Donald Trump, sous ses airs inédits de colombe, a profité du message sur l'Union pour célébrer les succès de sa première année de présidence au profit de tous les Américains ("l'emploi est au plus haut même chez les Afro-Américains et les Hispaniques et moi j'en suis fier »), mais aussi de relancer l'objectif de 1.500 XNUMX milliards d'investissements dans les infrastructures, élément fondamental du « new American moment », le dernier mot d'ordre.
On comprendra aujourd'hui si la rhétorique du président suffira à redresser Wall Street, qui hier, avant les propos de Trump, poursuivait sa correction à la baisse : plus que la perspective de nouveaux investissements et de nouvelles stimuli, aux yeux du marché elle compte la hausse des rendements obligataires (2,733 % sur les obligations à dix ans, au plus haut depuis quatre ans). Et c'est ainsi que Wall Street a connu sa pire séance depuis le 17 août, lorsque les menaces de la Corée du Nord avaient provoqué la baisse.
SIÈGE NOIR POUR WALL STREET EN ATTENDANT LA FED
L'indice Dow Jones (-1,37%) a chuté de 361 points, le S&P 500 a perdu 1,09%, le Nasdaq -0,86%. Presque un avertissement à la Fed, réunie pour la dernière fois sous la houlette de Janet Yellen. Le cross euro/dollar a peu bougé, ce matin à 1,243. Le pétrole Brent perd 0,8% à 68,5 dollars le baril. A Milan Eni -1,3%, Saipem -3,5%.
AMAZON-BUFFETT, L'ALLIANCE QUI EFFRAYE LA PHARMA
L'ombre de l'Ours ne refroidit pas tant que ça les "esprits animaux" du marché, déjà concentrés sur les données des grands noms de la technologie, Apple en tête, qui domineront la scène dans les prochains jours. En effet, le spectacle a démarré de manière surprenante hier. Par un communiqué sobre (359 lettres en tout) Warren Buffett et JP Morgan, les deux icônes du business américain, ont annoncé l'alliance avec Amazon pour créer une société de soins de santé pour leurs employés dans le but de faire baisser les coûts, mais aussi de rehausser la qualité des services. Le prestige du consortium est tel que la simple annonce de l'accord a semé la panique parmi les valeurs du secteur de la santé, la pire (-2,1%) dans une journée déjà difficile.
RÉCUPÉRER TOKYO, BITCOIN EN DESSOUS DE 10 MILLE DOLLARS
La Bourse de Tokyo a fermé ses portes pour la sixième session consécutive, après la forte baisse de Wall Street et le discours sans réplique du président Trump. L'indice Nikkei marque -0,83% (-193,68 points) à 23.098,29 1,15 et l'indice Topix -21,42% (-1.836,71 points) à XNUMX XNUMX.
Malgré le ralentissement de l'indice PMI sur l'activité manufacturière, les bourses chinoises sont en hausse. Hong-Kong +0,5 %. Indice CSI300 des bourses de Shanghai et Shenzhen +0,6%. La Bourse de Séoul est en hausse de 0,9%. Nouvel effondrement pour Bitcoin, qui est passé sous la barre des 10 mille dollars ce matin. En janvier, les crypto-monnaies ont perdu la moitié de leur valeur.
MILAN -1,23%. RÉSULTAT 2018 EN BAISSE À 7,5 %
Assis sous la bannière de l'Ours sur les grilles tarifaires du vieux continent, en ralentissement malgré la reprise du dollar et des données macro plus que positives : à force de l'évoquer, la correction est arrivée. Milan souffre le plus : indice Ftse Mib -1,35 à 23,481 points. L'indice de nos blue chips réduit le gain de janvier à +7,5%, ce qui détache nettement la performance moyenne des autres principaux indices de la zone euro. Eurostoxx +3%.
Les autres marchés ont également été faibles : Madrid a chuté de 1,21 % ; Francfort -0,95 % ; Paris -0,87%. Londres -1,09%.
REUTERS PASSE DANS LES MAINS DE BLACKSTONE
City twist pour le monde de l'information financière : Blackstone a conclu un accord pour le versement annuel de 325 millions de dollars pendant 30 ans pour l'activité Reuters News dans le cadre de l'acquisition de la majorité de la division Financial & Risk par Thomson Reuters.
