Docteur Cattaneo, quel pourrait être l'impact de la concurrence d'Enel ? « Vous me demandez ce qui pourrait arriver si Fiat entrait dans notre secteur. Je ne sais pas, je ne pouvais faire que des hypothèses absurdes ». Le nouveau PDG de Telecom Italia, Flavio Cattaneo réaffirme ainsi la différence avec Enel « monopole naturel de l'énergie, prêt à entrer dans le haut débit. « Jusqu'à présent, nous avons pris note d'une idée, mais nous ne connaissons pas le projet – ajoute Cattaneo -. Il ne serait pas approprié de commenter dans ces conditions." Mais sur Metroweb, contesté par Enel, le PDG est plus explicite. « Pour nous, c'est juste une question de prix. Si c'est juste, selon nos évaluations, nous procéderons à l'achat ». Sinon? « Rien ne change pour nous. Nous détenons aujourd'hui 48% du marché de la fibre, nous pourrons servir 84% de la demande, soit 20 millions d'utilisateurs d'ici 2018". Il n'y a pas non plus de place pour conversion de parts d'épargne mis en place par le précédent conseil d'administration : « Il n'y a aujourd'hui aucune condition à la mise en œuvre du plan de conversion en actions d'épargne, compte tenu des règles italiennes sur le droit de rétractation », a coupé court le dirigeant.
Ainsi Cattaneo fait ses débuts devant les analystes en tant que numéro un de l'ancien monopole des télécommunications. Un début chanceux, comme le confirme la réponse de Piazza Affari. Le titre prend son envol dès le départ, avec un prix en hausse de plus de 3 points de pourcentage, bien que les résultats du trimestre ne soient pas à la hauteur des attentes, beaucoup : un bénéfice net de 433 millions (260 millions si l'on exclut certains éléments exceptionnels). L'année dernière, à la même période, il était de 82 millions. Le chiffre d'affaires a diminué de 12,1 % à 4,44 milliards d'euros. L'Ebitda a baissé de 15,8% à 1,712 milliard, l'Ebit a diminué de 28,2% à 704 millions.
Mais pousser Telecom est le plan de réduction des coûts préparé en un temps record par Cattaneo, choisi par l'actionnaire Vivendi pour réaliser au moins un milliard d'économies par rapport à la gestion de Marco Patuano. Cela semblait être une mission impossible. En revanche, Cattaneo a quasiment triplé le plan de coupes à 1,6 milliard d'euros d'ici 2018. Les coupes porteront sur 800 millions d'euros de charges d'exploitation et 800 millions d'euros de dépenses d'investissement, mais sans toucher aux investissements technologiques. Il n'y aura pas de réduction de personnel mais de nombreuses opérations actuellement externalisées seront internalisées et le bien-être des entreprises sera repensé. Ce ne sont là que quelques exemples d'une réflexion approfondie sur l'ensemble des coûts, l'objet de "une cinquantaine de chantiers menés par autant de managers".
L'opération d'épargne a, pour l'instant, éclipsé les autres éléments de la stratégie. Sur le front des médias, notamment, il a pris son temps, évitant d'anticiper les mouvements qui pourraient concerner Mediaset Premium, après le passage à Vivendi. Les prévisions n'offrent pas non plus de perspectives particulières sur le front des recettes en Italie, tandis que le remède à la Brésil s'annonce encore plus drastique et sévère que pour le Bel Paese.
Mais ce qui compte aujourd'hui, c'est le test de réduction des coûts, largement dépassé par Cattaneo, avec un plan qui, selon les analystes de Banca Imi, est "simplement impressionnant" mais crédible : "cette révision à la hausse est exigeante mais pas irréaliste, selon nous , compte tenu des inefficacités chroniques du groupe de télécommunications et de l'expérience avérée du dirigeant en matière de restructuration." Par conséquent, la la prudence s'impose, mais cet engagement fait de Telecom Italia un acteur fondamental ainsi qu'un appel spéculatif ».
