Faible départ des bourses asiatiques après les records de la semaine dernière. Tokyo et la zone Asie-Pacifique enregistrent des prix en légère baisse. Les marchés chinois font exception : Shanghai progresse abondamment de 1%, le rallye de Hong Kong se poursuit +0,4% (après +7,9% la semaine dernière). La Bourse de Shenzhen, le Nasdaq jaune, monte de 0,8 % : l'indice a progressé de 53,8 % depuis janvier.
Mais un fait inquiétant émerge de la Chine : les exportations du Dragon ont chuté, de manière surprenante, de 15 % en mars, confirmant le malaise qui touche la deuxième économie de la planète. Ainsi, la prévision avance que les chiffres du PIB du premier trimestre, qui seront annoncés mercredi prochain, enregistreront une croissance inférieure à l'objectif de 7% fixé par le gouvernement. D'où l'attente de nouvelles mesures de relance pour contrer la tendance baissière de la deuxième économie de la planète.
Pendant ce temps, les opérateurs se demandent jusqu'où peut aller le rallye boursier ? Une partie de la réponse viendra dans les prochains jours, riches en rendez-vous importants. En attendant, repartons de ces chiffres. En quatre séances de bourse, la Bourse de Milan a réalisé une hausse de 2,4%, portant la performance depuis le début de l'année à +25,5%. Les autres places boursières européennes sont également en hausse : l'indice Stoxx 600 a gagné 3,8% sur la semaine, atteignant un nouveau plus haut historique au-dessus du pic de mars 2000. Le dollar s'est fortement redressé, à 1,059 contre euro.
LA BCE EXAMINE LE QE. EN ATTENTE DE L'INFLATION EUROPÉENNE
En particulier, la réunion du directoire de la BCE prévue le mercredi 15 avril se démarque. Le directoire de la BCE devra en effet faire le point sur l'avancée du Quantitative Easing et, en particulier, sur l'évolution de l'inflation, sur la base de données qui seront communiquées quasi simultanément par Eurostat. Mario Draghi aura l'occasion de réitérer que le programme d'achat sur le marché se poursuivra comme prévu jusqu'en 2016. Quelques heures avant la conférence de presse de Mario Draghi, il y aura également un discours du gouverneur de la banque centrale japonaise, Haruhiko Kuroda.
LE TRIMESTRIEL DES ÉTATS-UNIS. NOUVEAU COURS EN ÉLECTRIQUE GÉNÉRAL
Aux États-Unis, pendant ce temps, la saison trimestrielle bat son plein. Les marchés s'empressent de vérifier l'impact du dollar fort sur les comptes des multinationales Après le démarrage tranquille d'Alcoa, les grands noms prennent le terrain, à commencer par la finance : mardi, ce seront les comptes de Bank of America et JP Morgan . Jeudi, ce sera le tour de Citigroup et Goldman Sachs.
Une attention particulière mérite General Electric, le géant mondial par excellence qui annoncera les résultats vendredi prochain. En attendant, Ge a connu son plus beau jour depuis 2009 : +11% après l'annonce que Jeffrey Immelt a décidé de vendre sa branche financière, démantelant Ge Capital en deux ans pour se concentrer sur les activités industrielles. Le plan, qui sera achevé dans deux ans, démarre avec la vente d'actifs immobiliers, d'une valeur de 26,5 milliards, à Blackstone et Wells Fargo. De plus, GE procédera à un rachat d'actions de 90 milliards de dollars.
La campagne de dividendes des entreprises américaines cette année devrait apporter pour la première fois plus de 1 0,6 milliards de dollars dans les poches des actionnaires. Un bon signe même si beaucoup craignent qu'une telle générosité ne se fasse au détriment des investissements, autre signe du ralentissement de l'économie mondiale. La donnée macro la plus intéressante aux USA est l'évolution des ventes au détail en mars : après le ralentissement dû au grand froid, les analystes tablent sur une croissance de XNUMX % (après -XNUMX % en février).
