Le relancement tant attendu est arrivéAfin de convaincre les investisseurs institutionnels de se joindre à l’offre sur Mediobanca, MPS a mis sur la table 0,9 euro en numéraire par action, soit 750 millions au total, transformant ce qui était une OPA en une OPA publique d'achat (OPA). Parallèlement, la banque dirigée par Luigi Lovaglio a a renoncé au seuil de 66,7 % de la capitale, en ne gardant que les seuil minimum de 35%, ce qui demeure, du moins officiellement, la seule condition nécessaire au succès de l'offre. Et, avec les chiffres en main, il ne fait plus aucun doute que la période de candidature se clôturera le 8 septembre (pour rouvrir du 16 au 22 septembre), ce pourcentage étant déjà acquis.
MPS proche d'acquérir 35 % de Mediobanca
Mardi soir, les souscriptions à l'offre de MPS sur Mediobanca ont atteint a dépassé le seuil de 30% du capitalHier, plus de 10 millions d'actions ont été livrées, portant la participation totale à 30,125% (incluant l'annulation de 2,4% d'actions propres fin juillet) contre 28,85% lundi.
Parmi les titres décernés, outre la pleine participation de Delfin et Caltagirone qui avaient déjà livré leurs actions avant la relance, il y a aussi celles de la Plt, la société holding de la famille Tortora qui a rejoint ses propres 1,1% et 2,2% dans les mains de édition de la famille Benetton, qui a annoncé mardi soir son soutien à l'opération.
Pendant ce temps aussi l'Enpam a décidé de céder ses actions Mediobanca à MPS. Selon certaines sources, les gestionnaires de la participation pour le compte du fonds de pension des médecins et dentistes, qui détient environ 2 % de Piazzetta Cuccia, auraient évalué positivement la proposition de MPS, qui comprend une contrepartie en numéraire de 0,9 € par action. Bien que cela n'ait pas encore été officiellement confirmé, la banque siennoise détiendrait actuellement environ 34 % de Mediobanca en portefeuille.
Enasarco est également prêt à rejoindre, MPS vise 51%.
Pour atteindre et dépasser les 35%, il ne manque que 1%, qui viendra probablement grâce aux deux autres fonds de pension. Enasarco, avec ses 2,5% il serait déjà prêt à rejoindre, suivi de près par Fonds médico-légal (1%).
Ils devraient également aller dans la même direction Anima, Amundi et Unicredit (environ 2%) qui avaient choisi de s'abstenir aussi bien à l'assemblée des actionnaires de Mediobanca qui avait rejeté l'offre publique d'achat sur Banca Generali qu'à celle de Monte dei Paschi qui avait voté en mars en faveur de l'offre sur Piazzetta Cuccia.
Après avoir atteint le seuil minimum, l’objectif du MPS est désormais de atteindre 50 % plus une action de Mediobanca, un niveau qui permettrait à Lovaglio & Co. d'assurer le contrôle de la gouvernance et d'exploiter les avantages fiscaux des DTA.
Pour ce faire, vous aurez besoin de les actions entre les mains des investisseurs institutionnels Ces éléments sont donc essentiels pour comprendre la véritable intégration entre les deux banques une fois la période d'appel d'offres terminée. L'offre publique d'achat n'est plus qu'à quelques jours, même si la levée du seuil de 66,7 % permettra à MPS de rouvrir l'offre pendant cinq jours ouvrables supplémentaires, du 16 au 22 septembre.
Le conseil d'administration de Mediobanca se réunit jeudi
En attendant, demain est prévu pour Conseil d'administration de Mediobanca qui devra réévaluer la proposition de Sienne à la lumière de l'augmentation de 0,9 euro par action. Selon toute vraisemblance, la direction de Piazzetta Cuccia réitérera que l'offre n'est pas adéquate d’un point de vue économique et industriel, on continue à parler d’une ops « hostile » (aujourd’hui opas).
Pendant ce temps, sur la Piazza Affari, la bourse continue ventes de titres Mediobanca (-0,6 %) et MPS (-1 %) : après un début positif, les cours des deux établissements sont rapidement revenus en territoire négatif, prolongeant les baisses de la veille. Des mouvements qui ne modifient pas le rapport de force : la nouvelle offre de MPS, après la levée de fonds de 750 millions d'euros, reste à Prime de 0,3% par rapport aux valeurs boursières.
