Journée importante pour la scène bancaire italienne. Aujourd'hui l'assemblée de Unicredit est appelé à approuver l'augmentation de capital de 13 milliards proposée par l'administrateur délégué, Jean Pierre Mustier. Entre-temps, Ubi a fait une offre ferme à la Banque d'Italie de reprendre Banca Etruria, Banca Marche et Carichieti pour le prix symbolique d'un euro après recapitalisation.
Les autres actions à surveiller aujourd'hui sont celles de Mediaset e Tod. Il Biscione (+5,9% hier) a démenti toute possibilité d'accord avec Vivendi, après que des rumeurs aient circulé hier selon lesquelles Vincent Bolloré aurait proposé des actions Vivendi à la famille Berlusconi pour régler le différend entre les deux groupes.
Quant à l'entreprise dirigée par Diego Della Valle, l'entrée de Bonomi tient toujours du terrain avec 3%, ce qui a fait hier s'envoler les actions de près de 7%, entraînant l'ensemble du secteur : Moncler (+ 3,24%), Ferragamo (+ 0,16%) et cucinelli (+ 0,74%).
Mais l'attention des marchés du monde entier s'est concentrée hier sur États-Unis. "Je serai le plus grand créateur d'emplois que Dieu ait jamais mis sur la terre, je vais essayer très fort. J'ai hâte de commencer." Ainsi, avec cette déclaration mégalomane, Donald Trump s'est présenté au monde, sans ajouter, à vrai dire, de grande nouvelle à ce qu'il avait anticipé le mois dernier au son des tweets. Lors de son discours, Trump a confirmé à la fois la construction d'un mur à la frontière avec le Mexique et l'abrogation d'Obamacare.
Et il a encore remercié Fiat Chrysler et Ford pour les nouveaux investissements aux États-Unis. "Si l'élection ne s'était pas déroulée comme elle l'a fait, il n'y aurait pas ces investissements et ce nouveau climat". En revanche, un coup est porté à l'industrie pharmaceutique : « Je veux que les entreprises pharmaceutiques reviennent aux États-Unis, nous avons besoin d'une plus grande compétitivité ». Mais mon président est resté vague sur le sujet des tissages et n'a pas parlé de nouvelles impulsions pour l'économie. "Au fond presque un non-événement - a commenté Giuseppe Sersale d'Anthilia - dans le sens où nous en savons très peu plus sur la politique économique de Trump". Ce n'est pas un hasard si Wall Street, déjà euphorique, s'est tue pendant la séance.
Mieux, en parlant de politique, le décor de Piazza Affari : la Cour constitutionnelle a rejeté le référendum abrogation des amendements à l'article 18 introduits avec la loi sur l'emploi. La question sur les licenciements illégaux a été déclarée "irrecevable". La Cour constitutionnelle, en revanche, a admis les questions sur les pièces justificatives et la responsabilité solidaire dans les appels d'offres. Ainsi, le risque de revivre une autre saison d'incertitude en attendant le vote est écarté.
TRUMP CLUB PHARMA ET LE MEXIQUE
Le dollar a résisté face à l'euro (1,0602 contre 1,0454) et au yen (114,79). En conséquence, la Bourse de Tokyo a été faible (-0,9%), freinée par l'impact sur les exportations, tandis que les marchés de la zone Asie-Pacifique ont rebondi : Sydney +0,3%.
Plats des marchés chinois. Trump n'a mentionné aucune mesure punitive contre la Chine. Au contraire, Ray Tillerson, lors des auditions du Sénat avant sa nomination au poste de secrétaire d'État, a menacé d'empêcher la marine de Pékin d'accéder aux îles artificielles créées par Pékin au large des côtes.
Le peso mexicain était de nouveau sous pression ce matin à 21,9132 contre la devise américaine en raison de la menace de représailles fiscales pour les constructeurs automobiles qui entendent produire sous le Rio Bravo.
Performance ondulée de Wall Street : animée au début, puis déclinante avant le dernier acte de foi. Le Dow Jones a gagné près de 100 points d'indice, soit 0,5 %, à 19.958 20.000 points, soit un peu moins de 500 0,3 points. L'indice S&P0,2 a progressé de 2,96% et le Nasdaq de XNUMX%, malgré la chute de l'indice biotech (-XNUMX%) sanctionné par les propos de Trump sur le prix des médicaments.
L'indice du secteur de la santé a clôturé sur une chute de 1%, divisant par deux les pertes accumulées après le coup de force de Trump qui accusait les laboratoires pharmaceutiques de "s'en tirer comme ça" dans la fixation des prix. Le plus durement touché a été Bristol-Myers Squibb -5,3 %. Pfizer perd 1,8%. En revanche, Merck a gagné 3% après que la Food and Drug Administration a décidé d'examiner en urgence l'un de ses médicaments anticancéreux qui donne de bons résultats.
