Comme il le rapporte Atradius, l'économie mexicaine est généralement diversifiée, étroitement synchronisée avec le cycle économique américain, qui représente 80 % des exportations (plus de 25 % du PIB mexicain) et est la principale source d'envois de fonds (2 % du PIB). La dépendance du Mexique vis-à-vis des revenus pétroliers a diminué, mais reste encore importante : il représente 7 % des exportations de marchandises, 8 % du PIB et 20 % des recettes publiques.
Le peso mexicain est vulnérable aux changements de sentiment du marché, en raison d'un investissement domestique élevé en capital (plus de 250 % des réserves officielles) et du fait qu'il s'agit de la devise des marchés émergents la plus échangée. Avec la signature de l'accord USMCA, l'incertitude à court terme concernant le commerce nord-américain s'est atténuée. Dans l'ensemble, l'impact économique de l'USMCA sur le commerce entre les États-Unis et le Mexique devrait être limité, car il s'agit en fait d'une modification mineure de l'ALENA. Cependant, les tarifs américains sur l'acier et l'aluminium imposés au Mexique restent en place pour le moment et des incertitudes à long terme subsistent.
Depuis 1994, la croissance annuelle moyenne du PIB réel a été de 2,6 %, en raison d'un faible investissement et d'une faible productivité. Alors que l'incertitude concernant les relations commerciales futures avec les États-Unis a diminué, l'incertitude concernant les politiques économiques a augmenté, ce qui pourrait encore freiner les investissements cette année. Alors qu'en 2018, la stabilité de la consommation privée et l'accélération des exportations ont compensé un faible taux d'investissement, la confiance des consommateurs a diminué, ce qui devrait peser négativement sur la croissance de la consommation à court et moyen terme. Les inquiétudes suscitées par les politiques de la nouvelle administration et la poursuite de la normalisation de la politique monétaire américaine pèsent sur la devise, le taux de change du peso étant attendu instable en 2019. Dans le même temps, suite à la hausse des taux d'intérêt, l'inflation a reculé et devrait se situer dans la fourchette cible cette année Banque centrale entre 2% et 4%.
Les inquiétudes concernant l'orientation de la politique économique et l'exécution des contrats se sont accrues, surtout après la décision d'annuler les nouveaux projets d'aéroport de Mexico, même si un tiers a déjà été construit et que près de 70 % du projet a déjà été financé . Le nouveau président a également annoncé qu'il suspendrait les enchères pétrolières pendant trois ans, ralentissant les réformes énergétiques fondamentales mises en œuvre par son prédécesseur. Le plan budgétaire 2019, présenté en décembre, a dissipé, du moins pour le moment, les doutes sur l'engagement du nouveau gouvernement en faveur de la stabilité financière.
Bien que le Plan comprenne davantage de dépenses pour les programmes sociaux et l'infrastructure, il continue de préserver le cadre financier établi par ses prédécesseurs. Cependant, il reste à voir si le gouvernement tiendra ses engagements en 2019, surtout si les recettes s'avèrent inférieures aux attentes, c'est-à-dire si la croissance économique s'avère plus faible que prévu et que les prix du pétrole chutent. La structure de la dette publique est globalement favorable (67% en monnaie locale) : la principale vulnérabilité est donc représentée par la part relativement élevée de la dette détenue par les non-résidents (50%), avec des risques de refinancement atténués en moyenne sur dix ans et prudents gestion de la dette.
Selon les analystes, une détérioration radicale de l'économie semble plutôt improbable : les fluctuations des taux de change agissent comme un amortisseur pour l'économie, notamment grâce au fait que la dette en devises, détenue par les secteurs public et privé, reste limitée. Le système bancaire est rentable, bien régulé, maîtrisé et capitalisé : les créances douteuses sont stables à 2,1 % et entièrement provisionnées, tandis que la dollarisation (13 %) et le recours aux financements étrangers sont faibles et réduisent l'exposition aux chocs externes. La dette publique et la dette extérieure sont soutenables, cette dernière se stabilisant autour d'un taux relativement bas de 40 % du PIB. Les déséquilibres des comptes courants restent modestes ; cependant, la couverture du déficit du compte courant par les investissements directs étrangers devrait passer de plus de 100 % à 80 % cette année.
La position de liquidité internationale est adéquate avec des réserves officielles abondantes, tandis qu'il existe un potentiel de liquidité supplémentaire grâce à une facilité de crédit de précaution du FMI de 88 milliards de dollars, récemment prolongée jusqu'en novembre 2019, sur laquelle le Mexique peut puiser en cas de conditions de crédit mondiales défavorables, ce qui réduit le transfert et la convertibilité des risques. L'accès aux marchés des capitaux reste toujours robuste, comme en témoignent plusieurs obligations internationales signées par le gouvernement souverain et le secteur privé l'année dernière. Cependant, les analystes réitèrent les risques liés à la hausse des coûts de financement, car les écarts se sont considérablement redressés par rapport aux bons du Trésor américain depuis fin 2018.
Le Mexique représente le vingt-neuvième marché de destination des exportations italiennes avec un échange commercial qui s'élevait en 2017 à environ 5,2 milliards d'euros : le solde est extrêmement positif en faveur du Made in Italy avec des ventes d'environ 4,3 milliards d'euros (+15,1% par rapport au année précédente). La mécanique et le secteur automobile se distinguent parmi les produits italiens les plus demandés. Comme illustré par Rapport d'exportation SACE D'excellentes perspectives existent également pour les prochaines années, notamment en ce qui concerne les biens d'équipement et les biens intermédiaires. Ecco allora che per il periodo 2018-2021 la crescita dell'export italiano dovrebbe attestarsi intorno al 7,1% con trend molto interessanti per quel che riguarda arredamento, tessile e abbigliamento su tutti, grazie al costante ampliamento della fascia di popolazione a reddito medio -haut.
Les données relatives au premier semestre 2018 montrent une croissance soutenue du secteur agro-alimentaire qui a augmenté de +46% au cours des cinq dernières années. Le secteur agroalimentaire est l'un des secteurs indiqués par SACE parmi ceux qui offriront des opportunités de croissance intéressantes pour les exportations italiennes d'ici 2021 (avec une croissance moyenne de 4,2%) ainsi que la chimie (+4,7%), les appareils électriques ( +3,9%) et caoutchouc et plastique (+3,5%).
