Tokyo s'effondre. L'indice Nikkei limite la casse en phase finale avec des pertes inférieures à un point de pourcentage, mais les grands exportateurs, Toyota en tête -2,4% signalent une nervosité face au rebond du yen. Les turbulences ont également touché Wall Street : Dow Jones -0,76 %, S&P – 1.02 % et Nasdaq – 1,06 %. En Europe, seuls des signes négatifs. Londres -0,94%, Paris -1,39%, Francfort -1,03%. Le pire est Madrid -2,15%.
Et Milan ? Il clôture la séance avec une perte de 1,68%, l'indice Ftse Mib à 16286 après avoir perdu jusqu'à 2,4% dans la journée. En tête de la descente, comme à l'accoutumée, les banques sont le secteur le plus sensible aux tensions de marché. Mais aussi, mauvaise nouvelle, l'un des bastions des exportations. Le jour où le "chinois" Prada fête un début d'année brillant (CA +14%, bénéfices +13,5%) les craintes sur le ralentissement de la Chine frappent les valeurs du luxe : Ferragamo perd 2,15%, Luxottica -2,66%, Tod's -1%.
Bref, les Bourses semblent être entrées dans le tunnel de la crise de l'été en vue de la réunion de la Fed de la semaine prochaine. Et les signaux les plus dangereux viennent du marché des changes et des obligations.
LES BOT RETOURNENT PRÈS DE 1 %
"Les marchés ont un peu de volatilité mais cela n'a rien à voir avec la situation italienne et donc je ne vois pas de danger particulier". Mot du ministre de l'Economie, Fabrizio Saccomanni, en réponse à la question de savoir si, à la veille de l'été, il faut avoir peur des marchés financiers comme cela s'est produit ces trois dernières années. Ainsi Saccomanni a tenté d'exorciser les peurs à la veille de la vente aux enchères des Bots 3 et 12 mois.
Mais il y a des signes de tension. Hier en début d'après-midi, le spread du Bund est brièvement remonté à 290 points de base avec un rendement du 10 ans italien à 4,48%, au plus haut depuis début avril. L'alarme s'est ensuite partiellement apaisée (rendement 4,345&, spread à 275bps) mais sur le front des enchères, la remontée des rendements semble inéluctable.
Sur le marché gris, le bon du Trésor à 12 mois proposé ce matin pour 7 milliards s'échangeait hier à un rendement de 0,975% (au niveau de fin mars) contre 0,703% lors de l'adjudication de mi-mai. L'épreuve la plus exigeante tombe demain avec l'offre du BTP 1 ans, plus 1,5-15 milliard du 15 ans 3 et 2,5 milliards Ccteu. Il n'est pas exclu que le délai de trois ans approche les XNUMX %.
IT BOND VOLANT, ÉMERGENT BOND EFFONDREMENT
Les tensions sur le marché des obligations souveraines ne concernent pas que l'Italie, maillon faible comme à l'accoutumée compte tenu de la fragilité des finances publiques : le rendement du Trésor américain à 2,29 ans est monté hier à 2012 %, au plus haut depuis avril 2,20, avant de retomber à XNUMX %.
Les Bunds allemands ont également grimpé jusqu'à 1,66 % (le plus haut depuis plus de trois mois) avant de clôturer à 1,60 %. Mais la tourmente sur les marchés des changes ne s'arrête pas là. Les devises des pays émergents sont entrées dans le viseur, déjà protagonistes d'un formidable rallye Le réal brésilien et le rand sud-africain sont à leurs plus bas niveaux depuis quatre ans et demi. La Bourse de São Paulo perd 2,6%.
Pendant ce temps, les classements de la finance mondiale évoluent. Taïwan et la Corée du Sud font officiellement partie du panier des pays émergents de Morgan Stanley. A leur place vient la Grèce, reléguée de la zone des pays avancés le jour où Athènes ferme la télévision d'Etat. A l'origine de la grande volatilité de ces jours-ci se trouvent les hauts et les bas des obligations japonaises. Mais la Banque du Japon n'a pas jugé nécessaire d'adopter de nouvelles mesures pour calmer le marché obligataire : selon le gouverneur Kuroda, les turbulences récentes ne représentent pas encore un risque significatif pour la reprise économique en cours.
Et de clore un commentaire en phase avec la nervosité du jour : "Il y a au moins 60 probabilités sur 100 d'une récession mondiale d'ici 3-5 ans". Parole de Bill Gross, le gérant de Pimco.
GENERALI PAYE EN ESPÈCES AU MEXIQUE, PARMALAT VERS UNE ASSEMBLÉE GÉNÉRALE CHAUDE
Une autre journée de passion pour les banques. Banco Popolare (-2,9%), Mps (-1,6%), Bper (-2,7%) et Bpm (-1,2%) ont baissé. Si Intesa Sanpaolo a perdu 2,87%, Unicredit a enregistré une baisse de 1,2% et Ubi de 2,6%. Fonsai ralentit (-2,8%), grâce au fait que le président de la société, Fabio Cerchiai, a jeté de l'eau sur le feu en ne voulant pas commenter les rumeurs des dernières séances concernant un éventuel intérêt du financier, Warren Buffett, dans les actifs qu'il va vendre au groupe Unipol.
Generali -1,42% Dans l'après-midi, Il Leone a annoncé la vente des minorités mexicaines, réalisant une plus-value nette d'environ 500 millions d'euros. Le groupe - lit une note - a signé un accord avec Grupo Financiero Banorte pour vendre les participations minoritaires de 49% dans Seguros Banorte Generali et Pensiones Banorte Generali pour une valeur brute totale de 857,5 millions de dollars, soit 649 millions d'euros. Avec l'opération , poursuit le communiqué de la compagnie, le groupe d'assurance atteindra plus de 2,2 milliards d'euros issus des opérations de cession depuis août 2012 : ce montant correspond à plus de la moitié de l'objectif de 4 milliards prévu d'ici 2015.
Quelques blue chips de la Piazza Affari échappent à l'Ours. Parmalat se porte bien (+0,5%), tandis que l'anticipation monte pour l'assemblée générale. Les Autogrills (+1,68%) ont également eu le vent en poupe, le marché étant prêt à parier sur des annonces imminentes, après que l'assemblée a donné son feu vert à la scission de l'activité de restauration de celle des duty free. La semaine dernière, le président Gilberto Benetton a déclaré que si des opportunités d'agrégation se présentaient, la famille Benetton serait prête à lâcher prise et à passer sous la barre des 50% dans le capital.
Enel Green Power +0,18%. Mediobanca et Mediolanum inchangés. Chez les industriels lourdes pertes pour Finmeccanica -3,75%. Pirelli a également chuté de -2,39%. Fiat se défend -0,43% se défend mieux que les autres industriels. Parmi les services publics, un bruit sourd d'Enel -2,9% déclassé par Credit Suisse à la veille du lancement des obligations. Telecom Italia chute de 1,8%, Mediaset lourd -3,94%, puni par le résultat des élections.
Hors panier principal, les RCS ont perdu près de 5% alors que les investisseurs s'interrogent sur le prix auquel seront émis les nouveaux titres pour l'augmentation de capital de 380 millions qui débutera lundi. La décision appartient au conseil qui se réunira demain.