Dans le panier des blue chips, IBM (+1,3%), Goldman Sachs (+1,2%) et Intel (+1,1%) se sont démarqués.
LE PÉTROLE RETIENT, SAIPEM REBONDIT
Les prix du pétrole ralentissent : Brent à 55 dollars, Wti à 52,18 dollars le baril. L'augmentation des stocks américains et de la production de pétrole de schiste a compensé les premiers effets des coupes de l'OPEP.
A Piazza Affari, Saipem rebondit (+2,76%) après le krach de mardi, suite à l'exclusion de la liste d'achat de conviction de Goldman Sachs, Tenaris +1,13%. Petit mouvement Eni -0,04%. Les analystes d'Exane BNP Paribas ont décidé de promouvoir la recommandation d'Eni de Neutre à Sous-performant, augmentant le cours cible à 15 euros contre 12,50 euros.
Les investissements dans le secteur pétrolier et gazier redémarrent. Selon les estimations du cabinet de conseil en énergie Wood Mackenzie, les dépenses d'investissement mondiales prévues par les entreprises actives dans la production et l'exploration pétrolières seront de 450 milliards de dollars en 2017, soit 3 % de plus qu'en 2016.
LA PLACE DES AFFAIRES AVANCE APRÈS LE NON AU RÉFÉRENDUM
Dans l'après-midi, la Piazza Affari a célébré l'échappée belle d'une nouvelle bataille référendaire, cette fois sur l'article 18. Après un démarrage incertain, la Bourse de Milan a clôturé en hausse grâce à l'impulsion principale des sociétés de luxe et de gestion d'actifs. L'indice Ftse Mib a clôturé à 19.487 points, en hausse de 0,32%, en hausse comme Paris +0,18%, Francfort +0,74%.
Londres a gagné 0,2% le jour où la livre a chuté à des niveaux historiquement bas face au dollar. Il y a des signaux contradictoires en provenance du Royaume-Uni : La Banque d'Angleterre informe que l'effet Brexit est désormais derrière nous. A l'inverse, la Première ministre Theresa May a réaffirmé hier qu'elle entendait faire pression pour un Brexit dur.
Signes de croissance pour l'économie italienne. L'indicateur avancé de l'OCDE, qui anticipe l'évolution de l'activité économique par rapport à la tendance, signale une stabilisation des perspectives de croissance de l'Italie en novembre, après l'affaiblissement signalé le mois précédent.
AUJOURD'HUI LA VENTE AUX ENCHÈRES BTP, VERS LE BULLETIN DBRS
Clôture pour le Btp, appuyée par le rejet par la Cour constitutionnelle du référendum sur l'article 18. Après le prononcé de la Cour, le taux à 1,85 ans est passé au minimum de 10% (160 cents en dessous du maximum), tandis que le Btp/ Le spread du Bund est retombé à XNUMX points de base.
Le Trésor offre aujourd'hui jusqu'à 7,25 milliards d'euros de réouverture des BTP 3, 7 et 20 ans, après avoir placé ce matin les 7 milliards de BTP annuels attendus, le taux tombant au nouveau plus bas historique de -0,250%.
En fin de séance, les obligations 3 ans et 7 ans s'échangeaient respectivement à 0,12% et 1,21%, en baisse par rapport aux niveaux des dernières adjudications de novembre (0,30% et 1,37%). En revanche, l'obligation à vingt ans semble être orientée vers une hausse, s'échangeant dans la zone des 2,57%, au-dessus des 1,91% de l'adjudication de septembre dernier et au-dessus des 2,302% du placement syndiqué d'avril dernier.
En attendant, l'attente grandit pour la mise à jour de la note de l'Italie par l'agence canadienne Dbrs, la seule à avoir jusqu'ici garanti un "A" au Bel Paese, précieux pour permettre l'utilisation du Btp et du Cct comme contrepartie des prêts de la BCE aux banques.
Hier, l'Allemagne a placé 4 milliards du nouveau Bund à 2027 ans en février 0,36, avec un rendement s'élevant à 2027 % ; Le Portugal a plutôt placé la nouvelle obligation d'avril 3 via un syndicat, pour 4,12 milliards, à un rendement de XNUMX%.
