Nexi au bas du Ftse Mib lors de la dernière séance de la semaine, le titre enregistrant une baisse de 1,7% à 5,77 euros. La cause du rouge était la placement de plus de 1% du capital par Unicredit, dans le cadre d'une autre opération entre Unicredit et Clessidra.
Unicredit cède 1,1% du capital de Nexi : les détails
Unicredit, dans le cadre d'un book building accéléré, a cédé 1,1% du capital de Nexi à un prix égal à 5,735 euros par action, avec une décote de 2,5% par rapport au cours de clôture de jeudi.
L'opération s'inscrit dans le cadre d'une autre opération entre Unicredit et Fides, véhicule de Clessidra qui a signé un collier avec la banque sur 1,4% du capital.
En termes simples : l'argent de la vente des actions Nexi servira à couvrir le une longue position assumé sur Nexi par l'achat de l'option d'achat (vendue par Fides dans le cadre du collier stipulé entre les parties). Clessidra, en plus de contrôler Fides, détient également 15% du capital de Mercury UK, principal actionnaire de Nexi, qui détient 9,3% du capital. La participation de Mercury, dont Bain Capital et Advent sont également actionnaires, n'est pas affectée par cette opération.
Commentaires des analystes
Selon les experts de Intermonte, "l'opération du collier était attendue après que des rumeurs ont émergé il y a quelques semaines concernant des négociations entre les partenaires avec Clessidra d'une part et Bain avec Advent d'autre part pour le transfert des actions Nexi que Clessidra détient à travers la participation dans Mercury et l'autre véhicule de Clessidra, Fides".
Intermonte souligne également que l'une des conditions en cours de négociation entre les partenaires concernait le refinancement d'un prêt de 40 millions accordé par un consortium de banques. « Pour rembourser la dette, Clessidra négocierait alors un autre prêt avec Unicredit via l'opération d'option sur les actions Nexi. Nous pensons que le transfert de participations vers des fonds individuels pourrait conduire à des désinvestissements futurs compte tenu des positions différentes entre eux". Selon Intermonte, la part potentiellement cédée ne semble cependant pas élevée et ne devrait pas se concrétiser à court terme.
Entre-temps, le SIM a confirmé la recommandation de 'Surperformance' avec l'indication d'un objectif de cours de 8,1 euros sur le Nexi. Aussi Banca Akros recommande d'acheter les actions (« Acheter ») « Nous attendons d'autres nouvelles dans les mois à venir du côté du refinancement de la dette », ont commenté les analystes, en tenant compte de nouvelles ventes d'actions Nexi à moyen terme. "Cependant, nous pensons qu'une réévaluation devrait avoir lieu avant toute transaction, c'est pourquoi nous réitérons l'option 'Acheter'", ont-ils conclu.