CDS EN DESSOUS DE 100 POINTS : LE RISQUE ITALIEN RÉDUIT
Les BTP clôturent les enchères de fin de mois, reprenant au final l'essentiel des gains de la journée. L'obligation à 2 ans est revenue au-dessus de 100 %. La solidité des titres du Bel Paese est confirmée par l'évolution du credit default swap sur l'Italie qui partage sous les 96 points, en zone 2016, le plus bas depuis décembre 141. Le spread sur le Bund est passé des plus bas du matin à une clôture dans la zone 1,4 points de base, également contre les données faibles sur l'inflation en Allemagne ; l'indice des prix à la consommation a ralenti en janvier à 1,6 % en glissement annuel, contre des attentes de confirmation de XNUMX % en décembre.
Le Trésor a placé hier un total de 9 milliards, montant maximum proposé, de BTP 5, 10 et 50 ans et Ccteu, dont 4,5 milliards du nouveau BTP 2028 ans février 750 et 50 millions de la réouverture de l'extra- longue maturité ( 3 ans). Les trois BTP ont tous été attribués à des prix supérieurs de 4 à 2,062 centimes au marché. Les quatre obligations seront offertes ce matin à la réouverture pour un montant total de 1,35 milliards (15 milliard le nouveau dix ans) pour boucler le tour d'enchères de fin de mois. Le Trésor a déjà couvert près de 387% des besoins de refinancement de l'année, chiffrés à XNUMX milliards.
BANQUES, CONSOB ET BANKITALIA WAND COMMISSION
La commission d'enquête parlementaire sur le système bancaire a clos ses travaux sans rapport conjoint faute d'accord entre les parties. Le vice-président Mauro Maria Marino (Pd) a présenté un "rapport majoritaire" approuvé avec 19 oui et 15 non (dont Cinque Stelle et Leu).
Parmi les six absents qui ont contribué à réduire le quorum figurent trois députés de Forza Italia. La commission est composée de 40 députés et la majorité absolue requiert 21 voix pour. Le rapport est clair en jugeant que "les activités de surveillance, tant sur le système bancaire (Banque d'Italie) que sur les marchés financiers (Consob), se sont révélées inefficaces aux fins de la protection de l'épargne". La Consob, dotée dans certains cas de "pouvoirs plus importants", "ne semble pas les avoir utilisés de manière adéquate (ne les ayant activés qu'à deux reprises) ni avoir, de fait, obtenu des résultats significatifs".
PLUIE DE VENTES SUR L'ANCIEN FINMECCANICA ET IVECO
Certaines des nominations les plus attendues ont contribué à accentuer la baisse. Léonard, peu de temps après la présentation du business plan, a été frappé par une pluie régulière de ventes qui a provoqué un effondrement à deux chiffres : -11,89 %. La reprise de 2018 (après -26% l'an dernier) s'est pratiquement évanouie en quelques heures. Ce fut une douche froide pour les commerçants, qui s'attendaient à un retour rapide après la révision à la baisse des commandes en novembre dernier. Le PDG Alessandro Profumo a conçu une stratégie "durable" pour revenir à une rentabilité à deux chiffres en 2020. Mais le marché espérait des objectifs beaucoup plus agressifs en termes de revenus et d'EBITA. Pour 2018, Leonardo prévoit des commandes en hausse, des revenus stables et un Ebita en légère croissance à 1,075-1,125 milliard d'euros sur des revenus compris entre 11,5 et 12 milliards.
Les comptes de Cnh Industrial ont également déçu (-3,3%). La société a clôturé le 4ème trimestre avec des revenus de 8,10 milliards d'euros, en hausse de 15,8%. Les trois derniers mois de 2017 ont enregistré une perte de 40 millions d'euros. Net des éléments non exceptionnels, dont la dépréciation d'actifs au Venezuela et les effets négatifs de la réforme fiscale aux États-Unis, le bénéfice s'établit à 197 millions d'euros. Pour 2018, la société estime les revenus des activités industrielles entre 27 et 28 milliards. La dette industrielle a fortement baissé (-45% à 800 millions).
Fiat Chrysler recule également (-1,72%). La société a annoncé qu'elle fournirait quelques milliers de voitures Pacifica à Waymo, la filiale de Google qu'elle envisage de créer une flotte de taxis autonomes.
