Le diktat de la BCE sur les prêts non performants pèse toujours sur les banques italiennes. Après le krach de lundi (-11%), la glissade boursière se poursuit sur la Piazza Affari députés, ce qui laisse encore 2% sur le terrain. Pendant ce temps, sur le Ftse Mib, la colonne des pires baisses est entièrement occupée par les valeurs bancaires : Unicredit -1% Banco Bpm -3,3% B pour Banque -3,6% Tuer Banca -4,2%.
C'est ainsi que les investisseurs réagissent à la dernière décision de la Banque centrale européenne sur le chapitre Npl. L'affaire est revenue à l'attention du marché vendredi soir lorsque Mps a fait savoir qu'il avait reçu, "avec une référence spécifique à la couverture des prêts non performants, quelques recommandations dicté par l'objectif de la BCE d'assurer des progrès constants dans la réduction des risques ».
En particulier, dans la lettre envoyée de Francfort à Sienne, "MPS recommande de mettre en œuvre dans les prochaines années (jusqu'à la fin de 2026) une augmentation progressive des niveaux de couverture sur le stock de prêts non performants existant à la fin de mars 2018, selon une logique complémentaire aux indications fournies dans l'Addendum aux Orientations de la BCE à l'intention des banques sur les prêts non performants (Npl) générés à partir d'avril 2018 », qui imposait la dépréciation des prêts non garantis dans un délai de deux ans et ceux garanti en sept ans.
En bref, la BCE demande à Montepaschi d'aller au-delà des règles déjà en vigueur, se dépréciant en sept ans pas seulement les nouveaux flux de prêts non performants (tel que requis par l'addenda) mais tout le stock. C'est l'aspect qui a le plus surpris les opérateurs.
Maintenant Le changement s'applique-t-il également aux autres banques ? Il n'y a pas de réponse unique à cette question, car la BCE envoie à chaque institution une série de recommandations adaptées à la situation spécifique. Cependant, la révélation arrivée de Sienne a laissé entendre que la voie empruntée par Francfort est celle d'un durcissement des règles.
Selon certaines rumeurs, en effet, dans les courriers envoyés en décembre pour le Srep (le processus d'évaluation des risques opéré par l'Autorité de surveillance de la BCE), l'Eurotower aurait inséré des recommandations sur les délais que chaque banque devra respecter pour les dévaluations.
Les différents horizons temporels seraient déterminés en fonction de l'état de santé et du poids des crédits problématiques dans le bilan de chaque établissement, mais il est probable que tous, progressivement, devront dévaluer le stock de PNP de 100%. Et on pense que la date limite pour atteindre une couverture complète est fixée juste à 2026au moins à titre indicatif.
Les demandes de la BCE sur les dévaluations sont des recommandations et ils ne sont pas contraignants, mais les banques devront justifier tout écart et les justifications fournies pourraient ne pas être acceptées par l'Autorité de surveillance de Francfort.
