Des marchés boursiers en baisse verticale et des spreads en hausse. L'horloge du marché semble avoir reculé de plusieurs mois avec un timing parfait et cela alors que la loi de stabilité est examinée par l'Union européenne. Au final, les listes parviennent à récupérer les pertes et clôturent pas loin de la parité tandis que Wall Street tente de passer en territoire positif après quelques données macroéconomiques meilleures que prévu.
Milan fait moins bien, clôturant dans le rouge de 1,21%, désormais à 18.083 0,54 points, Paris recule de 0,89%, Londres de 0,13%, tandis que Francfort parvient à regagner du terrain positif à +XNUMX.
LE VIX MONTE, LE SPREAD COURT
EN GRÈCE RETOUR VERS 9%
La volatilité revient sur les marchés après avoir été extraordinairement basse ces derniers mois. Le spread Btp-Bund est monté à 200 dans la journée puis a clôturé à 178 points de base. La volatilité ne devrait pas avoir de répercussions sur les caisses de l'État : le Trésor a les reins couverts, ayant déjà réalisé 86 % du programme de financement prévu pour 2014. Une bonne partie du reste sera bouclée la semaine prochaine avec la sortie de la septième émission du BTP Italie. le lundi pour la vente au détail. En 2014, le Trésor a pu se financer au coût historique le plus bas, à 1,39 % contre 2,14 % en moyenne en 2013. Coût de financement à 1,39 %, au plus bas historique.
Le Trésor italien, du moins pour 2014, est largement à l'abri de la volatilité actuelle en ce qui concerne le coût du service de la dette. Même si la hausse des rendements sur les BTP devait encore s'accentuer dans les prochains jours, l'impact pour les caisses de l'Etat est voué à être marginal. Et en Grèce, les rendements se sont envolés vers 9 %. Cependant, l'ensemble du marché de la dette souveraine est sous tension.
Aujourd'hui l'Espagne a eu des difficultés à placer sa dette : l'enchère s'est clôturée par une hausse des rendements et un montant placé égal à 3,2 milliards sur les 3,5 milliards attendus. La France souffre aussi. En tout cas, l'adjudication d'obligations à 5 ans à Paris s'est déroulée sans problème : le Trésor français a placé 7,497 milliards d'euros d'obligations avec des rendements en baisse de 0,39 % par rapport à l'adjudication précédente à 0,34 %. L'écartement des spreads est aussi une conséquence de la nouvelle vague importante d'achats de Bunds allemands.
Les marchés ressentent les effets des tensions grecques, des incertitudes sur l'économie et des craintes déflationnistes en Europe. Aujourd'hui, l'indice des prix à la consommation de septembre a ralenti à +0,3 % dans la zone euro et à +0,4 % dans l'UE. Dans les deux cas, il s'agit de la plus faible augmentation des cinq dernières années. puis il y a l'urgence Ebola en arrière-plan. Les nuages qui se sont accumulés sur l'économie ont entraîné une chute drastique du prix du pétrole qui est tombé en dessous de 80 dollars le baril pour clôturer à environ 81 dollars. Naturellement, les prix du pétrole sont redescendus.
BULLARD (FED ST.LOUIS) : REPORT DE LA FIN DU QE
LES MACRO DONNÉES UTILISENT MIEUX QUE PRÉVU
Alors que le rouble touche de nouveaux plus bas historiques malgré le soutien de la Banque centrale russe, le taux de change euro-dollar chute à 1,2810 -0,22%. A Wall Street, après une tentative de reprise, les indices sont revenus en territoire négatif : le Dow Jones perd 0,55%, le S&P500 0,15% et le Nasdaq 0,33%. Le président de la Fed de St. Louis a suggéré que la Fed devrait envisager de mettre fin au QE plus tard. Certaines données macroéconomiques sont également arrivées des États-Unis qui ont dépassé les attentes. L'indice d'activité manufacturière de la région de Philadelphie est tombé à 20,7 points en octobre contre 22,5 points en septembre.
Cependant, les données publiées par la Réserve fédérale locale sont meilleures que les attentes des analystes qui tablaient sur une baisse plus contenue à 19,9 points. Dans le détail, les sous-indices des prix payés sont passés de 27 à 27,6 points, celui des prix reçus de 8,8 à 20,8, celui des entrées de commandes de 15,5 à 17,3 points et celui des stocks de 6,1 à 14,8 points. En revanche, les sous-indices relatifs à l'emploi ont diminué, de 21,2 points à 12,1 points, les livraisons de 21,6 à 16,6 points, les livraisons de 3,8 à 0,6 points. La production industrielle américaine en septembre a augmenté de 1% corrigé des variations saisonnières contre les prévisions des analystes de +0,4%. Les allocations de chômage ont diminué de 23 264 à XNUMX XNUMX.
VENTES SUR LES BANQUES ET TÉLÉCOMS, CNH WELL
Les yeux rivés sur les résultats des géants financiers américains : Goldman Sachs, malgré des bénéfices et des dividendes supérieurs aux attentes, retombe dans les listes. A Piazza Affari les banques et Telecom souffrent encore : Mps -8,72%, Bpm -4,86%, Ubi Banca -3,21%. Azimut -3,87 %. Télécom Italie -4,01%. Les meilleures actions du Ftse Mib, Cnh (+6,32%), Tod's (+3,27%), Saipem (+2,31%), Finmeccanica (+1,74%) et Pirelli (+1,01%).
Luxottica a regagné des parts après avoir marqué son cours le plus bas depuis janvier 2013 dans la journée et clôturé en hausse de 0,6%. Le groupe a démenti aujourd'hui les rumeurs de départ de certains dirigeants clés : Fabio d'Angelantonio, président et directeur marketing de Sunglass Hut, et Antonio Miyakawa, responsable des licences.
