En Europe centrale et orientale, les indicateurs économiques publiés dans le rapport mensuel Intesa Sanpaolo confirment une stabilisation de la trajectoire de reprise au cours du quatrième trimestre 2015. Cependant, de grandes différences persistent entre les pays pris en considération. La production industrielle et les exportations accélèrent en novembre en Slovaquie, Hongrie et Croatie, ralentissant au contraire en Slovénie, en Roumanie et en Serbie. Les indicateurs de confiance sont affectés par l'économie mondiale en décembre, en partie à cause des turbulences survenues sur les marchés financiers internationaux, marquant toutefois une nette amélioration dans la région en janvier. La croissance a également été soutenue par le fait que les marchés considérés n'ont été que marginalement affectés par la ralentissement de la dynamique économique dans les principaux pays en développement. Selon les analystes, au quatrième trimestre de 2015, un taux de croissance négatif du PIB est attendu en Russie.
En raison de la baisse des prix de l'énergie, les taux d'inflation en décembre ont été négatifs dans presque tous les pays de la région, à l'exception de la Hongrie (+0,9 % par effet de base), de l'Albanie (+2,2 %) et de la Serbie (+1,5 %). L'inflation s'est légèrement atténuée sur les marchés de la CEI, en partie en raison de la dévaluation de la monnaie.
Lors de la dernière réunion, la BCE a décidé de maintenir les taux directeurs inchangés, confirmant qu'ils resteront aux niveaux actuels ou en dessous pendant une période prolongée. Cette évolution implique de nouvelles mesures de soutien en plus de la survenance de taux d'inflation négatifs ou très faibles à l'échelle nationale, et parallèlement la prolongation des mesures de politique économique accommodante. Dans ce contexte, les taux longs, après une baisse générale à l'automne après les pics de l'été, sont restés sensiblement inchangés. En revanche, dans les pays de la CEI, et en particulier en Russie, en raison de la dépréciation de la monnaie intervenue en janvier, des nouveaux plus bas des prix du pétrole et des risques inflationnistes associés, les autorités bancaires sont restées prudentes . Alors que l'Ukraine s'attend à recevoir la troisième tranche du prêt du FMI en février.
D'un point de vue bancaire, La croissance des prêts s'est légèrement améliorée sur certains marchés en novembre, notamment en Slovaquie et en Serbie, mais a continué de baisser en Slovénie, en Hongrie, en Croatie et en Albanie. Dans les pays de la CEI, nets de l'effet change, les crédits sont toujours négatifs en Ukraine et en Russie, où la hausse des créances douteuses est la principale source d'inquiétude. Côté collecte, l'augmentation des engagements envers l'étranger, notamment en Albanie et en Slovénie, a été partiellement compensée par la croissance des dépôts, qui ont continué de croître, notamment en Bosnie et en Roumanie.