MEDIASET MOULE, MAIS L'ACCORD AVEC VIVENDI EST UN BUFFLE
En grande évidence Mediaset (+5,9%) bondit après l'anticipation lancée par Bloomberg suite à l'accord entre Fininvest et Bolloré. Le groupe italien, selon les rumeurs, aurait accepté de recevoir des actions Vivendi en échange de la participation dans les chaînes Alfa TV. Dans la soirée, le groupe Berlusconi a pourtant démenti catégoriquement la rumeur. il précise que "par rapport aux rumeurs de presse, Fininvest précise qu'elle n'a reçu aucune offre et que "les négociations n'existent pas et n'ont jamais existé avec Vivendi".
Telecom Italia est également en hausse +2,17%. Les analystes de Bernstein ont relevé le cours cible de l'action à 1,05 euro contre 0,95 euro précédent avec une note d'achat confirmée.
TOD'S BRILLE APRÈS L'ENTRÉE DE BONOMI
Grande effervescence dans le luxe suite à l'entrée de Bonomi avec 3% dans Tod's qui a clôturé la séance avec une hausse d'environ 7% après avoir atteint une progression quasi doublée au cours de la séance jusqu'à 13%. Moncler court également dans le sillage (+3,24%). Cucinelli (+0,74%) et Ferragamo (+0,16%) sont également en terrain positif, également portés par l'effet de l'accord Patent Box avec l'Agence du revenu.
CRISE DES AGENCES, BOOM DE LA GESTION
La crise des banques traditionnelles favorise la collecte de l'épargne gérée. Banca Mediolanum grimpe de 5% à 7,52 euros, au plus haut depuis mai. Les analystes d'Equita ont souligné que le financement de la banque s'élevait à 722 millions contre les 450 attendus. Azimut marque une hausse de 2,6% et Banca Generali de 2%.
Les projecteurs se sont braqués ce matin sur le Sénat où se tiendra ce matin le premier vote du décret de Noël "épargne-épargne", suite à une demande du Mouvement 5 Etoiles qui a recueilli les 30 signatures nécessaires pour porter l'examen sur les exigences de nécessité et urgence de la mesure. C'est un passage qui, compte tenu des faibles effectifs de la majorité au Sénat, n'est pas tout à fait évident.
UBI PRÉSENTE L'OFFRE SUR LES BONNES BANQUES
Ubi (+1,07%) a annoncé ce matin avoir présenté une offre ferme de 1 euro pour l'achat des nouvelles Banca Marche, Etruria et Carichieti. L'offre est soumise aux conditions suivantes : les trois banques doivent se débarrasser de 2,2 milliards d'euros de créances douteuses et doivent réaliser une augmentation de capital de 450 millions d'euros. Le propriétaire actuel, le Fonds de résolution, y mettra de l'argent. Ubi Banca procédera à une recapitalisation de 400 millions d'euros pour maintenir le ratio CET1 au-dessus de 11%.
Premières rumeurs sur les caractéristiques de l'augmentation de capital de 13 milliards qui sera approuvée aujourd'hui à Rome par l'assemblée générale d'Unicredit -2,01%. A la demande de la Consob, l'institut a expliqué que l'opération et les actions de dé-risque annoncées dans le cadre du nouveau plan stratégique "n'ont été demandées par aucune autorité de tutelle".
Quant au calendrier de l'opération de renforcement de capital, Unicredit précise qu'il n'y a pas de "contraintes formelles qui imposent qu'elle soit réalisée au premier trimestre 2017", annonçant en tout cas que le 10 janvier "la vérification de la Banque d'Italie a été obtenue les modifications statutaires proposées dans le cadre de l'opération ne sont pas contraires au principe de gestion saine et prudente et à l'autorisation de la Banque Centrale Européenne de calculer les parts issues de l'augmentation de capital dans le Common equity tier 1 ».
Baisse de Bper (-2,5%) et Banco Bpm (-2,23%). La Norges Bank est tombée à 2,26% du capital contre 3,646% qu'elle détenait au 2 janvier.
FCA TOUJOURS EN PLACE, TECNOGYM AVANCE APRÈS LA LIBÉRATION D'ARLE
La course de Fiat Chrysler se poursuit (+3%). Hier, Sergio Marchionne a rencontré des analystes à Detroit.
Recordati allonge la cadence (+3,3%) avec le cours le plus élevé depuis octobre à 28,05 euros. Ce matin, le Credit Suisse a confirmé la recommandation neutre, en ajustant l'objectif à 31 euros au lieu de 30 euros. Depuis le début de l'année, le titre a gagné 4 %.
Technogym est projeté vers un nouveau record à partir d'une cotation de 4,822 euros, avec une hausse finale de 4,5%. Le titre a absorbé au mieux le placement de 11,25% du capital, vendu hier par le fonds Arle Capital dans le cadre d'une vente flash à des investisseurs institutionnels.
