Une autre journée mémorable. Tant pour le dollar, entraîné vers le bas par la hausse des taux au plus haut des 13 dernières années, que pour les Bourses, en hausse à partir de Piazza Affari, qui ont divisé par deux les pertes de l'année en dix jours. L'indice Dow Jones pourrait déjà dépasser aujourd'hui les 20 14,6 points, un objectif à forte valeur symbolique, sous la pression des grosses transactions à venir. Comme l'opération de 100 milliards de dollars avec laquelle Rupert Murdoch a conquis XNUMX% de Sky, un mouvement qui change le scénario médiatique en Europe, tandis qu'à Piazza Affari le conflit entre Vivendi et Fininvest entre dans une nouvelle phase après l'intervention d'Agcom contre la possible concentration entre Mediaset et Telecom Italia aux mains de Vincent Bolloré.
Le sentiment est que les décisions de la Fed (c'est-à-dire la prévision de trois hausses en 2017 et l'ajustement attendu d'un quart de point mercredi) ont profondément modifié le sentiment des marchés. "La politique monétaire semble, malgré les évidentes précautions de Draghi et Yellen, plus prompte à céder le relais de la relance que la politique budgétaire à le reprendre", note Giuseppe Sersale d'Anthilia.
Les marchés se sont rapidement adaptés à cette ambiance de croissance bouillonnante. Un changement de cap qui a impliqué la Bourse italienne, qui s'est engagée à regagner le terrain perdu d'ici la fin de l'année. Après tout, selon l'économiste Daniel Gros, l'Italie est le pays de la zone euro qui a le plus à gagner d'un dollar fort, compte tenu de la nature de nos exportations. Qui sait si, après les souffrances d'une année bissextile, nous pouvons retrouver l'espoir. Et qui sait si, in extremis, la hausse de Sienne pourra également passer. Cela semble impossible, mais après tout, c'est Noël.
Meteo Borsa ouvre au nom de la belle écurie. Mais des prises de bénéfices sporadiques en vue du week-end ne sont pas exclues.
CRÉATEURS ÉMERGENTS EN BAISSE, YUAN AU PLUS BAS DEPUIS 2008
La force du dollar a affecté la session asiatique. L'euro a touché un plus bas du jour au lendemain à 1,0366, le plus bas depuis janvier 2003. Le yen se négocie à 118,250. Sous l'impulsion de la hausse des obligations du Trésor américain, les obligations d'État japonaises à 10 ans ont retrouvé un rendement positif. Nous attendons la réaction de la BoJ qui entend poursuivre la politique de taux négatifs. Pendant ce temps, la Bourse de Tokyo progresse : +0,7% à 19,400 XNUMX points, un nouveau plus haut pour l'année.
La Chine est également en terrain positif, après la chute du yuan à son plus bas niveau depuis 2008. Shanghai progresse de 0,1 %. En revanche, les listes des Pays Emergents ont baissé (-1,6% l'indice MSCI), aux prises avec les sorties de capitaux et la hausse du coût des emprunts en dollars. Le réal brésilien perd 2 %.
LE DOW JONES DONNE LA MONTEE A 20.00HXNUMX
Vents records sur les marchés américains. Au cours de la séance d'hier, l'indice Dow Jones s'est approché d'un cheveu de 20 19,852.24, puis a clôturé à 0,3 500 avec une augmentation de 0,39 %. Le S&P 0,37 (+XNUMX%) et le Nasdaq (+XNUMX%) ont également progressé.
GOLDMAN MÈNE LA MONTÉE, YAHOO GLISSEMENT
Les financières continuent de tirer la course, sous la poussée de Goldman Sachs (+1,28%). La perspective d'une hausse des taux plus rapide que prévu, décrite hier soir par la présidente de la Fed, Janet Yellen, a ramené les banques au centre de l'attention des investisseurs. Les taux exceptionnellement bas de ces dernières années ont drastiquement limité la rentabilité des sociétés de crédit et les banquiers voient désormais une nouvelle aube pour leur activité.
La vente de ces derniers jours, y compris celle d'hier, a porté le rendement du Trésor à deux ans à des niveaux jamais vus en six ans à 1,26 %. L'obligation à dix ans s'échangeait ce matin à 2,57%, au cours de la séance, elle est montée à 2,60%.
Yahoo a fortement chuté (-6,1%) après le nouveau scandale du vol de données. Verizon (+0,3%) est prêt à demander l'annulation du contrat d'achat de l'entreprise. Mondelez International, la société à l'origine des marques Toblerone, Milka et Philadelphia, a augmenté de 3 % à 44 dollars. Le journal suisse Bilanz a rapporté hier soir que Kraft Heinz organisait une offre. Derrière Kraft Heinz, troisième groupe agroalimentaire d'Amérique du Nord, se trouvent le fonds Berkshire de Warren Buffett et le financier brésilien Jorge Paulo Lemann : les deux associés étaient les promoteurs de la fusion entre Kraft et Heinz en 2013.
PÉTROLE, KOWEÏT COUPER LES LIVRAISONS
Les baisses de livraisons plus importantes que prévu décidées par le Koweït ont déclenché le redressement des cours du pétrole : Brent à 54,22 dollars (+0,37%) , Wti à 51,14 dollars (+0,47%). Eni avance à Milan de 0,6%. Macquarie a augmenté le cours cible de 16 à 16,5 euros, confirmant la note de surperformance. Saipem au contraire (+0,06%) est proche de la parité après la dégradation de Citigroup à neutre d'achat.