LES BANQUES RETRAITENT, CATTOLICA PERD D'AUTRES COUPS
Les ventes prédominent également parmi les banques. Intesa a baissé (-1,22%) : le président Gian Maria Gros-Pietro a déclaré ce matin que "le plan que nous présenterons le 6 février sera celui d'un développement important, pas d'une simple continuité". La date limite a été reportée à 2021 (à partir de 2018) pour que la Compagnia di San Paolo réduise la valeur de l'investissement dans la Banque à 33% de ses actifs (aujourd'hui à 46%). Banco Bpm est également dans le rouge (-2,9%).
Heavy Banca Mps (-2,75%). En début de séance, une grosse commande, peut-être passée par erreur, avait provoqué une baisse théorique de 4%.
Nouveau coup dur pour Creval (-6,9%), qui poursuit sa marche fatigante vers l'augmentation de capital.
Trois compagnies d'assurances perdent de nouveaux coups Cattolica (-2,03%) après la présentation du plan industriel : l'action paie la déception sur le marché pour l'échec de la transformation de la mutuelle en société par actions et la confirmation du vote par habitant . Mais les avis des analystes sont positifs : Equita Sim a relevé le cours cible de l'action de 11 à 11,6 euros (achat), Banca Imi à 11,3 euros contre 10 euros (ajout) et Mediobanca Securities à 10 contre 9 euros (neutre).
Général -1,33%. Natixis a renforcé la note Achat, portant l'objectif à 18,40 euros contre 17,50 euros. Jefferies a renforcé la note d'achat en ajustant l'objectif de cours à 18 euros contre 17,70 euros.
TELECOM, COMME LA SEPARATION DU RESEAU
A contre-courant, Telecom Italia (+1,15%). Le PDG Amos Genish a présenté une hypothèse à Agcom séparation volontaire du réseau d'accès, incluant tout le dernier kilomètre (raccordement des centraux au domicile des utilisateurs), tant en cuivre qu'en fibre, dans un véhicule, contrôlé à 100% par le géant des télécommunications, sur le modèle BT/Openreach. La newco, qui comptera 20 15 salariés et qui aura une valeur comptable de XNUMX milliards, sera contrôlée par Tim mais aura un conseil d'administration indépendant dans lequel un représentant d'Agcom sera présent.
Le plan sera illustré au ministre Carlo Calenda le 7 février. Selon Equita (avis d'achat, objectif de cours 1,06 euros) le résultat final de l'opération pourrait être « une fusion avec OpenFiber ou une introduction en bourse ou une scission. Notre préférence va à une introduction en bourse qui permette de valoriser l'actif en laissant à Tim le contrôle du réseau à court/moyen terme ». Banca Imi (achat, tp 1,11 euro) estime également que le spin-off du réseau peut libérer la valeur cachée de l'entreprise.
LUXOTTICA, L'AFFAIRE EST « À DES NIVEAUX RECORDS »
Le marché a récompensé Luxottica qui gagne 1,8% à 52 euros après des revenus préliminaires de 2017 conformes aux attentes. L'euro fort n'a pas affecté les revenus : le chiffre d'affaires de l'année est en croissance et le bénéfice devrait "fortement progresser". L'an dernier, les ventes ont atteint 9,157 milliards, en hausse de 2,2% à taux de change constants et de 0,8% à taux de change courants, avec une génération de trésorerie "atteignant des niveaux records". Leonardo Del Vecchio s'est dit optimiste quant à l'année en cours et à l'approbation de la fusion avec Essilor.
Dans le secteur, brusque revirement de Safilo -5,1% : le fonds Hal a démenti lundi soir son intention d'augmenter sa première part, égale à 43%, voire moins pour lancer une OPA.
CENTRALE DELLATTE VISE AU VIETNAM
Centrale de Latte d'Italia +0,85%. Le vice-président exécutif a annoncé qu'après être entré sur le marché chinois, l'objectif est de s'étendre à d'autres régions immatures du monde comme le Vietnam et le Cambodge : « dans ces pays, le lait italien est vendu à 3 euros le litre parce que les consommateurs ne le font pas. faire confiance aux produits locaux et vouloir la qualité ». Pour faire face à l'expansion à l'étranger, Centra del Latte d'Italia a levé fin novembre 2017 15 millions d'euros par l'émission d'une obligation entièrement souscrite.
Strappa Bioera (+ 16,8 %) après que la Commission fiscale d'Émilie-Romagne a accepté un appel de la société.
Pierrel + 5,4 %. La société a annoncé hier après la fermeture des marchés qu'elle avait prolongé un accord commercial avec Dentsply.
Sias -6,42% a payé la dégradation d'Equita (de buy à hold).
