MOODY'S PUNIT LES GRANDES BANQUES. MAIS LA BCE VA NEIGER LES NOTATIONS EURO SOUS LE FEU. PIAZZA AFFARI CROIT À L'AIDE EUROPÉENNE
Les marchés vont aujourd’hui devoir faire face à une nouvelle inconnue négative : l’effet Big Bank. L'agence Moody's a en effet abaissé les notes de 15 groupes bancaires de rang mondial, trop exposés aux éléments des zones de crise : 9 établissements européens ont été ciblés : Deutsche Bank, Crédit Agricole, Socgen, Bnp Paripas (dont Bnl), HSBC, Barclays, Rbsm Crédit Suisse et Ubs. A ceux-ci, il faut ajouter l'American Bank of America, Citigroup, JP Morgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley. Suite à cette annonce, l'euro est tombé à son plus bas niveau depuis cinq mois face au dollar, chutant de 1,3% à 1,2540 $.
Ce matin, à Tokyo, la devise s'échange à 1,2556. Les bourses asiatiques ont clôturé la semaine en baisse sur la vague de nouvelles négatives arrivant de Wall Street et de l'économie chinoise : Tokyo -0,14%, Hog Kong -1,03%. La bourse américaine avait clôturé quelques heures plus tôt sa pire séance de 2012. L'indice S&P 500 a chuté de 2,23%, le Dow Jones a chuté de 1,96%. Le Nasdaq n'échappe pas à la tendance baissière : -2,44%. L'analyse de Goldman Sachs qui prédit de nouvelles baisses pour le S&P contribue à cette tendance négative. La forte baisse des valeurs liées aux matières premières, en retrait en raison des craintes de crise mondiale, pèse sur la liste.
Le pétrole poursuit sa baisse : le WTI s'échange à 79,6 dollars le baril (-2,2%), au plus bas depuis 12 mois, et le Brent chute à 90,8 dollars (-2%), au plus bas depuis 18 mois. Les données de Pékin pèsent également sur l'évolution du pétrole brut : l'indice HSBC PMI fournissait un chiffre préliminaire pour juin de 48,1 pour le secteur manufacturier chinois. Il s'agit du huitième mois consécutif en dessous de 50, signe d'un ralentissement de l'économie.
Le chapitre européen de la crise n’est évidemment pas moins important. Mario Monti recevra aujourd'hui Angela Merkel, François Hollade et Mariano Rajoy à Rome. Objectif : élaborer une série de mesures concrètes (donc dans le cadre des traités déjà en vigueur) qui seront approuvées lors du sommet des 28-29 juin. Pendant ce temps, la BCE prépare des munitions pour faire face à une situation encore plus tendue que l’hiver dernier.
La banque centrale n'a pas épargné les agences de notation : désormais, la BCE sélectionnera les titres à accepter en garantie de son financement sur la base de jugements développés au sein de l'institution. Assez donc avec les notations de Moody's, Standard & Poor's et Fitch. Une innovation qui protège Madrid des conséquences d'une éventuelle relégation au niveau des junk bonds, également parce que la BCE entend accepter comme garantie, outre les obligations d'État, également les obligations privées et les ABS, c'est-à-dire les hypothèques titrisées qui abondent dans les bilans. des banques espagnoles.
Entre-temps, les cabinets de conseil Oliver Wyman et Roland Berger ont livré le travailler sur les besoins en capitaux des institutions ibériques : les 14 banques espagnoles opérant sur le territoire national ont un besoin en capital compris entre 51 et 62 milliards en situation de « stress » du marché et en tenant compte de tous les segments de crédit. Un chiffre nettement inférieur aux 100 milliards maximum de soutien mis à disposition par l'Europe pour le système bancaire ibérique.
Enfin, à la veille du sommet de Rome, Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international, interpelle Angela Merkel : le sauver est essentiel et urgent, dit-elle, que la BCE recommence à acheter les obligations des pays ciblés par la spéculation et car l'Union intervient directement dans le capital des banques à risque. Lagarde estime que « l’introduction d’une forme limitée de dette commune peut constituer une étape intermédiaire vers l’intégration budgétaire et le partage des risques ».
Selon le FMI, ces titres de créance pourraient être limités dans un premier temps. Bref, quelque chose bouge sur le front de la dette souveraine. Piazza Affari, la seule bourse avec un signe positif, a immédiatement profité des rumeurs sur le prochain soutien à l'Italie et à l'Espagne. L'indice FtseMib a clôturé en légère hausse (+0,1%), contrairement à Madrid (-0,2%). Sur les autres places boursières, les inquiétudes liées au ralentissement économique aux Etats-Unis et en Chine ont dominé : Londres a chuté de 0,7%, Paris de -0,3%, Francfort de -0,7%.
Forte appréciation du dollar : l'euro s'échangeait à 1,256 dans la soirée, contre 1,270 à la clôture d'hier soir. En fin de journée, le BTP à dix ans a enregistré un rendement de 5,71%, quasiment inchangé par rapport à hier, mais l'écart s'est aggravé, s'élevant à 419 (+6 points de base), en raison de la nouvelle hausse du Bund, dont le rendement recule à 1,52% contre 1,60% hier.
Le Trésor espagnol a vendu 2,2 milliards d'obligations d'État, pour un montant dépassant les 2 milliards attendus pour l'opération, mais a dû accepter une très forte hausse des rendements. Sur les Bourses européennes, les baisses ont concerné les valeurs des sociétés minières (Stoxx dans le secteur -2,9%), du pétrole (-1,7%) et de l'industrie automobile (-1%), freinées par des données décevantes sur la croissance des Chinois. économique et l’incapacité à adopter de nouvelles mesures de relance économique aux États-Unis.
A Milan, au contraire, les banques se sont réveillées dans l'après-midi. MontePaschi a clôturé en hausse de 3%, Unicredit +1,9%, Mediobanca +2,3%, Popolare dell'Emilia +0,4%. Generali positif en hausse de 0,4%. Nouveau rebondissement dans les négociations pour le pôle assurance. La Consob a décidé de contester certains éléments inscrits dans les comptes de Fonsai et Milano Assicurazioni relatifs aux réserves sur créances, constatations relatives aux exercices passés, qui doivent être reportées dans le prospectus d'information de l'augmentation de capital. Le risque est que cela ne soit pas fait à temps d'ici juillet. Toutefois, les actions des sociétés concernées sont en hausse : Fondiaria-Sai +3%, Premafin +3,9%. Unipol a augmenté de 3,3% : la société bolognaise annoncera aujourd'hui lors d'une conférence téléphonique les termes définitifs de la fusion avec FonSai, Premafin et Milano Assicurazioni. Mediolanum a augmenté de 4,5%. A l'inverse, Mediaset recule fortement de -2,4%, après que Goldman Sachs a abaissé son objectif de cours à 1 euro, confirmant sa recommandation de "vente".
