Noël approche, mais à en juger par l'actualité, cela ne semble pas être le cas. Le massacre de Berlin, ensemble avectentative d'assassinat contre l'ambassadeur de Russie en Turquie, ramène le terrorisme, déjà éclipsé par l'effet Trump. La course aux actifs les plus solides a recommencé, avec de nouvelles hausses du dollar et des T-Bonds. Mais les nouvelles arrivant dans la capitale allemande ont également réduit les bénéfices de la bourse américaine. La nouvelle est également tombée à quelques heures du dernier rendez-vous important de politique monétaire de l'année : la conférence de presse de Haruhiko Kuroda, à l'issue de la réunion de la BoJ sur les taux.
Même sur l'échiquier de Piazza Affari, ce n'est pas le moment de faire la fête. La mission déjà impossible de l'augmentation de capital de Monte Paschi a encore été compliquée hier par un incroyable bras de fer de dernière minute entre l'institut et Quaestio, le bras opérationnel du fonds Atlante, autour de la titrisation des NPL. Le nœud s'est dénoué le soir où l'attention de la Ville de Milan s'était portée sur un énième blitz de Vivendi sur Mediaset : la paix sur ce front, à Noël ou après, semble désormais impossible.
LE JAPON CONFIRME LES TAUX NÉGATIFS : LE STOCK EST BON
Les nuages géopolitiques sont destinés à conditionner l'ouverture des Bourses. En attendant, la politique de la Banque du Japon n'a pas changé : les taux négatifs (-0,1%) et les achats de titres et d'ETF pour soutenir le marché se confirment. Mais le communiqué final révèle une note d'optimisme prudent sur le front de l'inflation, soutenu par la baisse du yen (ce matin 117,48, -11,6% face au dollar depuis l'élection de Trump), par le rebond des prix du pétrole et par la croissance, grâce à la reprise des exportations.
La Bourse de Tokyo a réagi aux décisions de la BoJ par une hausse de 0,5%, inversant la tendance initiale. Les bourses chinoises sont en baisse : Hong Kong -0,7%, Shanghai -0,6%. Séoul +0,2% et Mumbai -0,2%.
YELLEN FAVORISE LA REPRISE, APPLE ATTAQUE L'UE
Les marchés américains ont clôturé en hausse, mais la force du taureau a été considérablement réduite après le massacre en Allemagne. L'indice Dow Jones (+0,20% à 19,883 points) a une nouvelle fois repoussé l'assaut à 20. Le S&P 500 a également avancé de 0,20 %. Mieux vaut le Nasdaq (+0,37%). Le dollar poursuit sa marche vers la parité avec l'euro : le cross s'échange à 1,039, contre 1,045 vendredi soir. Nous sommes de retour sur les sommets des 14 dernières années. L'analyse très positive de l'état de l'économie faite hier par la présidente de la Fed, Janet Yellen, a soutenu la reprise.
Pendant ce temps, le collège des grands électeurs américains a donné son feu vert à la nomination de Donald Trump. Le nouveau président a nommé Mick Mulvaney, un législateur proche du Tea Party, connu pour être opposé à l'expansion des déficits et donc aux mesures fiscales non financées, à la tête de l'Office of Management and Budget. Cela devrait conduire à la prudence quant à l'ampleur effective du plan de dépenses.
En tête de la hausse, le peloton des valeurs technologiques les plus prestigieuses : Microsoft +2,12%, Intel +1,60%, Amazon +1,09%. Apple a également très bien fait (+0,58%) : Apple a annoncé hier vouloir poursuivre la Commission européenne en dommages et intérêts pour la maxi amende (14 milliards de dollars) imposée pour l'accord fiscal avec l'Irlande.
STAR WARS LA FORCE EST AVEC WALT DISNEY
Le défilé Walt Disney (+1,34%) s'est déroulé hier sur le tapis rouge de Wall Street dans le sillage des débuts triomphaux de Rogue One, la nouvelle saga liée à l'univers Star Wars, au cours du week-end : le film a réalisé des recettes pour 290,5 millions de dollars, le deuxième film le plus rentable de la franchise. En 2012, Walt Disney a acheté les droits de Star Wars à Lucasfilm pour 4 milliards de dollars. Le pétrole était en baisse ce matin : Brent à 54,82 dollars (-0,2%), Wti à 51,91 (-0,4%).
MEDIOBANCA SECURITIES RETIENT SAIPEM
A Milan, bond en avant pour Saipem (+4,6%). Mais le titre pourrait ralentir ce matin après que Mediobanca Securities ait révisé sa précédente recommandation d'achat à la baisse par rapport à Neutre. L'analyste Alessandro Pozzi a porté le prix cible à 53 centimes d'euro contre 47 centimes d'euro. Ténaris +0,43%. Eni en baisse (-0,5%).
MILAN FAIBLE, VOLVO DE NOUVEAU PRÊT POUR LA BOURSE
La tuerie de Berlin (12 morts) représente une lourde hypothèque sur l'humeur des marchés européens, déjà fragilisés hier par le retournement du secteur bancaire. La lire turque et le rouble, après une baisse initiale, ont retrouvé leurs prix d'avant le terrorisme.
