Depuis début juillet, les principales places boursières mondiales sont en territoire positif, tirées par Wall Street (+5,2% le Dow Jones). Même les listes européennes ne s'en sortent pas mal (+2,6% pour l'Eurostoxx 50), soutenues par la baisse de l'euro face au dollar. Mais dans le tableau général, quelques exceptions se détachent : la Chine (-6,8%), frappée de surcroît par la dévaluation du yuan, une lourde hypothèque pour un système très endetté en dollars. Le Royaume-Uni (+0,35% seulement sur la période) aux prises avec la fuite des finances de la City, dénoncée par Philip Hammond qui accuse la France de pillage. Et l'Italie (-0,21%), qui inquiète les marchés qui prennent en compte le risque d'une crise de la dette qui a déjà causé de gros dégâts au système de crédit. Malgré les opérations de rachat menées par le Trésor sur des maturités plus courtes, les titres italiens à court terme restent sous tension.
ÉTIREMENT SUR TÉHÉRAN, Türkiye SUR LES CORDES
Trois inconnues qui ne suffisent pas pour l'instant à stopper la marche du Bull, capable de résister même aux tensions dues au début des sanctions contre l'Iran et à la crise entre Washington et la Turquie qui a dévasté la livre turque (-1,9%, soit - 26% depuis le début de l'année). En effet, la journée financière s'ouvre sur de bons voeux.
PLUS D'UN MILLIARD DE BÉNÉFICES POUR LA BANQUE MUSTIER
Une bouffée d'optimisme pourrait venir de la conférence téléphonique d'Unicredit. Les données du trimestre, publiées avant l'ouverture de Piazza Affari, ont battu les estimations : bénéfice net à 1,02 milliard d'euros, attendu 0,93 milliard d'euros. Des revenus de 4,95 milliards d'euros, 4,92 milliards attendus. Common Equity Tier 1 à 12,5 %.
En Chine, les marchés réagissent aux mesures décidées par le gouvernement pour défendre le yuan. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen a gagné 1,5% ce matin. Hong Kong grimpe de 0,9%. La paire dollar-yuan est à 6,85, contre 6,83 hier.
SOFTBANK ET SAIPEM SUPERSTAR S'ENVOLENT POUR TOKYO
La reprise contamine les autres listes de prix de la région. Le Kospi coréen progresse de 0,2%, Tokyo +0,7%. Fly Softbank (+6%) après les résultats (+49% de profit).
Le dollar est toujours fort. L'euro s'échangeait ce matin à 1,154.
Le pétrole Brent à 74 $ le baril, en hausse de 0,4 %. Les stocks de brut américains devraient avoir chuté de 3 millions de barils, anticipe Bloomberg : les données seront publiées demain.
Sur la Piazza Affari, Saipem brille (+3%), la meilleure action de la liste après une interview du PDG Stefano Cao sur les projets futurs de l'entreprise, qui est sortie de l'urgence. Eni +0,5%.
En attendant, la course du Nasdaq se poursuit (+0,61%), vers sa cinquième hausse consécutive. Dow Jones +01,6%, S&P +0,35%.
BUFFETT ET ZUCKERBERG SUR LES BOUCLIERS
Berkshire Hathaway en pleine forme (+2,3 %) : le conglomérat de Warren Buffett a augmenté ses profits de 67 % grâce aux baisses d'impôts et au boom d'Apple.
Fly Facebook (+4,4%) : le Wall Street Journal révèle que l'entreprise a demandé aux grandes banques de partager certaines données financières de ses clients afin de lancer de nouveaux services Fintech.
LE DOLLAR ÉCRASE LA STERLING
Début de semaine incertain pour les bourses européennes. Grâce à l'ambiance festive et aux craintes d'une escalade de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, les investisseurs ont préféré garder une attitude prudente. L'entrée en vigueur imminente des sanctions américaines contre l'Iran a cependant donné des ailes au prix du pétrole, soutenant l'ensemble du secteur énergétique continental (+0,5% le sous-indice du secteur). Mais l'élément le plus marquant de la journée concerne le taux de change : le cross euro-dollar, à 1,156, est proche des plus bas des deux dernières années.
