EFFONDREMENT SANS FIN. MILAN PERD 3,06%
LE BTP REND 5,96%, PROPAGÉ AVEC LE BUND
A 333 La descente aux enfers semble sans fin. Il est désormais évident que les marchés procèdent à un stress test, le vrai, sur la volonté des pays de la zone euro de défendre la monnaie commune. C'est un examen sévère, mené sur plusieurs fronts : inventaires boursiers, titres de la dette publique, produits dérivés. C'est avant tout une épreuve qui s'effectue sur deux champs de bataille : l'Italie et l'Espagne. Bref, le lancement éclair de la loi de finances ou le résultat positif des stress tests bancaires n'ont servi à rien. La Bourse de Milan a ainsi accentué la baisse au cours de l'après-midi, tandis que des valeurs comme Unicredit et Mps ont été contraintes de subir l'enchère de volatilité.
Pendant ce temps, le rendement des obligations d'État italiennes et espagnoles approchait les niveaux de non-retour de 7%, au-delà desquels, comme l'ont montré le Portugal, la Grèce et l'Irlande, il y a un besoin d'aide extérieure pour éviter de s'endetter. Parallèlement, le BTP s'est apprécié de 22 points de base à 5,96% et l'écart avec le Bund se creuse à 333 points de base, proche du maximum de 350 atteint la semaine dernière. Le rendement des obligations espagnoles a augmenté de 26 points de base à 6,27 %.
DEPUIS JANVIER LA PERTE EST SUPÉRIEURE À 11%
LE FRANC SUISSE À SON SOMMET HISTORIQUE
L'indice Ftse Mib de Piazza Affari a clôturé à 17.885 3,06 points (-2,04%). En forte baisse, mais avec des variations moins importantes, Paris (-1,1%) et Francfort (-2011%). La baisse depuis le début de l'année 10 a ainsi dépassé le seuil des 1 %. Même Madrid, qui devrait également évoluer en harmonie avec Milan, enregistre un recul par rapport à un pays fort (-1,149%). Pendant ce temps, l'euro a chuté face au franc suisse à 1,404, un nouveau plus bas historique, et s'est également déprécié face au dollar à 1596. Comme toujours en période de turbulences, la seule certitude reste l'or, qui a atteint XNUMX dollars l'once, la onzième séance consécutive de hausse et un nouveau plus haut historique.
MOTS RELAXANTS D'ALLEMAGNE : LES SACS N'Y CROYENT PAS
FITCH NOUS MENACE AUSSI DE DOWNGRADING
Le risque est que l'incertitude soit vouée à s'aggraver dans les prochains jours, en attendant le sommet extraordinaire entre les chefs d'État et de gouvernement de la zone euro qui, pour l'instant, n'augure rien de bon. La réunion, convoquée par le président de l'Union européenne, Herman Van Rompuy, portera sur la stabilité financière de la zone euro et le financement futur du programme grec. Ce matin, un porte-parole de la chancelière allemande Angela Merkel a déclaré qu'un accord devrait être trouvé sur le feu vert du deuxième plan de sauvetage de la Grèce lors du sommet du 21 juillet, une déclaration qui ouvre la porte à un assouplissement de la position de l'Allemagne.
Mais les marchés ont tendance à donner une explication "tactique" à la déclaration dans le ton opposé aux propres mots de Merkel ce week-end. Pendant ce temps, le 2 août approche et les agences de notation mettent encore plus de pression sur les Etats-Unis. Les craintes que le Parlement ne parvienne pas à trouver un accord sur le plafond de la dette publique pèsent sur la Bourse américaine : indice Dow Jones -1,2%, indice S&P500 -0,65%, indice Nasdaq -1,2%.
La déclaration d'aujourd'hui de Fitch contribue à alimenter les tensions, l'agence d'évaluation de la solvabilité a averti que si les députés ne votent pas pour relever le plafond de la dette publique, les États-Unis seront placés sous surveillance négative. Les républicains et les démocrates restent distants, aujourd'hui le président de la Chambre, le républicain John Boheme, a déclaré que son parti n'accepterait aucune augmentation d'impôts, exactement ce que la Maison Blanche demande : le président Obama a dit qui les riches américains doivent payer plus.
LES BANQUES SOIVENT : TOUS LES GRANDS PERDENT PLUS DE 5%
EXOR SOUFFRE DE LA DIMINUTION DE LA SGS ORPHELIN DE MARCHIONNE
Mieux vaut laisser parler les chiffres pour résumer le Caporetto de Piazza Affari. Le plus durement touché est sans aucun doute le secteur bancaire, presque tous contraints de marquer des prix dans l'enchère de volatilité : Intesa - 6,51%, Unicredit -6,36% Banco Popolare -6,97%, MontePaschi -7,22%, Ubi -5,04% et Mediobanca -2,94%. Parmi les compagnies d'assurance, Fonsai a chuté de 7,88 %, Generali de 3,75 %. Les grands utilities souffrent également : Enel (-1,84%), Eni (-1,75%) et A2A elle-même (-1,97%, le jour du conseil d'administration qui a peut-être été décisif pour le sort d'Edison. Les pertes sont également généralisées chez les industriels : Fiat (-4,37%), Prysmian (-3,115) Finmeccanica (-2,95) et Ansaldo.
Pirelli chute également, perdant 0,4% : Exane-Bnp Paribas relève sa note de neutre à surperformante. Mediobanca a confirmé la note de "surperformance" et a relevé le cours cible à 9 contre 7,47 euros. La perte d'Exor a été importante (-3,73% à 20,41 euros) qui a été plombée par la baisse de l'investissement de 15% Sgs, la première société mondiale de certification de qualité dirigée par Segio Marchionne avant son arrivée chez Fiat.
SGS a présenté des données trimestrielles en deçà des attentes et a prévenu qu'au second semestre les résultats en termes de bénéfice d'exploitation pourraient être pénalisés par la force du franc suisse. SGS perdait 7% vendredi et enregistrait ce matin une baisse de 1,5% à 1445 francs, au plus bas depuis août 2010. L'entreprise suisse, à cours courants, capitalise 11,27 milliards de francs, 9.88 milliards d'euros. Selon les calculs d'un analyste, 15% de SGS valent 17% de la valeur liquidative d'Exor.
