Le rendez-vous est fixé aujourd'hui à 17 heures, heure italienne, lorsque débutera la conférence de presse de Donald Trump, la première depuis sa victoire électorale, dix jours après son entrée officielle à la Maison Blanche. L’attente pour ce que dira le nouveau président est extrêmement élevée. Ainsi que l'enthousiasme des petites entreprises, cœur de l'économie américaine : l'optimisme des petites entreprises a brisé les estimations (105.8 contre 98.4 précédemment) grâce à un bond de 38 points de pourcentage (de 12 % à 50 %) des propriétaires qui s'attendent à mieux conditions d'affaires avec le nouveau président. Vraiment une explosion de confiance qui, du moins pour le moment, éclipse toute autre considération.
Pendant ce temps, le « grand ennemi », à savoir la Chine, contribue également au rassemblement. Les données sur la croissance des prix à la production du géant asiatique (la plus forte hausse des cinq dernières années) expliquent en grande partie la hausse des prix des matières premières, véritable moteur de la reflation ces dernières semaines. Pendant ce temps, le président Xi Jingping fait ses valises : du 17 au 20 janvier, il participera, pour la première fois pour un Premier ministre chinois, à la réunion de Davos. Une manière éloquente de proposer le leadership chinois aux commandes de la mondialisation par opposition au protectionnisme de Trump le jour de son entrée à la Maison Blanche. Une comparaison positive à distance, en somme. Au moins pour l'instant. Demain, qui sait.
SAMSUNG CONDUIT SÉOUL, BOOM D'ILLUMINA (+15%)
Les tarifs de la zone Asie-Pacifique (+0,4%) ont atteint ce matin les plus hauts niveaux du trimestre, récupérant toutes les baisses consécutives à la nomination de Trump et à la hausse du dollar. La meilleure bourse est celle de Séoul +1,4%, au plus haut depuis 18 mois, emmenée par Samsung, qui poursuit la course déclenchée par les comptes du trimestre.
La bourse de Tokyo se redresse après trois jours de baisse. Jack Ma, le magnat d'Alibaba, rencontré hier à la Trump Tower avec le nouveau président qui, à la fin de la réunion, a déclaré : « Jack est un grand, grand entrepreneur ». Jack Ma a présenté un plan visant à accroître les ventes de produits fabriqués aux États-Unis auprès de 300 millions de Chinois issus de la classe moyenne naissante.
Yahoo! il s'appellera Altaba, mais pour ceux qui utilisent le courrier électronique, le moteur de recherche ou les services d'information de l'entreprise américaine, rien ne changera. Pas même le nom. Le nouveau baptême ne concerne que ce qui reste après le rachat par Verizon, qui a accepté en juillet 2016 de payer 4,83 milliards de dollars pour prendre le contrôle de la seule division Internet de l'entreprise. Le reste, soit 16% des actions du chinois Alibaba, le géant chinois du e-commerce, et 36% de la filiale Yahoo! Le Japon va fusionner avec Altaba (qui signifie Alibaba alternatives), une nouvelle société d'investissement sans employés ni produits dont le seul objectif sera de gérer les actifs en actions que Verizon n'a pas acquis.
Les marchés américains marquent le pas, affectés par la baisse des prix du pétrole. On a le sentiment que le Dow Jones (-0,16%) attend l'arrivée de Trump pour grimper à 20. S&P a clôturé inchangé. Le Nasdaq fait exception (+0,36%) avec son quatrième record consécutif à 5.551,82 points porté par le secteur de la santé. Le leader de la course a été Illumina (+15%), leader du diagnostic, qui a lancé hier un produit basé sur une nouvelle technologie qui révolutionne le secteur de l'analyse de l'ADN humain. Meilleur Caterpillar de premier ordre (+1,5%).
VOLKSWAGEN ADMET SA CULPABILITÉ, GM VOLE ET FCA NE S'ARRÊTE PAS
Le secteur automobile est toujours sous le feu des projecteurs. General Motors (+3,72%) a revu à la hausse ses estimations de bénéfice tant pour les comptes 2016 que pour les prévisions 2017 : le bénéfice par action s'élèvera à 6-6,50 dollars contre la précédente estimation de 5,73. La société de Détroit a également augmenté ses rachats de 5 milliards de dollars.
Volkswagen (+0,14%) a annoncé avoir conclu un accord de plaidoyer avec le ministère américain de la Justice. Le groupe allemand, qui a reconnu ses fautes dans le Dieselgate, paiera 4,3 milliards de dollars en plus de mesures supplémentaires sur la gouvernance et la nomination d'une personnalité indépendante dans les trois premières années pour contrôler la conformité des produits aux normes américaines.
Dans ce contexte, la course aux actions Fiat Chrysler se poursuit (+1,10%) ce qui a affecté le reste de l'équipe Agnelli : Exor +2,40 et CNH Industrial +2,23%.
LE PÉTROLE ARRÊTE, GOLDMAN « QUITTE » SAIPEM
Le pétrole est faible (Brent -1,2% à 54,30 dollars) après les nouvelles estimations à la hausse de l'Agence américaine de l'énergie sur la production 2017, stimulée par la hausse des prix : +1,3%, à 9 millions de barils, contre la précédente prévision à la baisse (- 0,9 %). A Wall Street, l'indice du secteur de l'énergie a chuté de 0,95%.
Saipem est en baisse sur Piazza Affari (-4,5%), le pire blue chips de la journée après que Goldman Sachs a annoncé avoir retiré le titre de la Conviction Buy List, tout en confirmant la note d'achat et l'objectif de 0,59 euro. Cette mesure intervient après un rallye de +65 % par rapport aux plus bas de novembre.
