qui ramène l'écart entre l'Italie et l'Allemagne en dessous de 280 points de base après la flambée de vendredi à 295.
Progression également sur les autres maturités : le rendement à deux ans baisse de 6 points de base (0,57%), le rendement à trente ans baisse de 10 points de base (23,73%).
La vision s'améliore par rapport aux autres obligations périphériques : le spread Italie/Espagne est réduit de 12 points de base de 177 à 165.
LES MARCHÉS REGARDENT DÉJÀ LA NOTATION DE FITCH
Dans ce contexte, l'enchère d'aujourd'hui du Bot 12 mois est très attendue. Sur le marché gris en fin de séance, l'obligation, proposée aujourd'hui pour 6,5 milliards d'euros, s'échangeait à un rendement d'environ 0,28%, en ligne avec le taux d'attribution de l'adjudication de la mi-janvier.
"En regardant les sondages pour Matteo Salvini, la possibilité de devenir Premier ministre se rapproche" observe Christoph Rieger, stratège taux d'intérêt pour Commerzbank interrogé par Reuters. "Cela - ajoute-t-il - n'élimine pas le climat d'incertitude mais les marchés pourraient l'apprécier".
D'une grande importance est le rendez-vous du 22 février, vendredi de la semaine prochaine, où Fitch se prononcera dans la soirée sur la note souveraine italienne, actuellement égale à 'BBB' mais avec une perspective négative.
BANCO BPM EN ORBITE, BPER ATTRIBUÉ
Les banques ont fait leur apparition. L'indice bancaire, solide au niveau européen (+1,24%) a enregistré un véritable exploit en Italie (+1,81%), grâce à quelques données positives, à commencer par les résultats du Srep. Au cours des dernières heures, la Supervision de la BCE a communiqué les seuils minimaux du Common Equity Tier 1, dans la plupart des cas, les indications sont conformes à celles arrivées il y a un an.
De plus, il y a le communiqué de presse rassurant de la Banque d'Italie sur la tendance des prêts non performants, en décembre le chiffre brut était égal à 100,2 milliards d'euros, le plus bas depuis juillet 2011. Le mois précédent, les prêts non performants étaient 117 Les PNP nets sont passés sous la barre des 30 milliards d'euros, soit 29,5 milliards.
Banco Bpm se démarque (+7,03%), seule banque en Italie à avoir bénéficié d'une réduction de l'exigence spécifique aux entreprises étant donné que "dans tous les autres cas, la BCE a demandé une augmentation ou confirmé les niveaux de 2018", souligne Equita Sim, précisant que le résultat de l'année a été impacté par le processus d'accélération du dérisquage.
Bper Banca est également en marche (+4,14%) Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours à 4,5 euros contre 4, tandis qu'Equita Sim a déplacé l'objectif de cours à 5,5 euros contre 5,4. Les deux confirment le jugement d'achat. A l'inverse, la Société Générale a abaissé l'objectif de cours à 3,4 euros contre 4,7, laissant la note en attente.
Ubi+2,96 %. Unicredit (+1,8%) et Intesa Sanpaolo (+1,23%) ont également été bien accueillis, toutefois paralysés par une baisse de l'objectif de cours par JP Morgan : le broker cite le risque d'une charge supplémentaire pour les deux institutions des règles de la BCE relatives à la gestion des PNP, ainsi que l'impact d'un taux d'intérêt qui pourrait s'avérer plus faible que prévu.
Meilleure valeur de la liste Banca Ifis, spécialisée dans les prêts non performants et les NPL, qui a bondi d'environ 18% dans le sillage des résultats préliminaires de 2018.
Azimut vole (+3,98%) dans le secteur géré. Dans une interview, le président Pietro Giuliani a attribué les paris baissiers sur le titre à un éventuel intérêt à acheter la société.
SIGNE MOINS UNIQUEMENT POUR LES AVANCES FCA, CNH
La seule blue chips en territoire négatif est Fiat Chrysler (-0,1%), souffrant encore après les -14% suivant le bilan. Le directeur financier Richard Palmer a rencontré des analystes.
Au contraire, Cnh Industrial progresse (+2%). Pirelli était également positif (+1,7%).
Temps +2%. Le fonds Brandes augmente sa participation à 2,4 %, contre 0,1 % auparavant. La même entité détient 6,61% des parts d'épargne.
Léonard +1,5 %. La filiale Agusta Westland mise sur une commande de 900 millions de dollars de la marine américaine.
JUVENTUS (+3%) CONCLUT L'ACHAT DE RAMSEY
Bonne Juventus (+3%). La société a finalisé le contrat de performance sportive avec le footballeur Aaron James Ramsey avec effet au 1er juillet 2019 et expirant le 30 juin 2023. Contre l'inscription du joueur, la Juventus supportera des frais accessoires de 3,7 millions, payables d'ici le 10 juillet.
Comme Roma était également positif (+3,4%) à veille du match de Ligue des champions contre Porto.
En dehors de l'indice principal, D'Amico s'enfonce, laissant 20,7% sur le terrain après avoir annoncé vendredi une augmentation de capital pouvant aller jusqu'à 60 millions de dollars après la fermeture des marchés. Equita Sim a abaissé l'objectif de cours à 0,16 euro contre 0,18 euro, avec note de maintien.
