La première crise de la présidence Biden vient de la politique étrangère, le secteur dans lequel il revendique la plus grande compétence. Mais les marchés financiers ne semblent pas trop prêter attention au recul désastreux de Kaboul pour l'instant : le pétrole poursuit sa descente, même si l'OPEP+ n'a pas accédé aux demandes américaines d'augmentation des approvisionnements ; les marchés obligataires ne trahissent pas de tensions particulières, à commencer par les Treasuries. Naturellement, seules les émissions du Pakistan et des autres voisins de l'Afghanistan perdent du terrain. Et Wall Street ouvre la semaine avec deux nouveaux sommets historiques du S&P et du Dow Jones. Scénario inverse sur le marché chinois, faible malgré les possibles avantages stratégiques de la nouvelle donne pour Pékin. Pour l'instant, en somme, les marchés semblent ignorer le nouveau scénario géopolitique : il pèse plus aux USA en attendant le soft tapering (Eric Rosengren de la Fed de Boston dit que c'est imminent, si la reprise du marché du travail se poursuit). Et la répression de la technologie se poursuit en Chine.
L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen a perdu 0,4 %. La baisse à Hong Kong a été plus forte. Les prix des entreprises chinoises de l'économie Internet sont à nouveau en baisse aujourd'hui : Tencent -3,5 % est le cinquième jour consécutif de baisse. Alibaba -2,8 %, Baidu -4 %. L'indice Hang Seng Technology marque une baisse de près de 2%, le Hang Seng de 0,7%. La répression des autorités se poursuit. Dans la nuit, l'antitrust de Pékin a publié le projet de consultation du document qui introduit de nouveaux systèmes pour protéger la concurrence sur le Web. les journaux multiplient les critiques sur les jeux vidéo, accusé de fournir une "vision déformée" de l'histoire chinoise.
Ainsi se desserrent les relations entre Wall Street et les champions de la Nouvelle Economie de l'Est. Hier soir, la Securities and Exchange Commission a publié une note sur les risques associés à l'investissement dans des sociétés chinoises cotées sur les bourses américaines. Le président de la Consob des États-Unis, Gary Gensler, a appuyé sur le sujet, intervenant directement avec un message vidéo dans lequel il anticipe une suspension des introductions en bourse des entreprises chinoises à Wall Street. Descendez les autres sacs. Le Seoul Kospi perd 0,7%, la bourse de Mumbai à parité. La pire bourse de la zone Asie-Pacifique est celle de l'Australie (S&P ASX200 -1,1%), l'un des pays les plus touchés par la variante la plus contagieuse du virus.
Le contrat à terme sur l'indice S&P 500 est en baisse de 0,2 % ce matin. Le Dow Jones a terminé en hausse de 0,31 % hier soir, se redressant après un début négatif. Record également pour le S&P +0,26% Le Nasdaq a plus que divisé par deux sa perte initiale mais a clôturé avec un signe moins devant (-0,2%). L'indice Standard's & Poor's a gagné 100% depuis mars 2020, le nadir de la crise. Tesla en forte baisse -4,3 % : les autorités fédérales ont ouvert une enquête sur le fonctionnement du système de conduite autonome des voitures de l'entreprise après les nombreux accidents. Moderna -8%, est la pire action du S&P500.
Macro-variables :
- Le pétrole WTI a peu bougé à 67,3 dollars, -1,7% hier.
- Or à 1,786 $ l'once.
- Les bons du Trésor à dix ans ont atteint 1,25 %, contre 1,27 % hier.
- Euro dollar en baisse à 1,177.
CHINE, KABOUL, COVID : TRIS BRISE AUSSI L'EUROPE
Le ralentissement de l'économie chinoise suivi aux Etats-Unis de la baisse de l'indice Empire Building a offert aux marchés européens l'opportunité de monétiser une partie des gains de la semaine dernière en attendant les éclaircissements de la Réserve fédérale : Le président Jerome Powell prendra la parole aujourd'hui, demain ce sera au tour du procès-verbal de la dernière réunion de la banque. Pendant ce temps, les rumeurs du Wall Street Journal sont évaluées sur la volonté de la Réserve fédérale de commencer à réduire les stimuli monétaires vers novembre, de manière à atteindre zéro d'ici le milieu de 2022. Mais plus que la politique monétaire américaine, la réduction des achats de matières compte des primes de La Chine qui a eu un écho immédiat sur le secteur des métaux et sur le pétrole. Le tout dans un climat d'incertitude généralisée : les données macroéconomiques du jour démontrent à quel point les effets du nouveau cours de la pandémie peuvent être significatifs, tant en Chine qu'aux États-Unis.
MILNO MAINTIENT -0,78%, LA DETTE NON
Après huit séances de hausse, Piazza Affari a chuté de 0,76% et est tombé à 26.448 points, toujours sur des niveaux records depuis 2008. Parallèlement, les achats de la BCE dans le cadre du programme Pepp accélèrent : 22,784 milliards sur la semaine contre 21,588. La dette publique atteint un nouveau record en juin, atteignant 2.696,2 milliards après une hausse d'environ 9,2 milliards. Dans le reste de l'Europe, le pire endroit est Londres -0,88%, pénalisé par les ventes sur l'énergie et les mines. Madrid -0,63 % ; Amsterdam -0,65 %.