Eni +1%. Les analystes de Kepler-Cheuvreux ont renforcé leur note d'achat en relevant l'objectif de cours à 18 euros contre 15,50 euros. HSBC a relevé son objectif de cours à 16,70 euros contre 14 euros précédemment, confirmant ainsi la note Hold.
MILAN COMMENCE À NOUVEAU (+0,3%), LES ENCHÈRES DE BOT AUJOURD'HUI
Après le revers d'hier, la Bourse de Milan a recommencé à croître : l'indice Ftse Mib a clôturé à 19.424 0,33 points, en hausse de 0,04 %. Paris (+0,21%) et Francfort (+0,34%) étaient également positifs. Madrid a perdu XNUMX%.
La pluie de records à Londres se poursuit (+0,65%) : depuis 11 séances la City clôture en territoire positif grâce au propulseur de la livre faible. En Europe, les valeurs des matières premières ont surtout augmenté (Stoxx du secteur +3,4%) après les données positives sur la croissance des prix à la production en Chine (la plus forte hausse des cinq dernières années). Pertes pour les services publics (-0,8%) et les assurances (-0,4%).
Le spread BTP/Bund a peu varié à 162,65 points de base contre 161,751 à la clôture précédente. Le taux à dix ans se situe quelques points au-dessus de 1,90 %. Aujourd’hui, le Trésor proposera 7 milliards de Bots à 12 mois. Sur le marché gris, le titre s'échange à un prix moyen de 100,25, soit un rendement négatif d'environ -0,24%, à comparer aux -0,196% de l'enchère de mi-décembre. Demain, ce sera le tour des enchères à moyen-long terme, au cours desquelles seront mis à disposition jusqu'à 7,25 milliards de BTP à trois, sept et vingt ans. L'Allemagne placera en février 7 5 milliards du nouvel emprunt à dix ans, pour lequel un coupon de 2027% a été fixé ce matin.
LA COMMISSION SUR LES BANQUES DÉMARRE, LES MAUVAIS MAUVAIS LOTS STABLES
La commission d'enquête parlementaire sur les banques prend forme. La mesure a été approuvée par la Chambre à l'unanimité.
La stratégie de récupération du Monte Paschi est esquissée. La banque sera recapitalisée par l'État avec un engagement total de 6,6 milliards, en tenant également compte de l'indemnisation des détenteurs particuliers d'obligations subordonnées. Le plan de restructuration est préparatoire au sauvetage, qui sera défini dans environ deux mois. Le principe du partage européen des charges prévoit que les quelque 4,2 milliards d'obligations subordonnées émises par MPS seront convertis de force en actions, tandis que l'État couvrira les 4,6 milliards de la différence. Le décret du ministère du Trésor sur la garantie publique pour les problèmes de liquidité devrait arriver cette semaine. La première obligation de 1,5 à 2 milliards est attendue la semaine suivante.
Entre-temps, les créances douteuses des banques ne s'améliorent pas : selon les données contenues dans le supplément « Monnaie et banques » de la Banque d'Italie, les créances douteuses brutes s'élevaient à 199,061 milliards d'euros fin novembre contre 198,599 en octobre, tandis que les créances douteuses nettes s'élevaient à 85,221 milliards contre 85,474 le mois précédent. Sur une base annuelle, les créances douteuses ont diminué de 1,7 %.
BONNES BANQUES, ATLANTE PREND EN CHARGE LES NOUVEAUX PRÊTS NON PERFORMANTS
L’indice bancaire est stable sur la Piazza Affari. Le seul mouvement significatif a été celui d'Ubi Banca, qui a perdu 1,34%. En l'absence de nouvelles offres, le rachat des trois bonnes banques (Banca Marche, Etruria et CariChieti) devrait être finalisé d'ici cette semaine. Aujourd'hui, la Banque devrait formaliser l'offre ferme pour l'achat des nouvelles Banca Marche, Etruria et Carichieti.
Les trois banques devraient être rachetées au prix symbolique d'un euro, mais elles se débarrasseront d'abord de 2,2 milliards de prêts douteux, destinés à être repris par Atlante. Le prix de cette transaction est très important car il se traduit par le manque de capital que devra combler l'Autorité de résolution : on parle de 3 à 500 millions. Le changement de propriétaire est attendu d'ici fin mars.
Unicredit augmente de 0,2%, Intesa perd 0,3%. Peu de mouvement à Banco Bpm. Mediobanca a lancé une émission obligataire senior à échéance 2020. L'émission de 750 millions a reçu un excellent accueil, avec des demandes de plus de 1,75 milliard.
LA BOÎTE À BREVETS DONNE UN SPRINT AU LUXE
Le secteur du luxe est à l'honneur. Une étude de Mediobanca Securities a examiné l'effet de la législation relative aux brevets sur le secteur. Le courtier s'attend à une révision à la hausse du secteur une fois que les marques Made in Italy auront adhéré au nouveau régime fiscal. Dans la foulée également de la publication des données préliminaires sur les ventes 2016.
Brunello Cucinelli a fortement augmenté de +4,41% après les données préliminaires des états financiers 2016. Moncler +2,02% : les analystes de Mediobanca ont relevé l'objectif de cours du titre à 22,50 euros par rapport aux 20,40 précédents, confirmant la note de surperformance. Salvatore Ferragamo +0,9%.
ASTALDI ET TREVI FLY
Astaldi (+5,45%) et Trevi (+6%) avancent. Enel (-0,7%) et Snam (-1,4%) ont baissé. Fincantieri a également chuté (-1,12%). Le Tas slip (-23,33%) qui a pourtant doublé sa valeur depuis le début de l'année, passant de 1,5 à 3 euros.