La peine "pour négligence" infligée par un tribunal français à Christine Lagarde pour son comportement dans l'affaire Tapie n'entraînera pas de limitations à la liberté personnelle du directeur général du Fonds monétaire.
Milan, après le rallye de la semaine dernière (+3,9%) a clôturé de 0,24%, à 18.969 0,59. Sur les autres places européennes, Madrid perd 0,25%, Paris 0,11%, tandis que Francfort progresse de 0,02% et Londres de XNUMX%.
Volvo, le constructeur automobile suédois contrôlé par le chinois Geely, a clôturé avec succès l'offre de 5 milliards de couronnes en obligations convertibles, première étape vers un retour à la cotation à la Bourse de Stockholm.
Le spread Btp/Bund a fluctué entre 152 et 159 points de base, au même niveau qu'à la clôture de vendredi dernier. L'écart de rendement entre l'Italie et l'Espagne s'échangeait à 48 pb à la clôture (contre 51 pb à l'ouverture).
Le gouvernement allemand aura moins recours au marché des capitaux en 2017, comme l'a annoncé le ministère des Finances. Berlin devrait lever 172 milliards d'euros sur le marché des capitaux via des instruments classiques tels que Bunds et Bubils et un montant supplémentaire entre 6 et 10 milliards via des titres "indexés sur l'inflation". En 2016, l'Allemagne a émis des obligations d'une valeur de 202,5 milliards.
LE TRÉSOR LANCE LE DÉCRET POUR LES BANQUES. SPM -11 %
Journée difficile pour le crédit. L'indice des banques italiennes perd 2%, celui européen 1,7%. Débuts amers pour l'augmentation de capital de Monte Paschi : -11% après plusieurs suspensions dues à des réductions excessives. Le titre, contre une demande de 5 milliards de capital, vaut un peu plus de 600 millions en Bourse. La Banque a publié une note soulignant les doutes de Quaestio, la société de gestion d'actifs qui gère entre autres le fonds Atlante, concernant la vente de prêts non performants.
La hausse prendra fin entre le 21 et le 22 décembre (mercredi pour le grand public, jeudi pour les investisseurs institutionnels) à un prix des actions nouvelles à émettre compris entre 1 euro et 24,9 euros. Mais, sauf surprise, la tentative de résoudre la crise par une opération de marché semble vouée à l'échec. Le gouvernement s'est déjà mis à l'abri : le Conseil des ministres s'est réuni dans la soirée, et à la fin le premier ministre Paolo Gentiloni, avec le ministre de l'Économie, Pier Carlo Padoan, a expliqué que « le rapport au parlement autorisant le gouvernement à recourir " publicité une dette plus élevée de 20 milliards. L'intervention de soutien au système bancaire se traduira par une augmentation de la dette publique, estimée à 132,8% du PIB en 2016 selon les dernières estimations du gouvernement.
En plus de Mps, le parachute public pourrait être étendu à Popolare Vicenza, Veneto Banca, Carige et également aux quatre banques pont nées de la résolution de Banca Marche, Banca Etruria, CariChieti et CariFerrara. Compte tenu de l'opération, Banca Carige a réalisé une progression de plus de 7%. Mediobanca est également en terrain positif (+0,7%).
FREINS UNICREDIT
Unicredit, en revanche, perd 4,5% au vu de l'augmentation de 13 milliards proposée dans le business plan. Moody's a confirmé la notation Baa1 sur la dette long terme senior et les dépôts de l'établissement, avec une perspective stable.
Banca Pop.Emilia (-3,8%), Banco Popolare (-2,7%) et Ubi (-1,8%) ont également fortement baissé.
MEDIASET, VIVENDI VISE AU SEUIL DE L'OPA
C'est désormais la guerre sans frontières entre Mediaset (+1,5%) et Vivendi. Alors que Fininvest annonçait avoir porté plainte auprès de la Consob et de la Borsa Italiana pour manipulation de marché et abus d'informations privilégiées, depuis Paris Vivendi a répondu par la décision de augmenter sa participation dans Mediaset dans la limite de 30% du capital, proche du seuil d'OPA. Dans la semaine, les dirigeants de l'entreprise française devront répondre à la convocation de la Consob.
Pendant ce temps, le conseil d'administration de Mediaset se tiendra aujourd'hui. En plus de discuter des informations liées à la contestation avec le groupe Bolloré, le conseil devrait également examiner le retour sous Rti des journalistes sportifs et autres travailleurs (un peu plus d'une centaine de personnes au total) déjà fusionnés dans la télévision payante Premium, à partir de laquelle ils Tomberaient également les droits télévisuels relatifs à la saison 2017-2018 de la Ligue des champions, la dernière de la période d'exclusivité de trois ans conquise par l'Alfa Romeo. Telecom Italia toujours en fibrillation (+2,4%).
HOLD UTILITIES, ATLANTIA LEAP
Dans le reste du palmarès, belle progression d'Enel (+0,8%), accompagné des autres utilities : Terna +1,6%, Snam +1,1%, Atlantia +1,7%. Chez les industriels, Fiat Chrysler +0,5% et StM +1,1%. Buzzi positif (+1,3%). Campari progresse (+1,6%).