LE LUXE PAYE LA RETENUE DE LA CHINE
Paris baisse de 0,83 % alors que le luxe est ébranlé par les données chinoises ; Kering baisse de 4%, Lvmh de 2,10%. et le géant du luxe dur Richemont.
VERS LA CESSION D'UNE PART DE LUFTHANSA
Francfort -0,43 % ; L'Allemagne prévoit de vendre jusqu'à un quart de sa participation de 20% dans Lufthansa dans les prochaines semaines, a annoncé l'agence financière allemande, citant des développements positifs pour la compagnie aérienne renflouée de l'intervention de l'État en 2020. Les actions de Lufthansa ont chuté de 4,9%, à 8,81 euros dans la foulée de l'actualité.
FAURECIA (HOLDING PAR EXOR) +12% APRÈS LE RACHAT DE HELLA
Faurecia, l'entreprise publique créée à la naissance de Stellantis, a grimpé de 12% à Paris, à la suite de la prise de participation majoritaire dans le groupe allemand d'éclairage automobile Hella, battant les offres de concurrents avec une proposition de 6,7 milliards d'euros. L'action Hella, qui a atteint des records la semaine dernière, est en baisse de 3,4 %. La famille Hella, qui détenait 60% du capital, est payée en numéraire et en actions ce qui leur donnera 9% de la société française. L'opération permet à Faurecia non seulement de se hisser à la cinquième place des équipementiers automobiles mais surtout de déplacer son cœur de métier vers la voiture électrique.
BTP, RENDEMENTS STABLES ET SPREADS
Les obligations italiennes se sont quelque peu redressées dans l'après-midi mais ont conservé un ton négatif, dans un marché asphyxié, grâce à la période de la mi-août. Le taux 0,56 ans clôture à 0,55% contre 104% à l'ouverture et à la dernière clôture. L'écart entre les rendements du Btp et du Bund s'élève à 103 points de base, contre XNUMX à la fin de la séance de vendredi.
PHARMA ET UTILITY SONT SAUVÉS
À Piazza Affari, seuls les titres du secteur de la santé et de certains services publics ont été épargnés. Achats notamment sur Italgas +0,85%, Diasorin +0,7%), Amplifon +0,49%, Recordati +0,56%) et Hera +0,35%. En dehors de ces deux catégories, seul Azimuth +0,43% est bon. L'énergie ralentit : Saipem -2,37 % ; Ténaris -2,25 % ; Eni -1,39%. Buzzi a également baissé de -1,79%.
BREMBO EMBAUCHE DANS LA SILICON VALLEY
L'industrie automobile ne gagne pas de part après le blitz Faurecia : Cnh -1,87% ; Stellantis -1,44%, Exor perd 0,92%. Vente Brembo +0,32% clôturée sous le regard des analystes d'Intesa Sanpaolo avec une cote add et un objectif de cours de 13,5 euros : Avec l'Inspiration Lab du groupe en Californie, le recrutement de ses 15 premiers chercheurs a démarré. Pour les analystes, l'engagement de l'entreprise envers l'Inspiration Lab est "pleinement cohérent avec le processus de devenir un fournisseur de solutions". Selon les experts, grâce au nouveau Lab, le groupe développera également de nouvelles compétences dans le domaine de l'intelligence artificielle. Ensuite, le secteur du luxe s'est mal comporté, affecté par la performance de l'économie chinoise qui a été inférieure aux attentes : surtout, Moncler a perdu 1,97 %.
POSTE ITALIANE, POUR L'EQUITE C'EST LE TOP
Contient les dégâts Poste Italiane -0,81% : Equita a présenté le titre comme cas d'investissement de la semaine. Outre les solides résultats semestriels, l'opinion a été influencée par "le fort potentiel de croissance des activités d'assurance, de paiement et de téléphonie mobile, alors que l'activité traditionnelle de La Poste se caractérise par un mix équilibré de volumes entre les lettres (vers le bas) et les colis (haut)".
ORCEL EMBAUCHE UN ANCIEN CHEF DU PERSONNEL MPS
Les banques à partir de Banco Bpm -1,61% sont dans le rouge. Unicredit a également perdu 1,3%, bien que Morgan Stanley ait relevé le cours cible de l'action à 13 contre 12,5 euros. Andrea Orcel, dans l'attente de la due diligence sur Mps, a avancé en embauchant Ilaria Dalla Riva, à la tête de "People & Culture" Italie. Le professionnel, très apprécié dans le secteur, est directeur des ressources humaines de Vodafone Italia depuis 2019. Mais d'abord, elle était chef du personnel de Monte Paschi depuis 2012. Mediobanca va à contre-courant +0,22%. La montée en puissance d'Ulisse BioMed +6% se poursuit chez Aim.
