Le yen, le franc suisse et l'or ont augmenté. Ces éléments suffisent à témoigner de la recherche de « refuges » par les opérateurs financiers face à l'incertitude générale. Ainsi, le yen, valeur refuge classique pour l'Asie, s'est renforcé dans la nuit à 111,7 face au dollar. L'or est au plus haut depuis fin juillet à 1.227 0,9982 dollars l'once. Le franc a atteint de nouveaux sommets ce matin à XNUMX contre le dollar.
TRUMP TENTATIVE DE FERMER L'AFFAIRE KHASHOGGI
Les tensions géopolitiques pèsent lourdement ainsi que les doutes sur la capacité de Wall Street à supporter les choix de la Fed.Plus que la hausse des taux, la pression sur la liquidité provoquée par le retrait des fonds accordés pendant la récession pèse lourdement. Dans ce climat, les inquiétudes sur la situation chinoise et la crise avec l'Arabie saoudite après l'assassinat du journaliste Jamal Khashoggi se font sentir. Donald Trump, pour tenter d'éteindre l'incendie qui menace les relations avec la monarchie saoudienne, l'un de ses principaux alliés, a envoyé le secrétaire d'État Pompeo à Riyad.
Le pétrole Brent s'échange ce matin sur les marchés asiatiques à 81 dollars le baril. A Piazza Affari hier Saipem +1,8% après l'annonce de de nouveaux contrats pour 400 millions de dollars.
Les Bourses asiatiques ralentissent après une séance positive. A Tokyo, l'indice Nikkei est à parité. Sur le marché japonais, le géant technologique Softbank gagne 3%, contre -7% hier. Softbank a récemment lancé un super fonds (100 milliards de dollars) grâce au soutien de l'Arabie saoudite.
Hong Kong perd 0,2%, contre +1% ce soir. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen est inchangé, autour de 3.125 points, sur les plus bas des deux dernières années. A contre-courant le +0,5% de la Bourse indienne.
LA CHINE RETENIT LA POMME. FAIBLE BOFA APRÈS LES COMPTES
Les données de ce matin ont confirmé le ralentissement de l'inflation chinoise, nouveau signe négatif sur la santé de l'économie. Les actions chinoises cotées à Wall Street étaient également négatives hier : Alibaba -2%, Baidu -2%.
Wall Street a clôturé en baisse hier soir, au plus bas de la journée, avec des ventes principalement sur les entreprises de haute technologie. Dow Jones -0,35 %, Nasdaq -0,88 %, S&P500 -0,58 %. Apple a clôturé en baisse de 2,1 %, Goldman Sachs ayant signalé que le ralentissement de la Chine pourrait avoir un impact négatif sur la trajectoire de croissance des bénéfices de l'entreprise.
Faible Bank of America (-1,9%) après comptes. Aujourd'hui c'est au tour de Goldman Sachs et Blackrock.
ADMINISTRATION ET RESSERREMENT SUR LES RIVES DANS LA MANŒUVRE
En Europe aujourd'hui, l'attention sera dominée par l'examen des Manœuvre italienne envoyée à Bruxelles hier soir. Le document envoyé à Bruxelles prévoit l'amnistie (20% des non-déclarés peuvent être payés en 5 ans) alors que la Ligue demandait "l'égalisation" par les "menottes aux évadés", temps chers aux Cinq Etoiles. Il y a un accord pour lancer le quota de 100 sur les retraites à partir de février prochain alors que les impôts n'augmenteront, précise la Ligue, que pour les banques et les assurances. Pour les banques, la déductibilité des charges d'intérêts pourrait se retrouver dans le collimateur, qui passerait de 100% actuellement à 86% "Il y a un dialogue permanent avec la Commission européenne, cette manœuvre ne veut pas faire exploser l'Europe" a-t-il déclaré. Ministre de l'Economie Giovanni Tria : la sentence sur les marchés à partir d'aujourd'hui.
PLACE DES AFFAIRES EN LÉGÈRE HAUSSE
Piazza Affari a clôturé la séance d'hier en légère hausse dans un climat de faiblesse dans toute l'Europe. En fin de journée, le Ftse Mib progresse de 0,16% à 19.287 XNUMX points.
Paris bouge peu (-0,02%). Madrid +0,24%. La défaite électorale de la majorité gouvernementale Francfort ne ralentit pas (+0,78%).