La devise américaine a également comprimé la livre, à 0,772, un plus haut de dix mois. Surtout, le risque que le Brexit se déroule de manière complètement désordonnée pèse lourd, comme le souligne la Banque d'Angleterre elle-même. Le risque d'un divorce sans accord-cadre partagé avec l'Union européenne menace le sort de l'exécutif de Theresa May qui risque sérieusement d'imploser surtout après la décision du ministre du Brexit, David Davis, de démissionner. Une livre vaut 0,8930 euros, le niveau le plus bas depuis septembre dernier.
La Bourse de Milan est quasiment stable : -0,03 %, à 21.580,18 XNUMX.
Fermeture en baisse pour Francfort (-0,15%) et Madrid (-0,26%). Paris (-0,03%) et Londres (+0,07%) s'arrêtent non loin de la parité.
LE BTP SE MONTE, TRÉSOR SUR LE TERRAIN SUR LE CCT
Rebond modeste pour le secondaire BTP, qui ouvre la semaine parvenant à s'éloigner des records négatifs des derniers jours même si un climat d'aversion au risque domine toujours le marché. Le rendement de l'indice de référence italien a clôturé à 2,9 %, sous le seuil psychologique de 3 %.
Après la flambée de vendredi dernier à 270 points de base, un record depuis début juin, l'écart entre les taux à dix ans italiens et allemands est redescendu à 251 centimes.
La reprise de la partie courte de la courbe est évidente à la fois en valeurs absolues et en comparaison avec l'homologue allemand. Vendredi soir, marché fermé, le Trésor a annoncé un rachat sur la partie courte de la courbe : 950 millions d'euros sur les maturités 2019, 2020 et 2022 souscrits auprès d'opérateurs spécialisés.
C'est la troisième fois depuis fin mai que le ministère intervient sur le marché par l'intermédiaire de spécialistes pour racheter des titres à court terme, les plus sensibles aux craintes sur la stabilité des finances publiques.
En additionnant les trois transactions, on arrive à un total de 2,15 milliards de papiers rachetés sur le marché secondaire par décision du ministère de l'Économie.
L'opération concerne avant tout les CCT, outils très prisés par ceux qui visent à affaiblir les gouvernements italiens.
Aujourd'hui JP Morgan a restructuré sa stratégie d'investissement sur les obligations de la périphérie européenne, conseillant de clôturer les positions sur les obligations grecques.
Le taux allemand à 0,39 ans est tombé à 0,41%, contre XNUMX% vendredi.
BULLETIN BCE : ITALIE ET CHYPRE, DES DÉSÉQUILIBRES EXCESSIFS
Selon le vice-Premier ministre et chef du travail et du développement Luigi Di Maio, l'Italie ne respectera les contraintes budgétaires européennes, également pour rassurer les marchés, que si elles sont compatibles avec les réformes promises aux citoyens.
L'Italie et Chypre sont les deux seuls pays qui entrent dans la catégorie des déséquilibres macroéconomiques excessifs, méritant ainsi la médaille d'observateurs spéciaux. C'est ce qu'a révélé un chapitre du bulletin économique qui sera publié jeudi par la BCE et que la banque centrale a anticipé hier.
BPM GLISSEMENT DE TERRAIN, MEDIOBANCA BAD
Du côté des banques, séance noire pour Banco Bpm qui cède environ 6%, au-dessus des plus bas de la séance, après le semestre décevant et les craintes du marché sur l'impact négatif de l'écartement du capital spread.
Mediobanca est également mauvaise (-1,65%) après le refus d'Elliott de détenir 1% du capital de la banque. Ubi positif (+1,7%) grâce aux bons résultats et aux perspectives de réduction des PNP.
Chez les plus petits établissements, balançoires anormales pour Carige + 9,2 %, au centre des manœuvres en vue de l'assemblée du 20 septembre qui devra se prononcer sur la révocation du CA.
RÉSURRECTION DE TOD'S, CONFIRMATION POUR INTERPUMP
Parmi les notes positives ressort la montée en flèche de Tod's (+17,4%) après les résultats du semestre et la promotion de divers brokers : Société Générale et Kepler Cheuvreux ont relevé leur note à hold, Bryan Garnier est neutre.
Les résultats ont également touché Interpump qui bondit de plus de 4% : Kepler Cheuvreux et Equita Sim ont confirmé la recommandation d'achat.
Parmi les valeurs mineures, le M&C financier a été lourd, s'effondrant de 30% après l'annonce de la cession de la filiale Treofan Holdings qui conduira l'entreprise à enregistrer une moins-value.
A ses débuts en Bourse, le segment Star Guala Closures marque une hausse de 1,24%.