LA RÉUNION DE PRINTEMPS DU FMI EST EN COURS
Autre événement majeur de la semaine, la réunion de printemps du Fonds monétaire international à Washington : l'avenir des taux américains et la question de la Grèce au centre de la réunion, sur laquelle les estimations non optimistes sur l'avenir de l'économie mondiale accrocher. La déflation et la stagnation séculaire sont loin d'être vaincues. Vendredi également, la Banque d'Italie publiera le bulletin économique trimestriel.
LE NOUVEAU BTP ITALIA AU DÉBUT : HUIT ANS, COUPON MINIMUM 0,50 %
Grandes manœuvres sur le chantier du Trésor italien. Le nouveau Btp Italia démarre ce matin, le huitième de la série et le premier à durer huit ans. Le titre peut être souscrit par les épargnants particuliers jusqu'au mercredi 15 (mais une clôture anticipée le mardi est envisagée en cas de grand succès de l'émission) tandis que la matinée du jeudi 16 est réservée à l'offre aux investisseurs institutionnels (avec possibilité d'attribution). . Le coupon minimum garanti du nouveau Btp Italia April 2023 a été fixé à 0,50%.
Après l'excellent résultat de l'adjudication Bot de vendredi (0,013%, nouveau plus bas historique qui actualise celui atteint le mois dernier à 0,079%), l'adjudication de mi-mois des obligations moyen-long terme se tiendra ce matin. Au total, entre 6 et 7,5 milliards seront offerts du nouveau BTP 3 ans (avec 0,25% de coupon) et de la réouverture du 7 ans avril 2022 et du "vieux" 15 ans mars 2030. Le mercredi 15, l'Allemagne émettre un nouveau Bund à dix ans : les opérateurs n'excluent pas que les rendements puissent tomber en dessous de zéro.
DERNIER TEMPS POUR FCA ET CNH - EN ATTENTE DU PLAN ALFA
Semaine des comptes pour la planète Agnelli en vue des nouveaux défis de Sergio Marchionne. Le montage d'Exor, le coffre-fort du groupe, se tiendra mardi à Turin. Ce sera ensuite au tour de CNH (mercredi) et de Fiat Chrysler, toujours sous le feu des projecteurs des analystes. Le marché a accueilli avec enthousiasme l'émission de l'emprunt de 3 milliards de dollars qui permettra de rembourser les anciennes obligations Chrysler, "dégelant" ainsi l'argent de Detroit qui, par règlement, devait être garé en garantie des emprunts contractés lors du retournement saison. Désormais, l'attention des analystes se concentre sur les prochaines étapes d'Alfa Romeo, après l'annonce des deux nouveaux moteurs qui seront construits à Termoli.
PRENEZ LE RISIKO DU POPULAIRE. BPM EN COURSE
Pleins feux sur les banques populaires. La saison des fusions-acquisitions approche : les analystes attendent les premiers "engagements" officiels en mai. Mais les premières propositions officielles arrivent déjà. "Jusqu'à présent, il n'y a eu aucun contact avec qui que ce soit - a déclaré samedi le directeur général de Bpm Giuseppe Castagna lors de la réunion - mais nous allons maintenant examiner différentes opportunités". La cible? « Nous aimerions faire partie d'un projet qui crée une importante banque basée à Milan ». Samedi prochain aura lieu la première réponse d'un des partenaires possibles, le Bper, qui se réunira en assemblée. Pendant ce temps, Pier Francesco Saviotti, PDG de Banco Popolare, a déclaré que le rêve d'intégration avec Bpm "n'est plus impossible, même si ce n'est pas facile". Cependant, l'option Ubi n'est pas exclue.
Le match est destiné à s'étendre à Popolare di Vicenza et Veneto Banca mais aussi, au-delà des frontières de la catégorie, à Carige et Monte Paschi : la supervision bancaire européenne a exhorté la banque siennoise à s'intégrer à un partenaire plus solide pour que la prochaine augmentation de 3 milliards, il ne suffira pas à assurer la stabilité de l'institution.
L'ÂME DE MPS À LA POSTE
La gestion d'actifs se distingue parmi les sujets brûlants de la liste après les excellents résultats de financement en mars. Anima Holding a mis à jour son record historique vendredi. A l'origine de la hausse serait la décision de Monte Paschi de négocier la cession de ses 10,3% à Poste Italiane, sous réserve de l'accord de Bpm.