Londres progresse également de +0,48%. Même variation mais à la baisse pour la livre en ce début de semaine cruciale pour le Brexit. Le Conseil européen de cette semaine pourrait ne pas parvenir à un accord sur le Brexit, tandis que certains pays de l'UE, comme la France maintenant, soulignent la nécessité de se préparer au scénario d'une sortie sans accord du Royaume-Uni de l'Union.
Dans ce contexte, les tensions sur les obligations demeurent au regard du verdict des agences de notation en fin de mois.
RÉPARTITION STABLE, DETTE PUBLIQUE EN BAISSE
Hier, le rendement du BTP à 10 ans est resté autour de 3,56%, le plus élevé depuis le début de 2014. L'écart avec le Bund est passé à 306 points de base contre 308 points de base vendredi soir, en dessous du pic de 317 pour la semaine l'an dernier. , maximum depuis fin mai.
La Banque d'Italie a annoncé que la dette publique, après le record de juillet, avait baissé en août : -15,5 milliards, pour un total de 2.326,5 milliards d'euros.
La valeur des obligations d'État italiennes détenues par les investisseurs étrangers a de nouveau augmenté en juillet par rapport au minimum depuis plus d'un an enregistré le mois précédent. Selon les données contenues dans le document mensuel "Finances publiques, besoin de financement et dette" publié ce matin par la Banque d'Italie, en juillet la valeur du portefeuille détenu par les investisseurs non-résidents s'élevait à 672,464 milliards d'euros, 33,8% du totale.
LE RATIO DÉFICIT/PIB EN ESPAGNE AUGMENTE À 1,7 %.
Sur le front de la dette, on notera l'effet, pourtant contenu, de la promotion du Portugal par Moody's : le spread avec le Bund est passé sous les 200 points.
En revanche, l'obligation espagnole s'est affaiblie, à 1,70 % de rendement, après que la ministre de l'Économie, Nadia Calvina, a déclaré lors d'une conférence de presse que l'Espagne s'attend à un ratio de déficit du PIB de 2019 % pour 1,8, contre 1,3 % de déficit à que le gouvernement Rajoy avait promis.
TÉLÉCOM, LUXE ET AUTO SOUFFRENT EN VEDETTE
Les télécoms se démarquent à Piazza Affari (+2,04 %) : la rotation entre les sujets du marché se poursuit. L'ensemble du secteur européen des télécommunications est en pleine forme : Stoxx +1,7%. Outre Tim, Deutsche Telekom et Telefonica ont également progressé d'environ deux points.
En revanche, les valeurs du secteur du luxe, parmi les plus touchées dans cette phase de marché, souffrent. Moncler chute de 1,6 %. Ferragamo -0,1 %. La famille semble croire au renouveau et entend garder le contrôle.
En revanche Tod's, en hausse de 1,48%. Les analystes d'Equita ont souligné que la réorganisation des holdings de la famille Della Valle pourrait être "potentiellement préparatoire à une éventuelle future vente de l'entreprise".
Non seulement le luxe en souffre, mais aussi la voiture. L'ensemble du secteur automobile européen est sous pression depuis début 2018 avec une chute de 20 %. Ferrari (-1,2%) participe aux problèmes des deux secteurs. Brembo (-3,4%) glisse vers les niveaux de juillet 2016. Exor -1%.
LES BANQUES DÉTENENT, MOINS DE FONDS DANS LES OBLIGATIONS
Le secteur bancaire a été globalement positif (+0,35%), ce qui se prépare également à la vague de hausses d'impôts. En août, les banques italiennes ont réduit leur exposition aux titres de la dette publique de 9 milliards. C'est ce qui ressort du dernier bulletin « Les banques et la monnaie » de la Banque d'Italie. Mais le système est toujours exposé sur Bot et Btp pour 372 milliards.
Intesa a augmenté de 0,77% et Unicredit pratiquement stable. Carige se démarque (+8,16%). Banca Generali (+1,0%) s'attend à une augmentation des actifs sous gestion, également grâce à des acquisitions.
ASTALDI, LES OBLIGATAIRES S'ORGANISENT
Astaldi a chuté de 5,47% après avoir échoué à tenter un premier rebond. Au cours des 12 derniers mois, il a perdu près de 90 %. Il semble que les délais de fusion avec Salini-Impregilo se raccourcissent. Entre-temps, les obligataires restés bloqués après que l'entreprise ait eu recours à l'accord en blanc (890 millions au total) se sont réunis en comité. Les obligations ont perdu 65% de leur valeur nominale en prévision du plan de restructuration.
Lourdes pertes subies par certaines multinationales de poche : Datalogic -5,1%, Ima -4,92%, Amplifon -3,9%.