La pétillante Piazza Affari, toujours en tête des bourses européennes sous l'impulsion des valeurs bancaires. Les contrats à terme signalent un démarrage plat en Europe ce matin. Le président de la BCE participe ce matin au Conseil de l'Europe. L'indice Ftse Mib a clôturé la séance d'hier sur une hausse de 2,09% à 18.994 300 points, revenant aux niveaux de janvier dernier. Au niveau européen, l'indice de référence FTSEurofirst 1,02 a progressé de 1,43 %. Paris et Francfort sont en ligne avec l'indice européen, Madrid marque +XNUMX%.
A l'approche de la clôture, les BTP ont réduit la baisse constatée en séance, conservant toutefois un différentiel un peu modifié avec le Bund. Si le mouvement des Treasuries US après le prononcé de la Fed avait contribué à pousser les prix à la baisse, hier les propos de la BoE ont soutenu le Gilt. Le spread est d'environ 148 bp, le BTP 1,851 ans se négocie à XNUMX%.
LES BANQUES EN GRANDE POUSSIERE, LES MPS ESSAYENT
L'augmentation de capital de 5 milliards (+3%) de Montepaschi a lieu ce matin sur la Piazza Affari. La banque a reçu le feu vert de la Consob la réouverture de l'offre portant sur environ 4,5 milliards d'obligations subordonnées à convertir en actions. L'objectif est de boucler l'opération d'ici la fin de l'année pour éviter d'avoir à intervenir par l'Etat.
Le plan prévoit que les porteurs d'obligations retail se verront également proposer la conversion en actions et qu'en même temps un placement d'actions destiné au public en Italie sera lancé pour 35%, dont 30% en préemption aux actionnaires existants, et 65 % aux institutions italiennes et étrangères. Le prix maximum de l'augmentation a été confirmé à 24,9 euros tandis que le prix technique minimum est fixé à 1 euro (les actions ont été récemment regroupées dans un rapport de 100 pour 1).
Dans un second temps, quand on aura compris combien il y aura de souscriptions à la conversion (il devrait y avoir plus de 3 milliards entre retail et institutionnels), les banques d'investissement prendront le terrain pour solliciter le soutien des investisseurs d'ancrage et du marché.
En attendant, le Trésor a préparé le parachute public. Il s'agit d'un fonds de 15 milliards qui peut servir à soutenir les augmentations de capital des banques les plus fragiles. A celles-ci s'ajoutent les garanties pour 80 milliards qui supportent d'éventuelles crises de liquidité et donc la levée de capitaux sur le marché. L'idée du Trésor est d'ouvrir le parachute jeudi prochain, à moins qu'il ne parvienne à résoudre le dossier Monte dei Paschi directement sur le marché.
Le secteur bancaire connaît une forte reprise, pas seulement en Italie. Unicredit fait un bond de 6,3%, Intesa de +3,3%. La hausse la plus spectaculaire a été celle de Banco Popolare (+9,5%). Mediobanca +3,3%, Ubi +5,8%, Carige +4,6%. En Europe, l'indice boursier global Stoxx600 a progressé de 0,9%, tiré par le secteur bancaire (+2,6%). BnpParibas progresse de 5,6%, Deutsche Bank +5,4%, BBVA +2,7%.
ALLIANZ NÉGOCIE LE RACHAT DE GENERALI FRANCE
Egalement sur les boucliers Generali (+2,53%). La société pourrait vendre Generali France à Allianz, écrit Bloomberg. L'agence de presse a indiqué que les négociations en sont au stade préliminaire, avec la société allemande toujours car l'éventuelle acquisition pourrait se heurter à d'importants obstacles réglementaires. La division française de Generali pèse environ 11 milliards d'euros de primes : si Allianz parvenait à la racheter, elle gagnerait des parts importantes dans un marché de l'assurance dominé par le numéro un Axa.
L'AGCOM ARRÊTE LE PRESSING DE BOLLORÉ. RUMEURS SUR LES TÉLÉCOMS
Mediaset est en baisse (-1,55%) après l'impressionnant rebond provoqué par les achats de monsieur Bollò. La prise de bénéfices de la spéculation a décollé. La nouveauté est représentée par le prendre le terrain d'Agcom qui a ventilé l'arrêt avancé de Vivendi. Une note de l'Autorité qui réglemente le marché des communications se lit comme suit : « Après une analyse préliminaire des données de 2015, Telecom est le principal opérateur du marché des communications électroniques, avec 44,7 % du marché des télécommunications en vigueur, tandis que Mediaset atteint une part de 2015 % du Sic ». "Ces données montrent que les opérations visant à concentrer le contrôle des deux sociétés pourraient être interdites".
Parallèlement, le titre Telecom progresse (+3,66% à 0,7925 euro) qui reste parmi le Top 30 Global Ideas de RBC pour 2017, dans le sillage des rumeurs d'une possible entrée de Fininvest au capital.
LES VENTES EUROPÉENNES FONT VOLER FIAT CHRYSLER
Très belle journée pour Fiat Chrysler (+4%) qui a annoncé de bons chiffres de ventes en Europe en novembre. Kepler Cheuvreux qui a relevé l'objectif de cours de l'action de 6,5 à 9 euros, confirmant la recommandation de maintien. Cnh Industriel + 2,4 %, Exor + 2,4 %.
Leonardo gagne 1,9 %. Telespazio, filiale de Leonardo, s'est vu attribuer la gestion du système satellitaire européen Galileo, d'une valeur pouvant atteindre 1,5 milliard d'euros, via la joint-venture Spaceopal.
Recordati grimpe de 3,36. Jefferies a renforcé la recommandation d'achat, augmentant le prix cible à 32,75 euros par rapport aux 32 euros précédents.
