Le début de 2012 a été une reprise pour le système bancaire italien. Les cinq premières banques ont totalisé un bénéfice de 1,8 milliard d'euros contre 1,7 milliard en 2011. Le résultat net s'est également amélioré, passant à 3,9 milliards contre 3,4 milliards à la même période de 2011. Une croissance importante surtout par rapport aux 2 derniers trimestres de l'année dernière (0,9 milliard au troisième et 0,6 milliard au quatrième).
Mais trois années difficiles s'annoncent encore pour le système bancaire qui devra gérer trois défis cruciaux : le financement, le crédit et le capital. C'est ce qui ressort du rapport sectoriel de Prometeia qui envisage un scénario d'amélioration lente de la rentabilité, toutefois conditionnée par la capacité de reprise de l'économie. Sur la période de trois ans, Prometeia estime un système Roe d'environ 2,5 % (2 % fin 2011 net des dépréciations exceptionnelles sur écarts d'acquisition) et n'a pu dépasser le seuil de 4 % qu'en 2014, revenant au-dessus de la valeur enregistrée en 2008, année où se sont manifestés les effets du début de la crise , mais restant bien en deçà des valeurs enregistrées par le système bancaire les années précédentes (environ 10 % sur le triennat 2005-2007). Pas seulement. Les bénéfices, même s'ils sont supérieurs à ceux des trois dernières années, seront contenus et devront contribuer presque entièrement à la croissance des actifs. "L'intervention de la BCE a certes évité une crise de liquidité des banques italiennes mais aussi de celles d'autres pays - a souligné Chiara Fornasari de Prometeia, précisant toutefois qu'il s'agit d'un tampon à court terme (sur lequel on ne peut pas construire de décaissement à moyen terme). crédit à long terme).
FINANCEMENT – Le coût du financement restera élevé pendant toute la période de trois ans et un renversement de tendance significatif n'est pas attendu. "Le poids du financement – explique Prometeia – qui jusqu'en 2014 nous indiquait rester structurellement plus élevé que dans les années précédant la crise financière, par rapport aux taux du marché, elle sera conditionnée par l'évolution du spread sur les obligations d'Etat italiennes. Le long chemin de sortie des tensions économiques et financières intégré dans le scénario ne permettra pas à court terme de réduire le coût des nouvelles émissions obligataires et la rémunération des dépôts à moyen terme ». Avec les difficultés sur l'interbancaire et le financement de gros, les banques italiennes vont voir croître l'importance de la banque centrale et des dépôts des clients sur lesquels la concurrence est désormais féroce. S'il y a quelques années, il s'agissait d'offres plus isolées et limitées, aujourd'hui, le phénomène s'est étendu à l'ensemble du système. Ainsi, le financement de détail par rapport au passé ne génère pas de rentabilité car il est payé au-dessus des taux du marché. De plus, la propension des Italiens à épargner est au plus bas.
LE CRÉDIT – Sur le front du crédit, la situation est moins tendue qu'en décembre. Les mesures non conventionnelles de la BCE, associées aux mesures de soutien du crédit aux ménages et aux PME mises en place par les banques de concert avec les institutions, pourront améliorer le marché du crédit, empêchant dans un premier temps une nouvelle contraction puis une croissance modeste. Prometeia estime un +2,4% annuel. "Le système bancaire est en mesure de financer la bonne demande de prêts - a déclaré Chiara Fornasari de Prometeia - il est clair qu'il n'atteindra pas tout le monde". L'accès au crédit sera durablement affecté par une plus grande attention des banques au risque, qui se traduira par une retarification progressive du crédit qui sera également affectée par le renchérissement du coût du financement. La dégradation du cycle économique, en particulier, est destinée à maintenir élevée la probabilité d'insolvabilité des emprunteurs, notamment pour les entreprises les plus fragiles et les plus endettées. Le taux de défaut des créanciers restera à des niveaux structurellement élevés tout au long du triennat et sera associé à un flux d'ajustements encore important sur le biennal 2012-2013, pour ne diminuer qu'en 2014 "Il faut oublier un 6- Augmentation de 7% du crédit - explique-t-il Fornasari - le système bancaire doit recomposer sa structure d'endettement et sa structure de capital. Une décennie de modes de financement s'est effondrée, à laquelle l'Italie a peu participé, et la croissance doit désormais être plus proche de l'économie réelle. Les entreprises aussi doivent faire leur part, elles doivent grandir et capitaliser sur elles-mêmes. Si le cycle économique international fonctionne, nous sommes sûrs que nous y parviendrons ».
LA CAPITALE – En 2012, l'action de renforcement du capital s'est poursuivie. Et le processus de renforcement du capital ne peut pas être relâché. Le processus d'adaptation des opérateurs aux nouvelles normes de fonds propres plus strictes exigées par la réglementation Bâle 3 représente en effet une contrainte supplémentaire sur le développement du capital dans les deux prochaines années. « Le calendrier pour atteindre les nouveaux niveaux de ratios réglementaires devra être plus court que la période de transition progressive envisagée par les documents de réforme (2013-2019) étant donné que les autorités de surveillance et le marché exigent des banques qu'elles se conforment aux nouvelles exigences dès le départ. -up phase de la nouvelle législation », lit-on dans le rapport. Ainsi dans un scénario de faible évolution de la rentabilité et au regard des actions de recapitalisation déjà conséquentes menées avant tout par des augmentations de capital, il est plausible qu'à l'avenir nous devions principalement recourir à l'autofinancement par les bénéfices et par l'optimisation des actifs pondérés en fonction des risques, ce qui signifie la vente d'actifs non stratégiques, le passage à des modèles de calcul avancés, la refonte vers des expositions moins risquées. Bref, les banques, aux prises avec Bâle 3, devront pousser à un désendettement plus fort.
RENTABILITÉ – La contribution de la croissance des volumes à l'expansion de la marge client a pris moins d'importance : cette contribution restera également limitée sur l'horizon de prévision, et ce n'est qu'à partir de 2013 que la marge client renouera avec une croissance progressive. En revanche, en 2012, grâce au déploiement des effets des mesures extraordinaires de la BCE, la rentabilité du portefeuille titres devrait compenser la faiblesse de la marge clientèle. "La hausse du coût du financement et la crise économique – a expliqué Fornasari – devrait réduire les marges d'intérêt des clients de 1,5 % tandis que le portefeuille de titres fortement augmenté pourra augmenter la marge d'intermédiation totale de 3 à 5 %”. Il est nécessaire que les banques adoptent des actions pour contenir les coûts d'exploitation, ce qui signifie une profonde rationalisation, la fermeture des succursales, la réduction du personnel et la rationalisation des canaux de vente. Dans le scénario Prometeia, les coûts d'exploitation devraient diminuer au cours de la période de deux ans 2012-2013, pour se remettre d'une faible croissance seulement dans la dernière année de la prévision. Il est nécessaire "A la lumière de la réforme du système de retraite, cependant, les outils de contrôle des coûts de personnel devront être remodulés, grâce auxquels d'importants objectifs d'efficacité pourront être atteints", lit-on dans le rapport. Par ailleurs, la qualité du ratio de crédit reste dégradée mais une explosion n'est pas attendue
Il s'agit cependant d'un scénario qui intègre des hypothèses de récession pour 2012 mais aussi un processus lent et progressif de réduction de l'écart, tout en gardant à l'esprit les phases de turbulence également liées aux nominations électorales. "L'un des risques - explique le professeur Giuseppe Lusignani - est que le chemin soit plus cahoteux, avec un niveau de propagation plus élevé que ce que nous avons incorporé. Dans ce cas, Roe passerait de 3-4 % à 2-3 % dans le pire des cas".
De plus, à l'avenir, les différences entre les banques augmenteront notamment en fonction du facteur taille. « Comme le démontrent également les résultats des états financiers de 2011 les écarts entre les banques se creusent principalement en raison du facteur taille – conclut le rapport – Dans les années à venir, la variabilité par rapport aux perspectives esquissées pour l'ensemble du système augmentera de manière significative, reflétant la capacité différente de réagir à la plus grande complexité du scénario esquissé par des actions de remodulation des affaires stratégies et rentabilité ».
Pièces jointes : Press Summary_Prometeia Banking Day 2012.pdf
